Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

 

 Рентабельность активов характеризует, на сколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений. В 2010 г. рентабельность активов неизменилась.

Рентабельность собственного капитала изменяется со временем в отличии от показателя рентабельности активов. Максимальная отдача использования акционерного капитала с точки зрения инвестиций наблюдалась во 1 кв. 2010 г. (206,5%). Минимальная отдача – в 2 кв. 2010 г. (184,6%).

 

Анализ отчета о финансовых результатах

 

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные из них представлены в отчете о прибылях и убытках (форма №2).

 

Отчет о прибылях и убытках дает представление об эффективности  деятельности предприятия за конкретный промежуток времени. На основе достоверных данных отчета оценивается состав и динамика элементов формирования прибыли от продаж и чистой (нераспределенной) прибыли, то есть конечные финансовые результаты деятельности ОАО «Салаватнефтеоргсинтез». Данные для оценки динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия представлены в Приложении Б.

 

Исходя из данных Приложения Б можно сделать следующие выводы: чистая прибыль отчетного периода за 2 анализируемых полугода увеличилась на 6 376 012 тыс. руб. Это хорошая тенденция развития предприятия.

 

 

 

Как видно из рисунка, максимальная прибыль была получена предприятием во 2 кв. 2010 г. (2 729 968 тыс. руб.)

 

Рисунок 2.10 – Динамика чистой прибыли в 209-2010 гг.

Снижение чистой прибыли в нечетных кварталах происходит главным образом за счет снижения прибыли до налогообложения (она также изменяется скачкообразно: увеличивалась в четных кварталах, уменьшалась – в нечетных). Она в свою очередь уменьшается за счет увеличения доли себестоимости в выручке, что приводит к уменьшению чистой прибыли. Доля себестоимости по кварталам с начала года соответственно следующая: 2007 г – 78,49%, 73,6%, 76,71%, 70,46% , в 2008 г. – 96,38%, 88,4%, 90,85%, 88,94%. Как видно доля себестоимости в выручке постоянно изменяется (рисунок 2.12).

 

Темп прироста выручки и себестоимости  за анализируемый период составили 64,3% и 68,5% соответственно. При этом на протяжении 2007 г. темп прироста выручки  опережал темп прироста себестоимости (90% против 70,6%), значит, предприятие действовало эффективно. Но в 2008 г. темп прироста выручки опережает темп прироста себестоимости только во 2 кв. По итогам 2008 г. темп прироста себестоимости (86,26%) опережает темп прироста выручки (47,6%), что означает снижение эффективности деятельности предприятия.

Рисунок 2.11 – Динамика выручки и себестоимости в 2009-2010 гг.

Прочие доходы и расходы в 1 кв. 2007 г. и 4 кв. 2008 г. отсутствуют. Со 2 кв. 2007 г. по 2 кв. 2008 г. прочие расходы превышают прочие доходы, то есть прочая деятельность осуществляемая предприятием, приносит убытки. Однако, в 3 кв. происходит превышение прочих доходов над прочими расходами (на 1 тыс. руб.), что является положительной тенденцией деятельности предприятия.

 

Прибыль до налогообложения в 2007 г. выше, чем в 2008 г. и составляет 7 269 тыс. руб. против 6 603 тыс. руб. За анализируемый период прибыль росла по четным кварталам и снижалась по нечетным, при этом максимальное значение данного показателя было во 2 кв. 2008 г. (3130,3 тыс. руб.), минимальное – в 1 кв. 2008 г. (524,6 тыс. руб.).

 

 

Структурно-динамический анализ по годовым  результатам в целом показал, что в 2008 г. (в отличие от 2007 г.) имеет место отрицательно складывающаяся тенденция, выразившаяся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям: уменьшился удельный вес всех видов прибыли, в частности к концу 2008 г уменьшилась величина валовой прибыли и прибыли от продаж – на 852 тыс. руб., прибыли до налогообложения – на 666 тыс. руб., чистой прибыли – на 1051 тыс. руб. Что произошло в результате увеличения себестоимости. Все это заставляет организацию изыскивать финансовые возможности и усиливать контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ею средств и повышения эффективности их использования.

