Анализ экономческих результатов деятельности предприятия

 

Таким образом, отмечаемые недостатки лежат не в плоскости  конкретной линейной организационной  структуры управления, а в плоскости  организации работ компании, и могут быть устранены заменой части бюрократических элементов. Но это будет уже производная организационная структура.

 

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость — это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Показывает, насколько предприятие зависит от заемного капитала.

Для полного отражения  разных видов источников (собственных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются относительные и абсолютные показатели.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости строятся на анализе собственных оборотных средств предприятия.

Собственные оборотные  средства представляет собой разность между итогом третьего раздела пассива баланса и итогом первого раздела актива.

Анализ проводится методом  сравнения суммы средств на начало и конец года; определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.

На изменение суммы  оборотных средств прямо пропорционально  влияют все статьи третьего раздела пассива и обратно пропорционально все статьи первого раздела актива [4].

Результаты расчетов абсолютных показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 4.

 

Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	2007	2008	Изменение за период (+,-)
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	В % к итогу
1 Источники собственных средств	4857	8350	3493	0,719
2 Внеоборотные активы	6080	6108	28	0,005
3 Наличие собственных оборотных  средств	-1223	2242	3465	383,320
4 Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
5 Наличие собственных и долгосрочных  заемных средств для формирования  запасов	-1223	2242	3465	383,320
6 Краткосрочные кредиты и займы	10553	13777	3224	0,306
7 Общая величина основных источников  средств на покрытие запасов и затрат	9330	16019	6689	0,717
8 Запасы и затраты	9330	16019	6689	0,717
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств на покрытие запасов и затрат	-10553	-13777	-3224	0,306
10 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат	-10553	-13777	-3224	0,306

 

Увеличение собственных  оборотных средств на конец отчетного  периода на 3465 тыс. руб. произошло, главным  образом, за счет увеличения нераспределенной прибыли на 3 493 тыс. руб., а также за счет роста добавочного капитала. Увеличение добавочного капитала произошло в результате переоценки стоимости имущества предприятия ОАО ЧЭМК. На изменение суммы оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение стоимости незавершенного строительства на 28 тыс. руб.

Расчет относительных  показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 5.

 

Таблица 5 – Относительные  показатели финансовой устойчивости

Показатель	Формула	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
Коэффициент концентрации собственного капитала	Kкск = СК / А	0,315	0,377	0,062
Коэффициент концентрации привлеченных средств	Kкпк = (ДЗС + КЗО) / А	0,685	0,623	-0,062
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз = А / СК	3,173	2,650	-0,523
Коэффициент маневренности собственного капитала	Kмск = СОС / СК	-0,252	0,269	0,520
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	Kмск = ДЗС / ВНА	0	0	0
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования	Kdlc = ДЗС / (СК +ДЗС)	0	0	0
	Ketc = СК / (СК +ДЗС)	1,000	1,000	0
Коэффициент структуры заемных  средств	Kсзс = ДЗС / (ДЗС + КЗС)	0	0	0
Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств	Kс/п = (ДЗС + КЗО) / СК	2,173	1,650	-0,523

 

Из данных таблицы 5 следует, что на конец года увеличились коэффициенты концентрации и маневренности собственного капитала за счет роста нераспределенной прибыли.

В результате повышения  размера краткосрочной задолженности, произошло снижение показателей  концентрации привлеченных средств, финансовой зависимости, и соотношения собственных и привлеченных средств.

 

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой  период времени иметь возможность  срочно погасить внешние обязательства.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Более наглядно динамику соответствующих группировок актива и пассива отражает таблица 6.

 

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса

Актив	на начало, тыс. руб.	на конец, тыс. руб.	Пассив	на начало, тыс. руб.	на конец, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.
						на начало года	на конец года
А1	1686	1593	П1	7908	8277	-6222	-6684
А2	0	0	П2	2645	5500	-2645	-5500
А3	7644	14426	П3	0	0	7644	14426
А4	6080	6000	П4	4857	8242	1223	-2242
Итого	15410	22019	Итого	15410	22019	-	-

 

При анализе текущего финансового состояния предприятия  используются также относительные  показатели.

