Рынок ценных бумаг

  2. Облигации – это ценные бумаги, которые подтверждают право владельца на возврат денежных средств (долга) в срок, который указан на облигации. Когда этот отрезок времени истекает, то владельцу, помимо номинала, выплачивается дополнительный доход. Вложения средств в эти ценные бумаги не являются высоко прибыльными, поскольку облигации не подвержены резким изменениям цен. Выпуском облигаций занимается государство. Коммерческие организации также могут выпускать облигации, чтобы получить дополнительное инвестирование. Облигация способствует удобному займу денег и создает альтернативу с кредитом из следующих ее функций:

    - Процентная ставка фиксируется.

    - Облигация не нуждается в  залоге.

    - Процент при получении облигации  намного меньше, чем при получении кредита.

    - Долгосрочный выкуп по цене  номинальной.

   От акций облигации отличаются тем, что не дают участвовать в Акционерном обществе.

   Существует специальная группировка  облигаций:

    - обеспеченные и необеспеченные  облигации.

    - серийные и ординарные, по сериям деньги погашаются последовательно, а по ординарным сразу же после получения облигации, выкупаются на указанный срок.

    - компенсированные и конвертируемые.Компенсируемые  подлежат обмену на наличные  деньги, а конвертируемые могут обмениваться на ценные бумаги.

 Механизм выплаты процентной ставки. Такие облигации, как именные, процентные ставки высылаются по почте собственнику, либо другим способом, при этом все данные должны быть указаны на облигации, и внесены в книгу регистрации, и к этому прилагается купон с датой выплаты.

   В России существует специальная  система по покупке и продаже  облигаций – так называемый  долговой рынок.

   Так можно сказать, что рынок  облигаций является частью рынков  Капитала, в котором вращаются долговые ценные бумаги.

3. Важной  ценной бумагой является вексель.  В настоящее время финансовые  рынки оперируют с двумя основными  видами векселей: простыми и переводными.

   Простой вексель (соло-вексель)  представляет собой безусловное  долговое обязательство установленной формы, выражающее обязательство векселедателя уплатить определённую денежную сумму в определённом месте. Простой вексель выписывается заёмщиком.

   Переводный вексель (тратта) представляет  собой письменный приказ векселедателя  (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определённой денежной суммы третьему лицу.

  4. Ещё  один вид ценных бумаг - депозитные  и сберегательные сертификаты,  представляющие собой письменное  свидетельство банка-эмитента о  вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

   Эмитентами депозитных и сберегательных  сертификатов могут выступать  только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные - для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки обращения сертификатов: депозитных (со дня выдачи сертификата до дня, когда владелец сертификата получает право востребования вклада) - один год, сберегательных - три года.

   5. Ценной бумагой является также  чек, содержащий письменное требование  чекодателя плательщику уплатить  чекодержателю указанную в ней  сумму. Чеки всегда пишутся  на бланках, заготавливаемых банками.  Чекодателем является лицо, выдавшее чек, чекодержателем - лицо, на имя которого выписан чек, а плательщиком - банк или кредитное учреждение, в котором у чекодателя открыт счёт.

    6. Сберегательная книжка на предъявителя и депозитные сертификаты. Эти документы также являются ценными бумагами. Главным видом привлекаемых банками средств являются так называемые депозиты. Депозит (от латинского depositum) — вещь, отданная на хранение) — это экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка. Депозитные счета могут быть самыми разнообразными, и в основу их классификации могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т.д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика и формы изъятия вклада.

   7. Складское свидетельство - документ, удостоверяющий заключённый между сторонами договор хранения

   8. Коносамент - это транспортный  документ, являющийся ценной бумагой,  который содержит условия договора  морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 - 126 Кодекса торгового мореплавания.

   Коносамент выдается перевозчиком  отправителю после приема груза  и удостоверяет факт заключения  договора. Коносамент выдается на  любой груз независимо от того, каким образом осуществляется  перевозка: с предоставлением  всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.

