Технико-экономическое обоснование создания нового предприятия

           При полной мощности потребность  в оборотных средствах равна:

1. ОС = 26265,74:8 = 3283,22 т.р. – незавершенное производство
2. ОС = 26265,74: 36 = 729,6 т.р. – расходы будущих периодов
3. ОС = 26265,74:36 = 729,6 т.р. – готовая продукция на складах
4. ОС = 32916: 12 = 2743 т.р. – дебиторская задолженность

     

Резерв денежных средств (в виде наличности в кассе или на банковских счетах) может достигать 5 % от оборотного капитала.

 

 

Таблица 7.2

Расчет потребности  в оборотных средствах

Составляющие оборотных средств	Потребность, тыс. руб.
	освоение	полная мощность
1	2	3
1. Производственные запасы 2. Незавершенное производство 3. Расходы будущих периодов 4. Готовая продукция на складах 5. Дебиторская задолженность 6. Денежные средства	296,85 2703,08   600,69   600,69   1980,75   325,37	369,6 3283,22   729,6   729,6   2743   413,42
Итого	6507,43	8268,44

 

Раздел 8. Построение прогноза денежных потоков

 

Для согласования потребности  в денежных средствах и их источниках финансирования необходимо осуществить прогноз денежных потоков (табл. 8.1). В расчете предварительного ТЭО принимаем упрощения:

Вся продукция производится, продается и оплачивается покупателями в одном периоде, то есть в течение одного года;

 По окончании расчетного  периода (5-7 лет) предприятие ликвидируется,  соответственно, предприниматель получает остаточную стоимость и сумму вложенных в него оборотных средств.

Доход от продаж (выручка  от реализации), себестоимость и  уплаченные налоги приведены в табл. 6.1. Все вложения основного капитала рассчитаны в табл. 3.3. Потребность в оборотном капитале определена в табл. 7.2. для периода освоения в гр. 2 при увеличении объема производства потребуется увеличить и размер оборотных средств, то есть в гр. 4 табл. 8.1 показывается именно прирост потребности в оборотном капитале предприятия. Амортизационные отчисления не являются выплатой, поэтому в расчете не выступают элементом оттока средств для предприятия.

Для определения эффективности  инвестирования средств предпринимателя  в проекте необходимо определить чистую текущую стоимость на основе денежных потоков, обусловленных производственной деятельностью предприятия, вложениями капитала в основные фонды и оборотные средства.

Чистую текущую стоимость  определяют дисконтированием (при постоянной ставке процента и отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками денег по проекту, накапливаемыми в течение жизни проекта. Эта разница приводится к моменту времени, когда предполагается осуществление проекта

Ставка дисконтирования  равна 13%.

 

 

 

Таблица 8.1

Таблица денежных потоков

Показатель	Строи-тельство	Освоение	Полная мощность
		1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1	2	3	4	5	6	7
1. Приток наличности  (1.1 + 1.2)    1.1 Доход от продаж    1.2 Остаточная стоимость предприятия* 2. Отток наличности (2.1 + 2.2 + 2.3 – 2.4 + 2.5)    2.1 Инвестиции в основной капитал    2.2 Вложения в оборотный капитал    2.3 Себестоимость производства и реализации продукции    2.4 Амортизационные отчисления    2.5 Налог на прибыль  3. Чистый денежный  поток (гр. 1 – гр. 2) 4. Коэффициент дисконтирования    ( 1 : (1 + r)n) 5. Приведенная величина  денежного потоки или дисконтированный денежный поток    (гр. 3 · гр. 4) 6. Сумма приведенной  стоимости денежных потоков нарастающим  итогом	-   * *   10410,2   10410,2   *   *     *           * -10410,2    1     -10410,2       -10410,2	23769   23769 *   26451,854   *   6507,43   21624,67     1431,4     248,846    -2682,854     0.88     -2360,9       -12771,1	32916   32916 *   27925,4   *   1761,01   26265,74     1431,4   1330,05 4990,6     0.78     3892,67       -8878,43	32916     32916 *   26164,39   *   *   26265,74     1431,4   1330,05 6751,61     0.69     4658,61       -4219,82	32916   32916 *   26164,39   *   *   26265,74     1431,4   1330,05 6751,61     0.61     4118,48       -101,34	41894,79   32916 8978,79   26164,39   *   *   26265,74     1431,4   1330,05 15730,4     0.54     8494,42       8393,08
* Остаточная стоимость предприятия  включает остаточную стоимость основных фондов и оборотный капитал предприятия.

