Денежный рынок и его равновесие

    Требования  банков к экономике на 1 октября 2009 г. составили 60,92 трлн. руб., в том числе в рублях — 41,58 трлн. руб., в иностранной валюте в рублевом эквиваленте — 19,34 трлн. руб. (7 млрд. долл. США). Соотношение требований банков к экономике и ВВП на 1 октября 2009 г. составило 45,1%, что на 8,5 процентного пункта больше, чем на начало текущего года (36,6%). Банки активно участвуют в оказании кредитной поддержки субъектам хозяйствования в ходе реализации отдельных государственных программ и мероприятий по решениям Президента и Правительства Республики Беларусь. На 1 октября 2009 г. на программы, мониторинг по которым осуществляет Национальный банк, выдано кредитов на сумму 8,51 трлн. руб., что в 1,3 раза больше, чем на сопоставимую дату 2008 г. Расширяется льготное кредитование банками жилищного строительства. Наряду с льготным кредитованием населения банковская система активно осуществляет выдачу кредитов на строительство и приобретение жилья на общих основаниях. Вместе с тем банки несколько сократили объемы кредитования населения на потребительские цели. Причина — снижение платежеспособности населения и рост просроченной задолженности по данным кредитам. На 1 октября 2009 г. задолженность физических лиц по потребительским кредитам составила 5,59 трлн. руб., что на 2,9% меньше, чем на начало года. Процентная политика в сложившихся условиях была направлена на поддержание реальных ставок депозитно-кредитного рынка на положительном уровне. Тем самым она содействовала обеспечению стабильности финансовой системы, платежного баланса и в целом экономической ситуации в стране (приложение 5). [21]

    Для снижения инфляционного и девальвационного давления, обеспечения стабильности обменного курса белорусского рубля, стимулирования привлечения вкладов в банки с 8 января 2009 г. Национальный банк повысил ставку рефинансирования на 2 процентных пункта — до 14% годовых. В настоящее время ставка рефинансирования остается на указанном уровне. В целях поддержания финансовой стабильности в начале января 2009 г. были увеличены процентные ставки по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности Национального банка на 2 процентных пункта (по кредиту “овернайт” и сделкам СВОП “овернайт” — до 22% годовых, по депозитам — до 10% годовых). Замедление темпов инфляции дало возможность в апреле снизить коридорные процентные ставки по операциям Национального банка на 2 процентных пункта. Однако рост спроса населения на иностранную валюту и снижение срочных рублевых вкладов физических лиц потребовали вновь повысить указанные ставки до прежнего уровня. В последующем уровень процентных ставок по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности не менялся. Реагируя на конъюнктуру национального и мирового финансового рынка, белорусские банки в рассматриваемый период заметно увеличили ставки по депозитам и кредитам (приложение 6).

      Например, средняя процентная ставка  по вновь привлеченным срочным  депозитам в национальной валюте  в сентябре 2009 г. сложилась на  уровне 17,7% годовых, что на 2,5 процентного  пункта выше по сравнению с  декабрем 2008 г. (15,2% годовых).

    В реальном выражении в январе —  сентябре текущего года процентная ставка по новым срочным рублевым депозитам составила положительную величину — 7,6% годовых. Ощутимо высокий положительный реальный уровень ставки по депозитам в национальной валюте формирует стимул для юридических и физических лиц размещать свободные денежные средства на рублевых депозитных счетах в банках. Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в национальной валюте в сентябре 2009 г. составила 21,3% годовых, что на 3,8 процентного пункта выше уровня декабря 2008 г. (17,5% годовых). Уровень ставки в реальном годовом выражении за январь — сентябрь 2009 г. имеет положительное значение 10,8% годовых против положительного уровня в январе — сентябре 2008 г. — 1,3% годовых. Процентная ставка по новым срочным депозитам в свободно конвертируемой валюте в сентябре по сравнению с январем 2009 г. снизилась на 3,2 процентного пункта и составила 7,5% годовых. Ситуация на денежном рынке в анализируемом периоде характеризовалась дефицитом ликвидности, обусловленным главным образом продажей иностранной валюты Национальным банком в целях поддержания курса белорусского рубля и обеспечения потребностей предприятий реального сектора в валютных средствах.

