Инвестиции и экономические циклы на современном этапе развития экономики России

Закономерными последствиями финансового кризиса стало замедление темпов развития экономики и повышение уровня безработицы. Около 50% предприятий РФ уменьшили объемы производства. Финансовый кризис из 2008 года в России перекочевал в 2009 год в виде экономического кризиса, прибавив проблем не только финансовому сектору и промышленным предприятиям,  но теперь он коснулся почти каждого. Сокращение штатов предприятий и понижение доходов больно ударило по населению России. Сокращение персонала наблюдалось практически во всех секторах экономики.

Итак, в 2008-2009гг. в России произошел обвал фондового рынка, бегство иностранного капитала, девальвация рубля, обесценивание акций практически всех крупных корпораций и банков. Масштаб снижения капитализации российского фондового рынка несоизмерим со снижением этих рынков в других странах мира. Помимо внешних факторов, в российских реалиях доминируют внутренние факторы. К ним можно отнести:

1) Снижение инвестиционной привлекательности и отток капитала из России.

2) Отсутствие в России реальных источников долгосрочных инвестиций. Более половины суммы всех банковских кредитов российским предприятиям - это кредиты до 1 года, т.е. деньги связанные не с инвестициями, а с текущим пополнением оборотного капитала.

Проводимая Правительством РФ антикризисная политика привела к сравнительно быстрому выходу экономики на положительные темпы роста. В IV квартале 2009 года ВВП вырос на 1,9%. Прирост ВВП в 2010 году составил 3,1 процента. Устойчивый экономический рост России и в дальнейшем будет целиком зависеть от уровня валовых накоплений в ВВП. Соотношение валовых инвестиций к ВВП в последние годы составляло в среднем 18,3% , а темпы прироста инвестиций 10,5–12,5%. Однако этого недостаточно. Необходимо стремиться к тому, чтобы уровень валовых накоплений уже в ближайшие годы достиг 25–30% ВВП, при условии поддержания такого уровня накоплений на протяжении длительного периода времени (15–20 лет). Причем, надо иметь в виду, что инвестиции способны дать желаемый долгосрочный результат только тогда, когда они насыщены инновациями, нововведениями. Необходимо также позаботиться, чтобы механизм инвестирования обеспечивал вливание средств именно в реальное производство, для расширения выпуска высокотехнологичных товаров, наукоемкой продукции. Для обеспечения иновационно-технологического прорыва потребуются огромные ресурсы. Поэтому мощный суверенный финансовый сектор, опирающийся преимущественно на внутренние источники ресурсов, способный брать на себя риски и оперативно кредитовать производственные предприятия, является необходимым условием успеха стратегии инновационного развития [17].

Данные о номинальных объемах ВВП,   темпах роста ВВП и индексах-дефляторах ВВП за 2003 - 2013 годы представлены на следующей диаграмме [14].

Прогнозируемые относительно умеренные темпы роста экономики в 2011-2013 годах обусловлены постепенным характером восстановления, по сравнению с докризисным периодом, потребительского и инвестиционного спроса.

Прирост промышленного производства в 2011 - 2013 годах составит 13,1% (за 2006 - 2008 годы - 14,2%), продукции сельского хозяйства -17% (18,6%). Экспорт товаров (физический объем) в 2011 - 2013 годах увеличится на 6,5 % (за 2006 - 2008 годы - на 7,7 %), физический объем импорта товаров вырастет на 30,7 % (в 1,7 раза). В этих условиях предполагается, что инвестиции в основной капитал увеличатся на 22,3 % (на 57,4 %), оборот розничной торговли - на 17,5 % (на 50,4 %) [14].

Основным фактором роста экономики в среднесрочном периоде в соответствии с материалами прогноза будет являться внутренний спрос при постепенном увеличении роли инвестиционного спроса по сравнению с потребительским спросом.

Соотношение инвестиций в основной капитал и оборота розничной торговли к объему ВВП за 2003 - 2013 годы представлено на следующем графике[14].

Однако темпы прироста внутреннего спроса в 2011 - 2013 годах будут ниже, чем в 2010 году, на 0,6 - 1,6 процентного пункта, а внешнего спроса - на 3,6 - 4,8 процентного пункта.

Анализ структуры использования ВВП за ряд лет показал, что удельный вес изменения запасов в ВВП носит достаточно устойчивый характер и прогнозируемое быстрое восстановления их доли в ВВП до предкризисного уровня требует дополнительного обоснования. При этом необходимо учитывать, что именно наличие чрезмерных запасов способствовало усилению спада экономики в 2009 году, так как предприятия вынуждены были реализовывать накопившиеся запасы.

Удельный вес изменения запасов в ВВП за период 1995 - 2013 годов представлен на следующем графике [14].

