Финансовый рынок

В 2006 - 2008 годах в соответствии со Стратегией развития финансового рынка  Российской Федерации  на 2006 - 2008 годы разработаны  проекты федеральных  законов, затрагивающие  широкий перечень проблем развития финансовых институтов и инструментов.

Для обеспечения доступности  информации о ценных бумагах и прозрачности сделок с ними подготовлены изменения в Федеральный  закон "О рынке  ценных бумаг", направленные на уточнение перечня  существенных фактов деятельности акционерных  обществ, подлежащих публичному раскрытию.

В целях создания условий  для дальнейшего  развития рынка производных  финансовых инструментов был разработан в 2008 году проект федерального закона "О внесении изменений в часть  вторую Налогового кодекса  Российской Федерации", который предполагает совершенствование режима налогообложения операций с производными финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость, налогом на доходы физических лиц и налогом на прибыль организаций.

Также подготовлен проект федерального закона, направленный на введение механизма ликвидационного неттинга. Отсутствие правовой определенности в отношении порядка исполнения обязательств по срочным сделкам в случае введения процедур банкротства в отношении одного из ее участников в настоящее время является одним из факторов, сдерживающих развитие рынка производных финансовых инструментов.

Вместе  с тем по состоянию  на конец 2008 года остаются нереализованными отдельные  важные задачи, определенные Стратегией развития финансового рынка  Российской Федерации  на 2006 - 2008 годы, в частности:

· создание правовых механизмов, направленных на предотвращение инсайдерской торговли и манипулирования  на финансовом рынке;

· построение системы  пруденциального  надзора за профессиональными  участниками рынка  ценных бумаг;

· создание условий для секьюритизации финансовых активов;

· правовое регулирование  осуществления выплат компенсаций гражданам  на рынке ценных бумаг;

· формирование массового  розничного инвестора;

· развитие производных  финансовых инструментов.

До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:

· повышение емкости  и прозрачности финансового  рынка;

· обеспечение эффективности  рыночной инфраструктуры;

· формирование благоприятного налогового климата  для его участников;

· совершенствование  правового регулирования на финансовом рынке.

В рамках решения задачи по повышению емкости  и прозрачности российского  финансового рынка  потребуется:

· внедрение механизмов, обеспечивающих участие  многочисленных розничных  инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;

· создание возможности  для секьюритизации широкого круга активов;

· повышение уровня информированности  граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.

В рамках решения задачи по обеспечению эффективности  инфраструктуры финансового  рынка предусматривается:

· унификация регулирования  всех сегментов организованного  финансового рынка;

· создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидаии биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;

· создание четких правовых рамок осуществления  клиринга обязательств, формирования и капитализации  клиринговых организаций  финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;

· повышение уровня предоставления услуг  по учету прав собственности  на ценные бумаги и  иные финансовые инструменты.

Задача  по формированию благоприятного налогового климата  для участников финансового  рынка должна найти отражение в основных направлениях налоговой политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. В этой связи следует предусмотреть изменение налогового законодательства Российской Федерации по следующим направлениям:

· совершенствование  режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость;

· совершенствование  режима налогообложения  налогом на прибыль  организаций, являющихся участниками финансового рынка;

· совершенствование  налогообложения  доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми  инструментами.

В целях реализации задачи по совершенствованию  правового регулирования  на финансовом рынке  необходимо:

· повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;

· снижение административных барьеров и упрощение  процедур государственной  регистрации выпусков ценных бумаг;

· обеспечение эффективной  системы раскрытия  информации на финансовом рынке;

· развитие и совершенствование  корпоративного управления;

· принятие действенных  мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.

Заключение

Финансовый  рынок - это сфера  проявления экономических  отношений между  продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Финансовый  рынок состоит  из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов  или денежного. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца. Их существует множество - фундаменталистские, технические, теория случайных блужданий и особняком - теория рефлексивности Сороса и, несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности - наиболее привлекательный на сегодня "товар" для множества инвесторов. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем. Финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

Список  литературы

1. Бурсученко Э.И.  Финансовый рынок  -М: НОРМА-М, 2006

2. Бункина М.К. Деньги, банки, валюта -М: ИНФРА, 2005

3. Бабич А.М. Финансы  -М: ЮНИТИ, 2007

4. Голосов В.  Международный рынок ценных бумаг  -М: Инфра, 2003

5. Зверев В.С.  Особенности современного российского  финансового рынка -М: НОРМА-М, 2006

6. Стратегия  развития финансового рынка Российской  Федерации на период до 2020 года (утверждено) от 29 декабря 2008 г. № 2043-р

7. Шелудько В.М.  Финансовый рынок -М: НОРМА, 2006

8. Маслова С.О., Опалов О.А. Финансовый рынок  -М.: НОРМА-М, 2003

9. Рубцов Б.  Финансовый рынок // Мир. Эк. и  мировые отношения. - 2008, №8, с.35-46.