Международные товарные биржи

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ.......................................................................................................	3
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ТОВАРНЫХ БИРЖ: СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ............................................................................................................	5
1.1. Организационная структура международных товарных бирж.............	5
1.2. Основные задачи  структурных подразделений биржевого  аппарата..	13
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ  БИРЖЕВОЙ РЫНОК..............................................................................................................	18
2.1 Биржевые рынки США..............................................................................	18
2.2. Биржевые рынки  Европы..........................................................................	26
ГЛАВА 3. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ  В РОССИИ................................................	32
3.1. Особенности сделок на российских биржах...........................................	32
3.2. Государственное регулирование деятельности бирж в России…........	43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ................................................................................................	45
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ........................................	47
ПРИЛОЖЕНИЕ................................................................................................	49

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы. В  условиях рынка главным законом  функционирования субъектов хозяйственной  деятельности является соотношение  между спросом и предложением, а биржа как его элемент приобретает определяющее значение. Основным звеном инфраструктуры товарного рынка является товарная биржа, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам товаров, стоимость которых подвержена частым, значительным и труднопрогнозируемым колебаниям. Для товарной биржи характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товаров, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов. Несмотря на то, что сделки на биржах нередко носят спекулятивный характер, установленные цены на товары достаточно объективно отражают их мировой уровень и часто служат основанием для установления цен во внебиржевой торговле.

Товарная биржа - в сущности, всего лишь один из вспомогательных институтов сферы обращения, который в странах с развитой рыночной экономикой обслуживает преимущественно посреднические и торгующие организации. В России же в начале 90-ых гг. биржа стала олицетворением и наиболее признанной формой функционирования свободного рынка. Становление и последующая эволюция отечественного биржевого движения происходила таким образом, что российские биржи превратились в оригинальные рыночные институты, не имеющие полных аналогов в современной мировой практике.

Товарные биржи, как  показывает зарубежный опыт, включившись  в процессы рыночных преобразований, способны обеспечить государству надежную основу и механизм для ценообразования  на товарном рынке. Таким образом, воссоздание  биржевой торговли товарами способно усилить сложившиеся в России, за последний год предпосылки к экономическому росту. Это обстоятельство, в основном, обусловило актуальность выбранной темы исследования.

Целью данной курсовой работы является изучение механизма деятельности товарных бирж, как в России, так и за рубежом. Достижение этой цели обусловило необходимость решения следующих задач:

- Раскрыть понятия  организационная структура, функции  и задачи международных товарных  бирж;

- Провести анализ состояния  биржевого рынка России;

- Сравнить биржевые  рынки США и Европы с товарными  биржами России;

- Рассмотреть государственного  участия в биржевой деятельности.

Структура работы. В первой главе, рассматриваются общие понятия  товарной биржи, ее организационная  структура, функции и задачи.

Вторая глава работы посвящена становлению и развитию международных товарных бирж США  и Европы, и их современному состоянию 

В третьей главе рассматриваются  особенности сделок на российском рынке, основные показатели характеризующие  товарные биржи в России, а также государственное регулирование деятельности бирж в России.

В заключении приводятся общие итоги и результаты курсовой работы.

 

 

 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ТОВАРНЫХ БИРЖ: СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ

 

1.  Организационная структура международных товарных бирж

 

В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые  продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Их количество и ассортимент постоянно изменяется.  Если в конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на сегодня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно обращаются на бирже¹.

Все обращающиеся  на бирже товары можно условно разделить  на две группы:

Первую составляют сельскохозяйственные продукты, где  большая  часть приходится на семена маслиничных культур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводства, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы.

Вторая группа - промышленное сырье и продукция ее переработки.  Сюда  входят энергоносители, драгоценные  и  цветные  металлы. Следует отметить, что на товарной бирже вместе с  контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги,  в том числе государственные облигации, акции акционерных банков, акции производственных акционерных обществ, депозитные банковские сертификаты.

Объектами биржевой  торговли  выступают  в настоящее время  примерно 70 видов продукции,  на долю которых приходится около 30 %  международного товарооборота. Оборот международных  товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0 трлн.; ежегодно (это только по международным биржам).

На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две  трети товаров, обращающихся  на  бирже.  На  первом месте  стоят  маслосемена, продукты их переработки  - льняное и хлопковое семя,  соевые бобы,  соевое масло.  На втором месте - пшеница, кукуруза,  овес,  рожь,  ячмень,  рис. Третье место занимают живой скот и мясо.