 

Оценка вероятности  банкротства

Нормативная система критериев  для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия определена в постановлении Правительства РФ от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».

 

В соответствии с данным постановлением и Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСДН от 12 августа 1994 г. №31-р анализ и оценка структуры баланса производится на основе двух показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (КТЛ) с нормативным значением не менее 2;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами (КОСС) с нормативным значением не менее 0,1.

Таким образом, для ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» на 1 января 2008 года эти коэффициенты составили: КТЛ = 0.772, КОСС = -0,81; на 1 января 2009 года: КТЛ = 0,65, КОСС = -0,721.

Оба коэффициента оказались выше своего нормативного значения, следовательно, структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным.

 

Рассчитаем коэффициент возможной  утраты платежеспособности (КУП) за установленный  период, равным 3 месяцам. КУП на 1 января 2008 года составил: 1,287>1, на 1 января 2009 года: 1,288>1. Величина полученного коэффициента свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. Таким образом, анализируемое предприятие можно признать платежеспособным, а структуру его баланса – удовлетворительной.

 

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм для оценки банкротства используют пятифакторную модель Эдварда Альтмана. В таблице 2.10 представлены данные для расчета вероятности банкротства предприятия.

Таблица 2.10 – Данные для расчета вероятности банкротства

Показатели	на 1 янв. 2010 г.	на 1 июл. 2010 г.
Z1=Прибыль до выплаты процентов, налогов/ Всего активов	-0,11	-0,21
Z2 = Выручка от реализации / Всего активов	0,61	0,61
Z3 = Собственный капитал / Заемный капитал	0,12	0,11
Z4 = Чистая прибыль / Всего активов	0,42	0,50
Z5 = Собственные оборотные средства/ Всего активов	0,82	0,82
Коэффициент вероятности банкротства Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5	2,2	2,1

 

 

Полученные значения коэффициента банкротства предприятия ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» необходимо отнести к определенной степени вероятности банкротства. В таблице 2.11 изображены интервалы вероятности банкротства.

 

 

Таблица 2.11 – Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Существует возможность
3,0 и выше	Маловероятная

 

Таким образом, было выявлено, что  в 1 и 2 кв. 2010 г. вероятность банкротства для данного предприятия высокая.

Выводы и  рекомендации

Проведенный анализ позволил выявить, что на конец анализируемого периода предприятие работало неэффективно, выручка увеличилась меньше, чем себестоимость, и получило нераспределенную прибыль меньше, чем за прошлый год. Увеличилась доля себестоимости в выручке от реализованной продукции.

 

Анализ динамики и структуры  активов свидетельствует, что сумма активов увеличилась, в основном увеличение произошло за счет дебиторской задолженности, положительным фактором является снижение запасов.

 

В структуре пассивов нераспределенная прибыль увеличилась. В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости предприятия.

В целом предприятие  финансово устойчиво и платежеспособно, но отсутствует способность фирмы  превращать свои активы в деньги для  покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Существует вероятность банкротства предприятия.

 

Показатели структуры  капитала характеризуют способность  предприятия погашать долгосрочную задолженность, но за исследуемый период на предприятии она только возросла, это говорит о том, что предприятие  неэффективно использует свои средства.

 

Показатели рентабельности свидетельствуют, что предприятие за анализируемый период получило прибыль, но при этом все показатели рентабельности снизились, что говорит о негативных изменениях в финансовом состоянии предприятия. Рентабельность собственного капитала предприятия определяющая эффективность вложений средств собственников снизилась, это свидетельствует о снижении эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

 

Структурно-динамический анализ по годовым  результатам в целом показал, что в 2010 г. имеет место отрицательно складывающаяся тенденция, выразившаяся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям, в частности, уменьшился удельный вес всех видов прибыли, что произошло в результате увеличения себестоимости. Все это заставляет организацию изыскивать финансовые возможности и усиливать контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ею средств и повышения эффективности их использования.

