Денежно-кредитная политика России

Выполнение бюджетных  обязательств: Динамика расходов федерального бюджета отличалась значительными  колебаниями. В течение 2-го, 3-го, 5-го периодов проводилась умеренно жесткая  политика по ограничению государственных  расходов, в 4-м периоде произошел  существенный рост бюджетных расходов, однако это не привело ни к сокращению бюджетных долгов по заработной плате, ни к прекращению их роста. Напротив, принципиальной особенностью 5-го периода  стало существенное уменьшение накопленной  в предыдущие периоды просроченной задолженности по оплате труда.

Управление бюджетным  дефицитом и государственным  долгом: Сохранение огромного дефицита бюджета в 1-м периоде привело  к инфляционной волне осенью-зимой 1994-1995 г. г. и валютному кризису  в "черный вторник" 11 октября 1994. Поэтому  во 2-м периоде бюджетная политика была ужесточена, в результате чего произошло существенное сокращение дефицита федерального бюджета. Избирательная  кампания 1996 г. сопровождалась заметным увеличением бюджетного дефицита и  рекордно быстрыми темпами прироста государственного долга, оформленного ценными бумагами (ГКО и ОФЗ). После  завершения избирательной кампании возврата к сокращению бюджетного дефицита не произошло, напротив, его размеры  возросли. В течение 5-о периода  дефицит бюджета был вновь  сокращен. Хотя государственный долг продолжал увеличиваться, темпы  его прироста были значительно снижены  − по сравнению с 3-м периодом более чем в 4 раза, с 4-м − почти  в 3,5 раза.

Особенности макроэкономической динамики: Мягкая бюджетная политика 1-го периода (расходы бюджета − 23,2% ВВП), способствовала сохранению высоких  темпов экономического спада − 12,8% в годовом выражении. Сокращение бюджетных расходов о 17,4 − 21,1% ВВП  во 2-м − 4-м периодах заметно уменьшило  темпы экономического спада, однако не смогло прекратить его полностью. Лишь существенное сокращение бремени  государственных расходов, снижение бюджетного дефицита, уменьшение правительственных  заимствований на финансовом рынке, сопровождавшееся падением реальных процентных ставок, обеспечили необходимые условия  для кредитования частного сектора  коммерческими банками и начала экономического подъема. В апреле-ноябре 1997г. российский ВВП стал увеличиваться  со скоростью 0,4% в расчете на год.

Степень исполнения законодательных  и приравненных к ним актов  о бюджете: Степень исполнения законов  о бюджете в 1994-1997 гг. трудно назвать  слишком высокой, что свидетельствует  прежде всего о их малореалистичности. В наибольшей степени были исполнены секвестированный бюджет 1997 г. и бюджет 1994 г. При этом следует иметь в виду, что в 1994 г. высокая степень исполнения "мягкого" бюджета привела к валютному кризису, инфляционной волне и дополнительному падению реального производства. Исполнение более жесткого бюджета в апреле-ноябре 1997 г. способствовало началу макроэкономического подъема.

Однако, несмотря на внешне обнадеживающие показатели конца 1997 г., огромный государственный  долг, нарастающим итогом.

Таким образом, до ноября 1997 г. в экономике России отмечались определенные позитивные тенденции  − снижение инфляции, прекращение  спада и небольшой рост производства. Происходил рост денежной массы и  кредитных вложений в реальную сферу (на 38% за год), процентные ставки для  конечных заемщиков снизились примерно с 70 до 30% в ноябре, существенно возросли иностранные инвестиции. Однако эти  позитивные тенденции развивались  на фоне ряда застарелых слабостей  нашей экономики, прежде всего бюджетного кризиса, связанного с плохим сбором налогов, высокими обязательствами  государства по расходам и неэффективной  системой контроля за использованием государственных средств и, как следствие, со значительным дефицитом федерального бюджета. Порывать его приходилось за счет растущих заимствований и расходов по обслуживанию государственного долга (процентных расходов). За 1997 г. эти расходы значительно возросли, составив 28% всех расходов бюджета против 16% год назад. Структура государственного долга, особенно внутреннего, неблагоприятна в силу преобладания коротких и дорогих расходов по ГКО, вызывающих рост процентных расходов. Несмотря на сокращение бюджетного дефицита (4,4% против 6,6% ВВП в 1997 г) и превышение доходов над расходами без процентных расходов (на 17,4 млрд. руб. за 5 месяцев) все больше средств Правительству пришлось использовать на погашение долговых обязательств, чтобы не перефинансировать их по чрезмерно высоким ставкам доходности. Политическая нестабильность вызвала ряд резких падений котировок российских государственных и корпоративных ценных бумаг. В результате к середине 1998 г. в стране разразился новый финансовый кризис, для преодоления которого Правительством был предпринят ряд экстренных мер: изменение границ "валютного коридора", реструктуризация задолженности по государственным ценным бумагам (выплата денежных средств по ГКО будет производится поэтапно в течение 3 лет), введение временного моратория на выплату российскими заемщиками денежных средств по иностранным займам и др. В результате роста курса доллара по отношению к российскому рублю произошла фактическая девальвация рубля, рост цен на импортные товары, резко ухудшилась ситуация на рынке инвестиций. Финансовый кризис дополнился политическим, Правительство России было отправлено в отставку. Очевидно, что именно непоследовательность, ошибки в проведении бюджетной политики явились одними из наиболее значительных, если не главенствующих причин сегодняшнего кризиса.

Основные направления  бюджетной политики до 2001 г., разработанные  Министерством финансов РФ, в качестве приоритетных направлений бюджетной  политики называли следующие [12]:

осуществление налоговой  реформы на основе принятия Налогового кодекса и повышение на этой основе собираемости налогов;

осуществление бюджетной  реформы на основе принятия Бюджетного кодекса и упорядочения бюджетного процесса в Российской Федерации;

полномасштабный переход  на казначейское исполнение бюджетов РФ и ее субъектов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

сокращение государственных  расходов при полном выполнении бюджетных  обязательств;

сокращение дефицита федерального бюджета до 2% ВВП;

снижение государственных  заимствований, увеличение сроков их погашения  при уменьшении доходности государственных  ценных бумаг процентных ставок до уровня, обеспечивающего движение финансовых ресурсов в реальный сектор экономики;

совершенствование межбюджетных отношений.

Анализ экономики России последних десятилетий позволяет  подтвердить действенность и  в российских условиях важнейших  составляющих успешной бюджетной политики, определенных на основе международного опыта. Это базирующаяся на реалистичном уровне государственных обязательств политика жесткого ограничения государственных  расходов, обеспечивающая низкий уровень (или полное отсутствие) бюджетного дефицита, способствующая поддержанию  на кредитном рынке низких процентных ставок, увеличению финансирования частного сектора. Такая политика содействует  достижению устойчивых темпов экономического роста, снижению безработицы, а следовательно, и повышению уровня народного благосостояния.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансыи статистика, 2003

²  Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансыи статистика, 2003

³ Бункина  М.К., Семенов В.А. макроэкономика.-М.: Дис, 2002

⁴  Ляско А. "Бюджет на куриных ногах", "Экономика и Жизнь" №10, 1998

⁵ Суник Б. Государственная политика и бюджетный кодекс // Встреча. 2000. №2.