Виды  коносаментов:

1. Линейный коносамент. Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.
2. Чартерный коносамент. Чартерный коносамент (charter B/L), это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.
3. Береговой коносамент. Береговой коносамент (custody B/L) - документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза, береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.
4. Бортовой коносамент. Бортовой коносамент (on board B/L) - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.

   Производные ценные бумаги. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.

   1. Варрант - дополнительное свидетельство,  выдаваемое вместе с ценной  бумагой и дающее право на специальные льготы владельцу ценной бумаги по истечении определённого срока (например, на приобретение новых ценных бумаг).

   2. Депозитарная расписка - свободно  обращающаяся ценная бумага, выпущенная  на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке. В мировой практике различают два вида депозитарных расписок:

· американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению только на американском фондовом рынке;

· глобальные депозитарные расписки, операции с  которыми могут осуществляться и в других странах.

   3. Фьючерс - документ, предусматривающий  твёрдое обязательство купить  или продать ценные бумаги  по истечении определённого срока  по заранее оговорённой цене. Фьючерс является одним из  финансовых инструментов учёта  будущей стоимости ценных бумаг. Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем, причём день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается продать ценные бумаги по прошествии оговорённого в контракте периода времени по сегодняшней цене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастёт. Однако если цена на них упадёт, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

  4. Контрактами, схожими с фьючерсами являются опционы. Отличаются они требованиями на право покупки. Если фьючерсы предусматривают строгие обязательства продать/выкупить определенный товар в установленный при подписании срок и по конкретной цене, то опционы не налагают обязательств, а дают право покупки.

 Существует  два вида опционов: 1) опцион на  продажу; 2) опцион на покупку.  Опцион на продажу даёт его  владельцу право продать ценные  бумаги или отказаться от их  продажи. Опцион на покупку даёт право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки. Инвестор приобретает опцион на покупку, если ожидает повышение курса ценных бумаг, а опцион на продажу - если рассчитывает на его понижение. До момента реализации товара опционы подобно фьючерсам могут быть инструментом спекуляций. Прибыль от таких сделок меньше, но и меньше риск.

   Государственные ценные бумаги  занимают важное место на рынке.  Это долговые ценные бумаги, эмитентом  которых выступает государство.  По своей экономической сути все их виды - это долговые ценные бумаги. На практике каждая самостоятельная бумага получает своё собственное название, позволяющее отличать её от других видов: облигации, казначейский вексель, сертификат и другие.

1.3. Функции рынка  ценных бумаг

   Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общие рыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

   К общерыночным функциям относятся такие, как :

1. Учетная функция, она проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
2. Коммерческая функция, подразумевает получение получения прибыли от операции на данном рынке;
3. Ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение.

   Процесс ценообразования на рынке ценных бумаг очень сложен, на цену влияют различные факторы: спрос, предложение, издержка, конкуренция, риск и другие. На рынке ценных бумаг в основном взаимодействуют два экономических закона, закон спроса и предложения, и закон стоимости.

   Согласно классическому определению  экономической теории, цена –  это денежное выражение стоимости  товара, а относительно рынка  ценных бумаг цена- это количественное  выражение тех затрат, которые  несет эмитент, чтобы получить  прибыль. На разных стадиях ценообразование на рынке ценных бумаг существенно отличается. На первичном рынке цена устанавливается заранее на предприятии, выпустившем ценную бумагу.

   Экономические механизмы ценообразования  полностью включаются в процесс  лишь на вторичном рынке ценных бумаг, где происходит перепродажа ценных бумаг.

   4. Информационная функция. Информационная функция состоит в обеспечении экономики необходимой информацией. Результаты предпринимательской деятельности чаше всего зависит не только от действий самого предпринимателя, но и от окружающей его среды: покупателей, конкурентов и.т.д. Возникает необходимость в информации, пригодной для принятия управленческих решений.