Инвестиции и сбережения

К сожалению, общая ситуация с количеством (а самое главное, с качеством) привлеченных в Россию инвестиций складывается неутешительная…

Почему инвесторы не хотят вкладывать деньги в Россию?

Высокий уровень коррупции

График нарушений законодательства в финансово-бюджетной сфере за последние годы выглядит устрашающе. Только по официальным данным размер нецелевого использования бюджетных средств в 2011 году (718, 5 млрд. рублей) в три раза превысил тот же показатель 2001 года. Другими словами, за первые 10 лет XXI века воровать в России стали в три раза больше!

Что уж говорить о масштабах коррупции в «предолимпийские» годы? Миллиарды рублей ежегодно «вымываются» из российской экономики, оседая на частных счетах зарубежных банков. О каком привлекательном инвестиционном климате может идти речь в ситуации, когда без серьезных взяток (или связей) в России не делается вообще ничего?

Сложность открытия и ведения собственного бизнеса

В ежегодном рейтинге по благоприятным условиям ведения бизнеса Doing Business (составляется Всемирным банком и IFC) за 2013 год Россия поднялась со 112 на 93 место.

Стремительный скачок нашей страны сразу на 19 пунктов позволил России войти в тройку лидеров по темпам улучшения деловой среды. К слову, нашими ближайшими «соседями» по рейтингу оказались Барбадос и Сербия.

Исследование Всемирного банка включает в себя оценку страны по 10 показателям: налогообложение, регистрация собственности, получение разрешений на строительство и другим критериям. По трем параметрам (защита инвесторов, разрешение неплатежеспособности и кредитование) Россия показала худшие результаты, чем годом ранее.

В любом случае, 93-е место – это по-прежнему очень далеко от ТОПа. Кроме того, вряд ли оценку Всемирного банка можно назвать объективной, ведь данное исследование проводится лишь в столицах (в нашем случае, соответственно, в Москве). А ведь разница в доходах Москвы и, например, Ингушетии составляет 40 раз!

Эксперты Всемирного банка подчеркивают высокую бюрократизацию всех важных процедур в бизнес-сфере. Так, например, для строительства здания в России необходимо собрать более 50 документов (в Сингапуре разрешительных «бумажек» понадобится всего 11).

Для улучшения ситуации нужно, как минимум, уменьшить время регистрации форм и разрешить осуществлять операции через Интернет.

Противоречивость и количество законодательных актов

Запутанность отечественной законодательной базы известна далеко за пределами нашей страны. Скажем, Конституция – самый важный документ любого государства, в России содержит 137 статей (для сравнения, в Конституции США всего 7 статей и 27 поправок).

Высокий уровень экономической преступности

В нашей стране уровень экономической преступности (в том числе, и киберпреступлений) гораздо выше среднемирового и среднеевропейского показателей.

В такой ситуации доверять свои деньги недостаточно защищенным компаниям захочет далеко не каждый.

Среди причин, «отпугивающих» иностранных и отечественных инвесторов, можно назвать и высокую стоимость заемных средств, и жесткую привязку России к собственной нефти как к основному источнику наполнения бюджета, и низкое качество образования.

В числе факторов, ухудшающих инвестиционный климат в России, отдельно стоит отметить отсутствие экономического роста и неразвитость фондового рынка. По итогам 2013 года около половины акций ММВБ показали отрицательную динамику (в том числе, и такие «гиганты» как ВТБ, Газпром, Роснефть и Лукойл).

Причины оттока капитала из России

Не секрет, что в последние годы миллионы долларов выводятся за пределы нашей страны, «оздоравливая» экономику зарубежных стран. К слову, именно такая ситуация является одним из основных признаков неблагоприятного инвестиционного климата в государстве.

Почему утекают деньги из России?

Во-первых, собственники отдельных российских компаний (экспортеров металла, предприятий нефтегазового сектора), благодаря высоким ценам на нефть, в последние годы зарабатывали сверхприбыли. А так как в России на сегодняшний день мало по-настоящему интересных инвестиционных проектов, то часть этих денег выводится за рубеж в качестве инвестиций.