Анализ динамики внешнего и внутреннего спроса и структуры источников покрытия прироста (снижения) внутреннего спроса свидетельствует о том, что при прогнозируемых опережающих темпах прироста импорта товаров и услуг (2011 год - 11,5 %, 2012 год - 7 %, 2013 год - 7,8 %) по сравнению с приростом внутреннего производства (2011 год - 4,7 %, 2012 год - 4,6%, 2013 год - 5,2%) недостаточно обосновано планируемое увеличение доли внутреннего производства в структуре источников покрытия прироста внутреннего спроса с 35 % в 2010 году до 70,3 % в 2013 году, то есть на 35,3 процентного пункта. При этом темпы прироста промышленного производства, по прогнозу, составят в 2011 - 2013 годах лишь 3,9-4,9%. Следует также отметить, что в 2008-2010 годах наблюдалась тенденция снижения доли внутреннего производства с 60,3 % до 35 %.

По мнению Счетной палаты, требуют дополнительного обоснования расчеты прогнозируемого увеличения доли внутреннего производства в 2011 - 2013 годах [14].

Динамика внутреннего спроса и структура источников покрытия прироста (снижения) внутреннего спроса представлены на следующей диаграмме [14].

Прогноз предусматривает прирост инвестиций в основной капитал в 2011 году на 10 %, в 2012 году - на 3,5 %, в 2013 году - на 7,4 %, что не вполне согласуется с тезисом о повышении инвестиционной активности в прогнозе.

Доля инвестиций в основной капитал в объеме ВВП увеличивается с 19,5% в 2010 году до 20,8 % в 2011 году, 20,9 % в 2012 году и 21,9 % в 2013 году. При этом увеличение объемов инвестиций в 2011, 2012 и 2013 годах будет происходить преимущественно за счет роста цен на инвестиционную продукцию. Индекс-дефлятор инвестиций в основной капитал в 2011 году составит 108,2 %, в 2012 году - 108 %, в 2013 году - 107,9 % (в 2010 году-108,4%).

Одним из возможным рисков в достижении намеченных темпов роста инвестиций в основной капитал является отмечаемая в прогнозе их зависимость от динамики инвестиций нефтегазового и энергетического комплексов. Неполная реализация инвестиционных планов компаний этих секторов экономики может способствовать замедлению темпов роста инвестиций в основной капитал в целом по экономике.

Кроме того, в условиях планируемых Минфином России масштабных заимствований на внутреннем рынке в 2011 - 2013 годах существуют риски в обеспечении финансовыми ресурсами прогнозируемых объемов инвестиций в основной капитал, необходимых и достаточных для модернизации, технического перевооружения и перевода экономики на инновационный путь развития [18].

Анализ, проведенный Счетной палатой [14], показывает, что у российских предприятий и организаций имеются финансовые резервы для увеличения инвестиций в основной капитал. При этом в экономике постоянно ощущается недостаток инвестиций на развитие и модернизацию производства и реализацию инновационных моделей развития российской экономики.

Динамика финансовых вложений и инвестиций в основной капитал в 1998 -2009 годах [14].

Для стимулирования предприятий и организаций к вложению финансовых средств в инвестиции в основной капитал было бы целесообразно внести изменения в законодательство Российской Федерации о налогах и сборах, направленные на активизацию инвестиционной и инновационной деятельности субъектов хозяйствования.

Заключение

Можно заметить, что иностранные инвестиции оказывают большое влияние на развитие экономики России. В связи с кризисом 2008-2009 гг., доля иностранных инвестиций в российскую экономику значительно уменьшилась. Это довольно сильно ослабило экономическую систему нашей страны. Данный ход действий был предсказан русским ученным Н.Д.Кондратьевым. Он изучал долгосрочные циклы развития экономики, одной из фаз которых является кризис.

Если следовать расчетам Кондратьева, то мировую экономику ожидает затяжная депрессия, которая возможно протянется с 2010 по 2018 годы. Она будет способствовать дальнейшему развитию инновационных технологий, после применения которых, примерно в 2018 году начнется новый экономический подъем.

В ходе работы, были изложены теоретические аспекты инвестиций и экономических циклов, приведены статистические данные, сделан прогноз экономических циклов и инвестиций на ближайшие годы развития российской экономики, изучены работы экономистов по данной теме.

Библиографический список

1.      Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, 1995, С.58

2.      Борисов Е.Ф. Экономическая теория: курс лекций для студентов вузов. – М., 1996, С.342-343

3.      Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. - Минск, 1998, С.45

4.      Казаков А.П., Минаев Н.Е. Экономика. – М., 1996, С.154

5.      Кондратьев Н.Д., Абалкин Л., Яковец Ю.В. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. – М.: Экономика, 2002

6.      Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - СПб., 1998, С. 84-86

7.      Курс экономической теории / под ред. М.Н. Чепурина. – М., 1999,  С.388

8.      Луссе А. Макроэкономика. - СПб., 1999,  С.89

9.      Самуэльсон П. Экономика. - М., 1992, С.213

10. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика/ пер. с англ.— М.: ДелоЛТД, 1995, С.23

11. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции/ пер. с англ. - М., 1997, С.174

12. Экономическая теория: учебник для студентов высших учеб. завед./ под ред. Камаева В.Д. – М.: Гуманит. изд-во центр ВЛАДОС, 2000. С.640

13. Яковец Ю.В. Циклы. Кризисы. Прогнозы. – М., 1999, С. 230-241, 252-261

14. http://www.ach.gov.ru

15. http://www.finam.ru

16. http://www.efinancialnews.com

17. http://www.gks.ru

18. http://www.minfin.ru

24