Расчет относительных  показателей ликвидности ОАО  ЧЭМК представлен в таблице 7.

 

Таблица 7 – Относительные  показатели ликвидности

Относительный показатель ликвидности	Формула расчета	Результат на начало года	Результат на конец года	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л =	0,16	0,12	-0,04
Коэффициент быстрой ликвидности	Кб.л =	0,16	0,12	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л = [ 1;2 ]	0,88	1,17	0,29
Коэффициент «цены» ликвидности	Кц.л=	1,46	1,6	0,14
Общий коэффициент ликвидности баланса	Колб =	0,43	0,55	0,12
Коэффициент перспективной платёжеспособности	Кпп =	0	0	0
Коэффициент задолженности	Кз = <0,38	0	0	0
Коэффициент общей платёжеспособности	Коп =	0,19	0,27	0,08

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств [5].

На анализируемом предприятии  на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы, к концу года он еще снизился и составил 0,12. Это говорит о том, что на конец отчетного года предприятие не может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочные пассивы.

Коэффициент быстрой  ликвидности по своему смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда  из расчета исключена наименее ликвидная  их часть - производственные запасы [5].

В нашем случае, результаты расчетов идентичны расчетам абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности  организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Таким образом, на начало года значение коэффициента было значительно  ниже норматива (0,88). На конец года коэффициент  текущей ликвидности немного  увеличился до 1,17, но по-прежнему является неудовлетворительным.

Для более глубокого  анализа финансового состояния предприятия рассчитаем и другие показатели (таблица 8).

 

 

Таблица 8 – Показатели платежеспособности предприятия ОАО ЧЭМК

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	0	0	0
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,25	0,4	0,15
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	0,25	0,27	0,02
Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов	0,75	0,6	-0,15
Коэффициент финансовой устойчивости	0,32	0,38	0,06
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,28	0,38	0,10
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,6	0,96	0,36

 

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и займов к общей сумме источников собственных и заемных средств. Этот коэффициент позволяет примерно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Полученные результаты говорят о том, что предприятие не привлекает заемные средства для финансирования капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной  задолженности характеризует долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и равен отношению краткосрочной задолженности к сумме долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов, кредиторской задолженности.

Мы видим, что доля краткосрочной задолженности на конец года увеличилась на 0,15 в  общей сумме внешних обязательств.

Коэффициент автономии  источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Даже незначительное увеличение доли собственных оборотных  средств благоприятно сказывается  на финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Снижение коэффициентов  долгосрочной (с 0,75 до 0,6) задолженности  указывает на то, что к концу  года предприятие стало более независимым в финансовом отношении. Но к концу года увеличилась доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, что может вызвать сомнение по поводу состоятельности данного предприятия. Вместе с тем, произошел некоторый рост предпоследнего коэффициента, что говорит об увеличении доли собственных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат.

 

2.4 Анализ рентабельности

 

Результаты расчетов рентабельности предприятия ОАО  ЧЭМК представлены в таблице 9.

 

Таблица 9 – Показатели рентабельности ОАО ЧЭМК

Показатель	Формула	Значение за 2008 год, %	Значение за 2007 год, %	Изменение, %
1. Рентабельность продаж по прибыли  от продаж	Rз = Пр / Вр *100%	57,84	49,71	8,13
2. Рентабельность продаж по прибыли  до налогообложения	Rз = Пр д/н / Вр *100%	24,27	20,04	4,23
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли	Rз = Пр ч / Вр *100%	24,27	20,04	4,23
4. Рентабельность имущества предприятия	Rк = Пр д/н / Иср *100%	56,55	47,83	8,72
5. Рентабельность используемого  капитала	Rск = Пр ч / СК *100%	41,17	35,28	5,88