Во-вторых, немалые деньги сейчас вкладываются в зарубежную недвижимость (около 13 миллионов долларов ежегодно). Особым спросом пользуются дома и квартиры в Болгарии, Турции, Испании, а также Швейцарии, Италии и Великобритании.

В-третьих, весомую долю в «капитале-эмигранте» составляет вывод за пределы страны коррупционных или просто нечестно заработанных доходов.

Стоит отметить, что в последние годы утечка капитала из России – это уже давно не экспансия российского бизнеса, а глобальный перенос имущества и денежных потоков за пределы страны.

Во что вкладывают деньги иностранные инвесторы в России?

По предварительным оценкам компании Jones Lang LaSalle, в 2014 году резко увеличится объем инвестиций в недвижимость России. По их мнению, этот показатель будет гораздо выше докризисного уровня и достигнет отметки в 7 млрд. долларов.

А вот вкладывать средства в материальное производство иностранцам слишком сложно и хлопотно. Любой мало-мальски значимый шаг, например, подключение к электросетям или оформление участка под застройку, в России превращается в неразрешимую проблему.

В помощь «капризным» иностранцам должны разработать девять так называемых «дорожных карт». 173 мероприятия, указанные в таких картах, теоретически охватывают все «проблемные» области: строительство, регистрацию недвижимости, энергетику, конкуренцию, таможню и много другое.

Однако на практике к концу 2013 года было подготовлено менее половины всех запланированных мероприятий. Среди достижений можно отметить отмену требования о предоставлении паспорта сделки в таможенные органы и разрешение на предоставление таможенных документов в электронном виде.

Благодаря небольшому упрощению некоторых «организационных» вопросов, инвестиции в промышленность в прошлом году выросли более чем в два раза.

Однако около 90% всех иностранных инвестиций приходится не на производственный сектор, а на финансовый капитал (а точнее, на торговые и прочие кредиты). Большая часть этих денег представляет собой краткосрочные займы российским предприятиям сроком до 6 месяцев.

С этой точки зрения в России сложилась парадоксальная ситуация – отечественный производитель вынужден брать кредиты на развитие своего бизнеса под высокие проценты на Западе. И в то же время часть доходов от нефтегазового экспорта наше правительство размещает под 1,5%-2% в американских облигациях.

Получается, что мы одновременно привлекаем иностранных инвесторов, тратя на это серьезные суммы, и тут же толкаем в «кредитное ярмо» своих же производителей, не давая им кредиты по льготным ставкам.

Резюме

Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая «зависла» на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор.

Все понимают, что без кардинальных реформ России уже не обойтись.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сбережения в России

К октябрю 2013 года общий объем накопленных сбережений населения составил 21,6 трлн рублей, при этом доля банковских вкладов была равна 73%. За четыре года общий объем сбережений возрос в два раза, а сбережений в банках – в 2,4 раза. Об этом говорят обнародованные сегодня результаты ежегодного Мониторинга доверия финансовым институтам и финансового поведения населения, проведенного Высшей школой экономики (ВШЭ). Мониторинг проводится с 2009 года, в его основе – данные всероссийских опросов населения, проводимых по единой общенациональной репрезентативной выборке и идентичной анкете, благодаря чему можно анализировать изменение различных показателей на протяжении многих лет.

 

Доля опрошенных, имеющих сбережения, % 

 
Источник: ВШЭ  
 
Рост сбережений за последние четыре года произошел в основном за счет наиболее обеспеченных слоев населения, в том числе жителей больших городов.

 
Размер сбережений в среднем невелик. Если взять сумму накопленных сбережений в виде банковских вкладов, наличных рублей и валюты, стоимости акций и вычесть из нее задолженности банкам со стороны физических лиц, а потом разделить получившуюся величину на объем совокупных среднемесячных личных доходов, то результат можно назвать сберегательным горизонтом. Он показывает, на сколько времени хватит накопленного. В октябре 2013 года сберегательный горизонт составил 3,4 месяца, а в октябре 2009-го – 2,9 месяца.

 

«Рост вкладов населения с 2009 года связан не с ростом доходов, а с неуверенностью в завтрашнем дне. Этим и объясняется основной мотив сбережений: на черный день. Во время кризиса многие стали ощущать неуверенность в завтрашнем дне и по возможности откладывать деньги», – считает старший научный сотрудник Лаборатории экономико-социологических исследований ВШЭ Диляра Ибрагимова.