    Для обеспечения непрерывного платежного процесса, сглаживания колебаний  процентных ставок на рынке межбанковских  кредитов Национальный банк оказывал необходимую ресурсную поддержку  белорусским банкам. В течение  указанного периода Национальным банком проводилась работа по снижению нормативов обязательного резервирования, совершенствованию  методологии обязательного резервирования. Для повышения устойчивости банков, обеспечения высокого уровня ответственности по взятым обязательствам перед вкладчиками с 1 января 2009 г. увеличены требования к минимальному размеру нормативного капитала для банков, имеющих право привлекать денежные средства физических лиц во вклады (депозиты), до 25 млн. евро в эквиваленте. Особое значение в складывающихся макроэкономических условиях имеют привлеченные банками средства нерезидентов. На 1 октября 2009 г. в ресурсной базе банков их доля составляла 11,2% (8,61 трлн. руб.). В текущем году значительную роль в обеспечении стабильного функционирования банков, прежде всего несущих основную нагрузку кредитования ключевых программ развития, сыграла ресурсная поддержка, оказанная Национальным банком. Его доля в ресурсной базе банковского сектора на 1 октября 2009 г. составила 10,3% (7,9 трлн. руб.). Прибыль, полученная банками за январь — сентябрь 2009 г., составила 764,4 млрд. руб., что в 1,2 раза больше, чем за сопоставимый период 2008 г. Совокупная проблемная задолженность (то есть проблемная задолженность на балансе, за балансом и просроченные проценты) на 1 октября 2009 г. равнялась 1,59 трлн. руб. За девять месяцев она увеличилась в 2,4 раза.

    Рублевая  денежная масса в результате снижения производственной деятельности организаций, замедления роста денежных доходов, расходов и сбережений населения, увеличения отрицательного сальдо внешней торговли и складских запасов готовой  продукции за девять месяцев 2009 г. сократилась  на 2,76 трлн. руб., или на 13,4%, широкая  денежная масса увеличилась на 3,29 трлн. руб., или на 10,6%.

    Предпринимаются меры по дедолларизации экономики, совершенствованию валютного контроля и валютного регулирования.     [21, c. 28].

    Президент Беларуси Александр Лукашенко Указом № 591 от 7 декабря 2009 года утвердил Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год. Национальному  банку Беларуси совместно с Советом  Министров поручено обеспечить их выполнение. [18, с.3]

    В 2010 году денежно-кредитная политика будет направлена на поддержку внешней  и внутренней сбалансированности экономики  Беларуси как важнейшего условия  ее стабильного развития.

    Курсовая  политика сохранит роль важнейшего инструмента  достижения внешней и внутренней устойчивости белорусского рубля. В 2010 году сохранится привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных  валют (евро, доллар США и российский рубль). Для обеспечения необходимой  гибкости реагирования обменного курса  на изменение ситуации на внешних  рынках будет использоваться коридор  колебаний стоимости корзины  иностранных валют плюс/минус 10% от центрального значения, равного  стоимости корзины, сложившейся  к началу 2010 года.

    Ставка  рефинансирования к концу 2010 года при  прогнозируемом уровне инфляции составит 9–12% годовых. Процентная политика ориентирована на доступность кредитов субъектам экономики и стимулирование привлечения в банковские депозиты средств юридических и физических лиц. На конец 2010 года процентные ставки по новым рублевым кредитам нефинансовому сектору составят 12–15% годовых, по новым срочным рублевым депозитам в банках – 10–13% годовых.

    Депозиты  физических лиц возрастут на Br 5,6–7,2 трлн, депозиты юридических лиц – на Br 5,1–6,2 трлн.

    Прогнозируется, что международные резервные  активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда  за 2010 год увеличатся на $0,5–1,83 млрд.

    В 2010 году приоритетными направлениями  развития банковского сектора республики станут преодоление негативных последствий  мирового финансово-экономического кризиса  и обеспечение устойчивости функционирования банков.

