Денежный рынок и его равновесие

 

РЕФЕРАТ 

    Работа  содержит:  39с., 14 рис., 2 табл., 23 источников, 6 прил.  

    ДЕНЕЖНЫЙ  РЫНОК, ФАКТОРЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА, ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА, МОДЕЛИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА, РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО  РЫНКА, ВИДЫ РАВНОВЕСИЯ, ИНСТРУМЕНТЫ  РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ.

    Объектом  исследования является денежный рынок и его равновесие, изменяющиеся под влиянием различных инструментов воздействия и политики центрального банка.

    Предмет исследования – денежный рынок, равновесие денежного рынка.

    Цель  работы - изучить понятия денежного рынка и его равновесия, определить факторы, влияющие на их, а так же инструменты регулирования, определить основные проблемы в этой сфере и оценить способы их решения на современном этапе развития национальной экономики.

    При выполнении работы использованы табличный  метод, метод сравнений, метод анализа  и синтеза.

    В процессе работы было рассмотрено содержание денежного рынка и его равновесия, его основные виды, инструменты, модели.

    В результате работы осуществлен анализ денежного рынка и его равновесия, а так же денежно-кредитной политики Республики Беларусь, проведено исследование целей и инструментов денежно-кредитной политики Республики Беларусь в 2009 году на 2010 год.

    Автор работы подтверждает, что приведенный  в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические  и методологические положения сопровождаются ссылками на их авторов.  

 

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение___________________________________________________________4

Глава I Денежный рынок и его анализ в макроэкономике__________________5

     1.1. Денежный рынок: понятие, структура__________________________5

     1.2. Факторы и показатели денежного рынка________________________7

     1.3. Графическая модель денежного  рынка_________________________11

     1.4. Модели денежного рынка: классическая и кейнсианская _________12

          1.4.1. Классическая  модель__________________________________12

          1.4.2. Кейнсианская модель__________________________________14

Глава II Равновесие денежного рынка. Значение и факторы________________18

     2.1.  Понятие и значение равновесия ______________________________18

     2.2. Краткосрочное и долгосрочное  равновесие на денежном рынке____19

     2.3. Инструменты достижения макроравновесия на денежном рынке___21

          2.3.1. Операции на открытом рынке___________________________21

          2.3.2. Политика учетной ставки (дисконтная политика) __________22

          2.3.3. Изменение норм обязательных резервов__________________24

          2.3.4. Ограничение кредитования_____________________________25

     2.4. Кривая «Предпочтение ликвидности  - деньги». Кривая LM_______26

Глава III Состояние, особенности и проблемы денежного рынка в Республике Беларусь___________________________________________________________32

Заключение________________________________________________________41

Список  использованных источников___________________________________43

Приложения _______________________________________________________45

 

ВВЕДЕНИЕ

    На  мой взгляд, одной из самых актуальных тем является «денежный рынок». Это рынок, где покупаются - продаются финансовые средства - деньги, облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги. На этом рынке формируется ссудный процент, курс валют и ценных бумаг. В настоящее время финансовый рынок является важнейшим после рынков товаров, более того, в современной рыночной инфраструктуре является определяющей формой рынка. Дело в том, что не существует вида хозяйственной деятельности, который бы не взвешивался на финансовых весах, не был бы опосредствован финансами и не проходил бы через финансовый рынок. В то же время он является наиболее чутким барометром рыночного благополучия. Реагирует на любые изменения в производстве товаров и услуг, включая и изменения на рынке средств производства.

    Финансовый  рынок является и самым совершенным  рынком. Прежде всего, потому, что обеспечивает практически единую ставку ссудного процента не только в каждой стране, но и на международном уровне. На финансовом рынке существуют развитая информационная структура и сеть банков, широкий рынок заемных  средств и тем самым обеспечивают главное условие существования конкурентного рынка в целом - свободный “вход” в него и свободный “выход” из него. Очевидно, что финансовый рынок является ключевым элементом в рыночной системе. Без развитого финансового рынка рыночная система в целом не может считаться полноценной.

    Актуальностью данной работы является комплексное  изучение факторов, видов и инструментов денежного рынка. При этом решаются следующие задачи: во-первых, дается определение денежного рынка и его равновесия; во-вторых, показываются основные модели денежного рынка; в-третьих, раскрывается сущность равновесия на денежном рынке; в-четвертых, показывается взаимосвязь с денежно-кредитной политикой и её инструментами. И, наконец, проводится анализ денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе.

    Реализация  поставленных задач подразумевает анализ как официальных документов регламентирующих состояние финансового рынка, так и учебной и общеэкономической литературы.  
 

    ДЕНЕЖНЫЙ  РЫНОК И ЕГО  АНАЛИЗ В МАКРОЭКОНОМИКЕ

    1.1 Денежный рынок: понятие, структура

    У понятия денежного рынка существует множество определений, я приведу некоторые из них. 