 

Действительно, основные причины сбережений таковы:

• на всякий случай, про запас, на черный день;
• для оплаты обучения (своего или детей) – такой мотив встречается чаще среди малообеспеченных россиян;
• потребление (для отдыха, развлечений, путешествий, для покупки дорогих вещей) – встречается чаще среди обеспеченных.

Финансисты знают: ключевые параметры вложений – потенциальный риск и ожидаемая доходность. Чем выше надежность, тем ниже доходность, и наоборот. Однако простые россияне, вопреки экономической теории, считают, что чем надежнее, тем выгоднее. На графике видно, что думают опрошенные о доходности и надежности разных видов вложений: чем больше кружок, тем больше россиян их упомянули в анкете (можно было выбрать по три самых надежных и самых выгодных инструмента).

 
Представления населения о надежных и выгодных формах сбережений в октябре 2013 года  

 

 

Немного статистики о сбережениях в России:

• Каждый третий в России не имеет вообще никаких сбережений.
• Каждый четвертый имеет не погашенный кредит.
• Каждый второй хранит деньги в банке, но 7 из 100 имеют депозит. То есть остальные деньги в банке оставляют просто полежать.
• 2 из 100 выбрали депозит не Сбербанке (по статистике в Сбербанке одни из самых низких ставок).
• Только 3 из 100 умеют регулярно откладывают.
• Всего 10 человек  из  100 занимается учетом.
• Из 100 человек только у 10-х есть конкретная цель в отношении будущих трат.
• 1 из 100 семей откладывают на будущее детей.
• Всего 1 из 100 откладывает на старость.

На самом деле цифры ужасают, ведь всего 10% населения начали делать хоть какие-то действия в отношении своей финансовой независимости, а остальные 90% о ней даже не задумываются. Делаю вывод, кстати его часто делают европейцы, о русских — Россия богатая страна, и все люди в ней богаты.

Теперь о положительных результатах тех людей, которые начала делать активные шаги в сторону финансовой независимости.

Результаты людей от полугода до двух лет:

• Улучшили жилищные условия 28%.
• Купили автомобиль 30%.
• Увеличили доходы 64% выпускников.
• Полностью рассчитались по крупных долгам и больше к ним не возвращаются 60% (результаты только те кто имел крупные долги).
• Реализовали план финансовой защиты (финансовая подушка +страховка) 48%.
• На инвестиции стали направлять в среднем 22% своих доходов.
• У 20% нет сдвигов.
• У 60% результаты изменились в лучшую сторону, но не столь значительно;.
• У 20% результаты по их мнению выдающиеся.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Несмотря на довольно-таки большой объем проведенных исследований, в экономической теории пока не сложилась окончательная точка зрения как на влияние индивидуальных факторов на процесс накопления личных сбережений, так и на соотношение между сбережениями населения и темпами экономического развития. Поэтому существует значительная потребность в формировании общей концепции сбережений населения.

В современной российской экономической литературе очень мало внимания уделяется проблеме активизации инвестиционного потенциала населения и количественной оценке собственно сбережений населения. Но есть и кое-какие проблески. Речь идет о появившихся в середине 90-х годов методиках оценки финансового потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях. Они способны восполнить пробел в теоретической базе исследования сбережений населения и позволяет определить целый спектр направлений, по которым можно будет провести новые дополнительные исследования.

Исследований западных экономистов по проблеме накопления и использования сбережений населения также недостаточно для глубокого изучения происходящих в нашей стране процессов. Исследование сбережений в экономиках переходного периода, проведенное в 1994 году группой зарубежных ученых, охватывало экономическую инфраструктуру Казахстана, Беларуси, Грузии и Украины и носило скорее описательный характер. Полагаясь на некоторые результаты этого исследования и на другие компетентные источники, можно сделать предварительный вывод о том, что с начала реформ произошли существенные изменения в источниках дохода населения, в структуре которых важное место стали занимать продажа личного имущества, предпринимательская деятельность, усилилась роль неформального финансового сектора в перераспределении денежных ресурсов населения.