    Так, за 2010 год прирост нормативного капитала банковского сектора составит 24–25%, доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, не превысит 10%. Прирост активов банков сложится на уровне 31–36%, что составит 63% к ВВП. Требования банков к экономике возрастут на 36–40% и достигнут 51% к ВВП. При этом доля кредитов, выдаваемых банками в рамках государственных программ, в общем объеме требований банков к экономике в 2010 году снизится по отношению к 2009 году на 2–3% пункта.

    В целях расширения финансового рынка  и вовлечения в него новых участников в 2010 году продолжится работа по созданию новых финансовых инструментов и  механизмов, широко используемых в  мировой финансовой практике.

    Указ  вступает в силу с 1 января 2010 года.

    Кроме того, А. Лукашенко 7 декабря подписал Указ № 595 "Об утверждении важнейших  параметров прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2010 год".

    Предполагается, что в 2010 году по сравнению с предыдущим годом темпы роста валового внутреннего  продукта будут в пределах 111-113%, продукции промышленности – 110-112%, продукции  сельского хозяйства – 110-111%, инвестиций в основной капитал – 123-125% . [23]

    Прогнозируется, что в 2010 году на экспорт будет  направлено 52% прироста производства промышленной продукции.

    С учетом этого объем внешней торговли товарами и услугами увеличится на 24-25%, в том числе экспорта –  на 27-28%, импорта – на 20-21%.

    Темп  роста реальной заработной платы  в 2010 году составит 113-114% при индексе  потребительских цен 109-110%. Номинальная  начисленная среднемесячная заработная плата по народному хозяйству  к концу 2010 года достигнет $500 в эквиваленте.

    В целом задания по прогнозным параметрам на 2010 год установлены с учетом безусловного выполнения решений третьего Всебелорусского народного собрания и достижения основных показателей  Программы социально-экономического развития Беларуси на 2006-2010 годы. [23] 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    В курсовой работе были рассмотрены вопросы, касающиеся денежного рынка и  его равновесия, его моделей, видов  и инструментов.

    Главными элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос и предложение денег, поэтому в первой главе курсовой работы я подробно остановилась на факторах денежного рынка, а так же описала возможные модели денежного рынка.

    Совокупный спрос состоит из двух частей: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства. В первом случае деньги выступают в качестве средства обращения товаров. Во втором случае деньги рассматриваются как абсолютно ликвидный актив (т.е. как резерв платёжеспособности) и выполняют функцию средства сохранения покупательной силы денег в качестве всеобщего платёжного средства. Спрос на деньги должен покрываться их предложением.

    Предложением  денег называется имеющееся на данный момент в экономике их количество. Для определения предложения денег денежную массу по степени ликвидности входящих компонентов разбивают на несколько групп, называемых денежными агрегатами М1, М2, М3 и т.д.

    Во  второй главе курсовой работы я рассмотрела инструменты, а так же условия достижения равновесия на денежном рынке.

    Важным  для денежного рынка представляется равновесие между спросом на деньги и их предложением. Но равновесное положение на денежном рынке не является устойчивым. Нарушение равновесия может происходить в результате изменения либо денежного предложения, либо спроса на деньги. Оно приводит к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. Методы восстановления равновесия тесно связаны с проводимой в стране денежно-кредитной политикой, политикой обменного курса.

    В третьей главе курсовой работы мною приведены данные о состоянии, особенностях и проблемах денежного рынка в Республике Беларусь, а так же обозначены дальнейшие направления её развития.

    Главным звеном денежной политики государства  является  центральный банк. Именно он своими действиями проводит денежную политику: определяет стратегические цели и основные задачи денежно-кредитной  политики на планируемый период, разрабатывает меры регулирования направленности денежных потоков, динамики и пропорций денежных показателей, конкретизирует направления совершенствования банковской и платежной систем, их нормативно-правовой базы, проводит политику валютного регулирования, определяет направления международного сотрудничества.

    Денежно-кредитная  политика  Республики  Беларусь  проводится в соответствии  с  Банковским кодексом Республики Беларусь в редакции 2006 года. Он в максимальной степени соответствует современному уровню развития банковского сектора и формирует предпосылки дальнейшего повышения эффективности денежно-кредитной политики. Центральный банк ежегодно разрабатывает Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, в которых устанавливаются цели и задачи проведения денежно-кредитной политики на соответствующий год.