В группе промышленного  сырья  и  продукции  его  переработки  более  половины приходится на топливные  товары:  сырая нефть,  дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные  и  драгоценный  металлы:  медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

На бирже совершается два основных вида сделок:  сделки на реальный товар и срочные (фьючерсные) сделки.

1. Сделки на реальный товар; Они завершаются  переходом  товара  от  продавца  к покупателю,  то есть сдачей-приемкой  реального  товара  на  одном  из  биржевых складов.  Это означает,  что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом  срок.  Сделки на реальный  товар  в  зависимости  от  срока  делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.
2. Срочные (фьючерсные)  сделки; В отличие  от  сделок  на  реальный  товар  не предусматривают обязательства сторон поставить или  принять  реальный  товар,  а предполагают  куплю  и  продажу  прав  на  товар  (бумажные сделки).  Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован,  или ликвидирован.  Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При  срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать продаваемые  им  ценности.  Результатом  таких сделок  является  не  передача реального товара,  а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения.
3. Арбитражные  сделки; Совершаются с целью получения прибыли за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.
4. Опционы; Под опционами понимают особый вид биржевых  сделок  с  ограниченными  по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить  или  продать  определенный  вид ценностей или финансовых прав по заранее установленой цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму ( премию ). На товарных  биржах опционы могут заключаться с товарами  и фьючерсными контрактами.

Заключая сделки  на  бирже,  их  участники могут  преследовать следующие цели:

• покупку реального товара;
• осуществление  спекулятивных  операций;
• хеджирование (страхование от возможного изменения цен).

Членами биржи являются: юридические лица, а также физические лица. Членство на бирже дает право торговать в ее зале. Члены биржи могут голосовать на собраниях и на различных биржевых выборах и участвовать в работе комитетов. Помимо этого, члены биржи проходят программы обучения и переподготовки, получают всестороннюю биржевую информацию и могут пользоваться библиотечным и информационным  центрами. Организация считается принятой в члены биржи,  если за это проголосовало квалифицированное большинство учредителей и простое большинство  предприятий и организаций-претендентов. Голосование проводится после оценки финансового состояния  претендента. Члены биржи обязаны внести вступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи. Прием  новых  членов  биржи осуществляется общим собранием учредителей и членов биржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих  сборов, взимаемых с участников биржевых торгов. Для облегчения своей работы членам биржи предоставлено право нанимать служащих, которым разрешен доступ в торговый зал в виде клерков или посыльных.

Основными внутренними  документами,  регламентирующими  деятельность  биржи, выступают Устав биржи  и  Правила биржевой торговли. В Уставе  отражены  все основные  положения,  определяющие  внутреннюю структуру биржи,  взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.

Различают две категории  членов биржи²:

1. Полные члены - с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи и на определенное учредительными документами биржи  количество  голосов  на  Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;

2. Неполные члены - с правом на участие  в  биржевых  торгах  в  соответствующей секции  и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.

В некоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся  на постоянных и разовых. Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые - за каждое посещение.

Органы управления биржи  включают три основных уровня, соответствующих  широте каждого из них.

Высшим органом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.

Исполнительные функции  выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.

Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.

Политика биржи проводится в жизнь комитентами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.

Число комитетов не постоянно  и колеблется от 8 до 40. Основными являются следующие 5 комитетов, которые есть практически на каждой бирже (Рисунок 1.1.).

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. Схема  управления биржей

 

В состав подразделений  биржи входят:

• Контрольный комитет – ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции, а также за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки.
• Арбитражный комитет - судебный орган биржи, назначает арбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов - не членов при возникновении споров между ними и членами биржи.
• Котировальный комитет - рабочий орган,  главной задачей которого является подготовка к публикации  биржевых  котировок  и  анализа движения цен.
• Наблюдательный комитет - рассматривает   споры  и  выносит  решения  по  всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.
• Комитет по приему новых членов - рассматривает все  обращения  о  вступлении  в члены биржи. Рекомендации комитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.

1. Центр экономического анализа осуществляет: контроль за конъюнктурой рынка продукции; подготовку конъюнктурных обзоров; анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка; конъюнктурные прогнозы; платные консультации по экономическим вопросам.