 

Анализ состава и динамики дебиторской  задолженности показал, что дебиторская  задолженность в анализируемом периоде увеличилась за счет увеличения объемов реализации, т.е. заключая договора с новыми контрагентами, предприятие предоставляет своим покупателям бесплатный коммерческий кредит, это и повлекло к увеличению дебиторской задолженности. На предприятии не разработана политика управления оборотным капиталом. Таким образом, в настоящий момент предприятию нужно наиболее остро ставить проблему управления и урегулирования дебиторской задолженности.

В сложившейся экономической ситуации предприятию удалось правильно выбрать и сохранить направление и приоритеты своего развития, но в дальнейшем существующая бесконтрольность дебиторской задолженности может навредить финансовой устойчивости предприятия. Поэтому для улучшения организации расчетов с поставщиками и покупателями на ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» рекомендуется разработать мероприятия по снижению и управлению дебиторской задолженностью.

 

Список литературы

1. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : [практическое пособие для слушателей системы подготовки профессиональных бухгалтеров и аудиторов] / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев .— 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2010 .— 207, [1] с.

 

2. Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : [учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению 080100 <Экономика>] / А. Д. Шеремет .— М. : ИНФРА-М, 2008 .— 365, [1] с.

 

 

3. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности : [учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит"] / А. Д. Шеремет .— Изд. доп. и испр. — М. : ИНФРА-М, 2008 .— 415 с.

 

4. Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности : учебное пособие / Г. В. Савицкая .— 4-е изд. — М. : Инфра-М, 2007 .— 384 с.

 

 

5.  Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : [учебник для студентов, обучающихся по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит"] / Г. В. Савицкая .— 4-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2007 .—

 

Приложение 1

Вариант 1

Организация ОАО  «Салаватнефтеоргсинтез»

 

Бухгалтерский баланс 
на 31 марта 2010 г.

		Коды
Форма № 1 по ОКУД		0710001
	Дата	31.03.2010
Организация: Открытое акционерное общество "Салаватнефтеоргсинтез"	по ОКПО	05766575
Идентификационный номер  налогоплательщика	ИНН	0266008329
Вид деятельности	по ОКВЭД	23.20
Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес): 453256 Россия, Республика Башкортостан, г.Салават, Молодогвардейцев 30

 

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного  года	На конец отчетного  периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	27 488	26 925
Основные средства	120	22 852 368	22 363 507
Незавершенное строительство	130	8 813 347	9 443 790
Доходные вложения в  материальные ценности	135	160 494	157 553
Долгосрочные финансовые вложения	140	8 612 817	8 102 036
Отложенные налоговые  активы	145	1 452 229	1 468 581
Прочие внеоборотные активы	150	675 569	664 732
ИТОГО по разделу I	190	42 594 312	42 227 124
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	8 710 453	8 886 067
В том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	211	5 739 989	5 119 464
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения)	213	1 481 296	1 600 629
готовая продукция и  товары для перепродажи	214	1 265 765	1 866 954
товары отгруженные	215	0	40 945
расходы будущих периодов	216	223 403	258 075
прочие запасы и затраты	217	0	0
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	2 016 948	2 309 910
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	230	314 776	306 377
В том числе: покупатели и заказчики	231	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	11 415 658	13 046 455
В том числе: покупатели и заказчики	241	2 009 917	3 022 953
авансы выданные (расчеты  с поставщиками и подрядчиками)	242	2 271 019	2 434 017
прочие дебиторы	243	7 134 722	7 589 485
Краткосрочные финансовые вложения	250	802 872	497 858
Денежные средства	260	3 846 166	2 294 687
Прочие оборотные активы	270	7 814	7 843
ИТОГО по разделу II	290	27 114 687	27 349 197
БАЛАНС	300	69 708 999	69 576 321