    Денежный  рынок – 1) часть рынка ссудных капиталов, где совершаются краткосрочные (до 1 года) депозитно-ссудные операции. Обслуживает движение краткосрочных ресурсов коммерческих банков, государств, фирм, частных лиц, а в последнее время - небанковских финансовых посредников (типа совместных фондов денежного рынка в США) [1, с.57]; 2) одна из разновидностей рынка купли-продажи товаров в виде денежных средств, часть рынка ссудных капиталов. Агентами денежного рынка являются в основном банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения, участвующие в купле-продаже кредитных денег, валюты, ценных бумаг. [2, с.48].

    Сеть  институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с  оговорками. Дело в том, что термин «денежный рынок» означает рынок  краткосрочных высоколиквидных  ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не  покупаются» в том же смысле, что  продаются и покупаются товары. При  сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. [3, с.102-103].

    Для изучения механизма функционирования денежного рынка важное значение имеет также его структуризация. Рассмотрим три признака возможной его структуризации (рис.1.1):

1. по экономическому назначению денежных средств, которые

покупают  на рынке;

2. по видам инструментов, которые применяются для перемещения

денег от продавцов к покупателям;

3. с позиции институционального подхода к денежным потокам.

    

    Рис. 1.1 Схема системной структуризации денежного рынка

    Примечание. Источник: [4, с.78]

    По  второму критерию в денежном рынке можно выделить три сегмента: рынок заемных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок. Хотя в организационно-правовом аспекте эти рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства могут легко перемещаться с одного рынка на другой, одни и те же субъекты могут осуществлять операции одновременно или попеременно на каждом из них.

    Под институциональными признаками денежных потоков можно выделить такие секторы денежного рынка: фондовый рынок; рынок банковских кредитов; рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

    На  фондовом рынке осуществляется перемещение  небанковского ссудного капитала, который  приводится в движение с помощью  фондовых ценностей (акций, средне- и долгосрочных облигаций, бондов, других финансовых инструментов продолжительного действия). Значение этого рынка заключается в том, что он открывает широкие возможности для финансирования инвестиций в экономику.

    По  третьему критерию - экономическим  назначением покупки денег - денежный рынок делят на два сектора: рынок денег и рынок капиталов.

    На  рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте  заемщика (покупателя) как деньги, т.е. для приведения в движение уже  накопленного капитала. Классическими  операциями денежного рынка являются операции с межбанковского кредитования, по учету коммерческих векселей, операции на вторичном рынке с краткосрочными государственными обязательствами, краткосрочные  вклады финансово-кредитных учреждений в коммерческих банках и кредиты банков этим институтам и т.д.

    На  рынке капиталов покупаются денежные средства на длительный (более одного года) срок. Эти средства используются для увеличения массы основного  и оборотного капиталов, занятых  в обороте заемщиков. Классическими  операциями рынка капиталов являются операции с фондовыми инструментами - акциями, среднее долгосрочными  облигациями, купленными для хранения, долгосрочные депозиты и ссуды коммерческих банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний и т.п. [5, с.84-85]

    1.2 Факторы и показатели денежного рынка

    Предложению денег и спросу на деньги отводится  одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.

    Под предложением денег понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Предложение денег в экономике осуществляет государство посредством банковской системы, включающей Центральный банк (в Беларуси – это Национальный Банк) и коммерческие банки. [6, с.89]

    Предложение денег зависит от поведения частных  лиц - владельцев денег, и от политики банков, где деньги хранятся. Прежде всего, деньги включают как средства на руках у населения, так и на банковских счетах (например, текущих), которые можно использовать при совершении сделок. Предложение денег в стране зависит от денежной политики государства и Национального банка. Они в своей политике руководствуются как объективно существующей потребностью экономики, сферы обращения, торговли в деньгах, так и естественным стремлением сдерживать денежную массу в определенных пределах, опасаясь инфляции, обесценивания денег. [7, с.60]

    Таким образом, денежное предложение - сумма всех финансовых активов, представленная обычно основными денежными агрегатами.

    Денежные  агрегаты - совокупность элементов финансовых активов, образующих денежное предложение и служащих альтернативными измерителями денежной массы в обращении. Группировка наличных и депозитных денег, а также ценных бумаг, включаемых в денежные агрегаты, осуществляется по той или иной степени ликвидности, то есть в зависимости от способности денежных активов превращаться в реальное платежное средство. Конкретная степень ликвидности формируется как сравнительная величина затрат, необходимых для превращения данного актива в реальное средство платежа. [8,с. 105]

    К ним обычно относятся следующие:

    1. Агрегат M1 - «деньги для сделок» - это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.

    2. Агрегаты М2 и МЗ включают, кроме M1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты. Эти средства не являются деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок купли-продажи, а их изъятие подчинено определенным условиям, однако они сходны с деньгами в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой - позволяют осуществлять накопление денег. Не случайно их называют «почти деньгами».