Международные товарные биржи

2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет: оформление договоров между партнерами по сделке; юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами; контроль правомерности действий участников торгов; подготовку дел к рассмотрению их в  арбитражной  комиссии.

3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет: организацию и обеспечение доставки купленной на бирже продукции; консультирование  продавцов  и покупателей по вопросам, связанным с транспортировкой; подготовку  предложений по эффективным способам доставки партии грузов покупателю; оформление расчетов за доставку грузов.

4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет: анализ  уровня развития и состояния торговли на данной бирже; поиск путей повышения эффективности и качества работы биржи; разработка  и  внедрение  нововведений,  побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности; изучение опыта организации биржевой торговли в стране и за рубежом.

5. Информационный центр обеспечивает: получение,  хранение и обработку всей  циркулирующей информации; оказание членам и посетителям биржи услуг по  проведению необходимых расчетов,  а также по информационному обслуживанию.

6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осуществляет: содержание биржевого зала в надлежащем порядке; обеспечение биржи коммерческой информацией;

обеспечение  членов биржи  необходимыми материалами и условиями  для заключения сделки.

7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет: традиционные хозяйственные задачи; решение  задач, связанных  с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.

8. Брокерские конторы обеспечивает: осуществление биржевой торговли в биржевом зале; предоставление брокеров членам биржи для осуществления ими торговых сделок; оформление сделок; контроль выполнения обеими сторонами договорных обязательств; экспертизу партий товаров,  поступающих на биржевой торг.

По мере  деятельности товарных  бирж определились   основные действующие лица - это члены биржи и брокеры (Рисунок 1.2.)

Брокерская контора  является основным операционным звеном на бирже. Задача брокерских контор - обеспечение  биржевой торговли в биржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана только при наличии места полного члена биржи, которое может быть куплено на периодически проводимых администрацией биржи тендерных торгах. На одно место полного участника может быть создана только одна брокерская контора, которая в свою очередь может бесплатно аккредитовать определенное число брокеров. Дополнительные брокеры и их помощники аккредитуются за определенную плату.

Брокерская контора  имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет.

Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров  и соглашений. Таких соглашений может  быть несколько: договор на брокерское обслуживание, который заключается  обычно с постоянным клиентом на определенный срок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве и о совместной деятельности.

 

 

 

 

 

Рис. 1.2. Биржевой аппарат

 

При работе с клиентом брокерская контора открывает в одной из расчетных фирм своей биржи счет для работы с этим клиентом. Договариваясь с брокером о проведении сделок определенного вида, клиент выдает ему поручение. Поручение бывают следующих видов: купить товар по текущей биржевой цене; продать товар по текущей биржевой цене; купить товар по цене не выше заданной; продать товар по цене не ниже заданной; купить товар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения; продать товар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения; купить товар по усмотрению брокера; продать товар по усмотрению брокера;

Успешная деятельность товарных бирж находится  в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры  получают доход в основном не от членства на бирже,  а от собственной  посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.

 

2. Основные задачи структурных подразделений биржевого аппарата

 

Основными функциями  товарной биржи являются³:

1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:

- биржа обеспечивает  спрос на сырье,  который прямо  не связан  с его использованием.  Специфически биржевой спрос  и предложение осуществляют деятели биржи  -  биржевые  спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает  возможность того,  что  при  существующих  ценах не будет ни дефицита, ни затоваривания;

на  бирже  обращается  не  сам товар,  а титул собственности  на него или же контракт на  поставку  товара. Современная  товарная  биржа  -   это   рынок контрактов на поставку  товара  при  относительно  небольших  размерах его реальных поставок.  Биржа, не  связывая  движение  больших  масс  товаров,  выравнивает спрос и предложение;

2. Выявление и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует в  выявлении и регулировании цен на все виды биржевых товаров концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая  цена  устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее  работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.

Котирование цен - это  регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

Отсюда виден еще  один из компонентов организации  рынка - стабилизация цен:

- колебания цены, вызванные расхождением  реального  спроса  и  реального предложения, слабо эластичны,  не погашаются немедленно, а скорее обладают  кумулятивностью  -  способностью  превращаться  в  резкие  колебания  цены. Биржевая  спекуляция  является  механизмом не вздувания цен,   а их стабилизации;

- важный  фактор стабилизации цен является гласность заключения  сделки, публичное  установление  цен на  начало  и конец биржевого дня (биржевая  котировка),  ограничение дневного колебания цен пределами,  установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

3. Выработка  товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей  и потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация марок фирм,  допущенных к биржевой торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых  контрактов,  своего  рода установление традиций торговли.

4. Биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного  обращения  и  облегчение  кредита.

Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т.к. она представляет  собой сферу  максимальной ликвидности  товаров. Биржа - одна из важнейших сфер приложения  ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование  всевозможных споров  и разногласий между сторонами -арбитражная деятельность.

В процессе биржевых торгов в силу самых разных причин (ошибка, попытка обмана   и т.д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

8. Формирование и функционирование мирового рынка.  Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает  условия для того, что бы покупатели и продавцы реального товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

10. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно: организация биржевых торгов; разработка правил биржевой торговли; материально-техническое обеспечение торгов; квалифицированный аппарат биржи.

Для организации торгов биржа, должна располагать хорошо оборудованные  “рыночным местом” (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно  большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

Организация требует  от биржи разработки и соблюдения строгих правил торговли, т.е. норм и  правил поведения участников торга в зале.

Материально-техническое  обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала рабочих мест участников торга, компьютерное обеспечение и т.д.

11. Разработка биржевых контрактов, которая включает: стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов; стандартизацию размеров партий товаров; выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

Биржа устанавливает  жесткие требования к тем товарам, которые  допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

12. Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

13. Информационная деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи  являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.

На современных биржах цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром  предполагает  заключение контрактов с указанием в них дня проведения биржевого собрания,  цена которого и станет продажной. То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через заданный  промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

 

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИРЖЕВОЙ РЫНОК

 

2.1. Биржевые рынки США

 

Фьючерсная индустрия  США является ведущей в мире и предпринимает огромные усилия по поддержанию своего лидирующего положения. В настоящий момент на американском рынке операции по торговле фьючерсными и опционными контрактами ведутся на девяти биржах⁴.

Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange) находится по адресу Wall Street 11. Ее торговая площадка поделена на пять больших залов, где торгуют акциями как американских, так и иностранных компаний. В главном помещении происходит открытие и закрытие торгов, четыре других предоставляют брокерам место размером более 48 тысяч кв. футов. Фондовая биржа NYSE занимает первое место в мире по объемам торгов и второе по количеству компаний в листинге.

В США в конце 70ых торговали  только двумя видами ценных бумаг: облигациями (бондами), которые выпускало правительство  для возмещения военных долгов, и  акциями первого нацбанка – Банка  США. Покупались и перепродавались  они в заведениях, находящихся  на улице Wall Street в южной части Манхеттена. Но процесс торговли был медленен и сложен, потому что не было ни определенного места для встреч купцов, биржевых маклеров и аукционистов, ни определенного времени.

Ситуацию изменило "Соглашение под платаном", подписанное 17 мая 1972-го года на Wall Street 68. В нем двадцать четыре брокера согласовали, что торговать они будут только друг с другом. Это соглашение стало началом Нью-Йоркской фондовой биржи New York Stock Exchange.