 

Чистая текущая стоимость  показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от вложения денег в проект, по сравнению с хранением денег в банке. Если NPV > 0, значит, проект принесет больший доход, чем при альтернативном помещении  капитала. Если NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее оставить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV = 0.

Если по проекту чистая текущая стоимость – величина положительная, то предприниматель получает по данному проекту инвестирования не только свой вложенный капитал, но и доход выше, чем по альтернативным доступным для него способам. по гр. 6 в табл. 8.1 можно определить момент времени, когда вложенный капитал вернется с доходом, не ниже, чем по альтернативным вариантам инвестирования. Это срок окупаемости проекта с учетом фактора времени (дисконтированный срок окупаемости).

Согласно произведенным  расчетам NPV > 0 только на 5-й год,  следовательно проект окупается только на 5-й год и вложенный капитал обернулся с доходом в объеме 8393,08 тыс.руб. 

 

Графическое отображение  динамики дисконтированного чистого  денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом, представляет финансовый профиль проекта (рисунок 1).

сумма приведенной стоимости

нарастающим итогом

Из графика видно, что  вложения начинают окупаться только начиная с 5 года производства и реализации продукции. В нулевой год, т.е. в  год строительства, когда производство еще не начало действовать, были самые  крупные вложения в размере 10410,2 тыс.руб., но эти затраты с каждым годом становились меньше и в итоге на 5-й год предприятие дало прибыль в размере 8393,08 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 9. Расчет основных технико-экономических показателей работы предприятия

Рассчитаем основные технико-экономические показатели по проектируемому предприятию для периода освоения и полной загрузки производственной мощности.

Большинство данных было рассчитано в предыдущих таблицах (такие  как объем реализации продукции, себестоимость единицы продукции, стоимость основных и оборотных средств , численность рабочих, фонд заработной платы, амортизационные отчисления, стоимость потребляемого сырья и материалов), поэтому сводим их в таблице 9.1 для освоения и полной мощности.

1) Выработка на одного рабочего рассчитывается следующим образом:

В = ВП: ЧПП,

Где ВП –объем произведенной  и реализованной продукции, ЧПП- среднесписочная численность рабочих.

Для первого года выработка  равна: В=23769:86 = 276,38 т.р., для полной мощности В=32916:109 = 301,98 т.р. При расчете выработки на одного рабочего – сдельщика используем в расчетах количество основных рабочих-сдельщиков. Получаем:

Для первого года В=23769:60 = 396,15 т.р.

Для полной мощности В=32916:83 = 396,57 т.р.

2) Фондоотдача основных производственных фондов характеризует объем выпущенной продукции, приходящегося на 1 рубль, вложенный в ОПФ.

Ф_о = ВП: ОПФ

Для первого года Ф_о = 23769: 10410,19 =2,28,т.е. с одного рубля, вложенного в ОПФ, фирма получает 2,28р. продукции.

Для второго года Ф_о = 32916: 10410,19 = 3,16

3) Фондоемкость основных средств – обратный показатель, характеризующий, сколько необходимо вложить денежных средств в ОПФ для выпуска единицы продукции в денежном выражении.

Ф_е = ОПФ: ВП

Для первого года Ф_е =10410,19: 23769 = 0,43, т.е. на один рубль выручки приходится 0,43 рублей основных фондов.

Для второго года Ф_е =10410,19: 32916 = 0,31.

4) Рентабельность производства характеризует эффективность использования всех ресурсов предприятия.

Р = П: (ОПФ+ОС)*100%

а) Р = 2144,23: (10410,19+6507,43)*100% = 12,7%

б) Р = 6650,26: (10410,19+8268,44)*100% = 35,6%

5) Рентабельность продукции характеризует, сколько прибыли получено на 1 рубль вложенных затрат в производство.

Р= П: С.С*100%,

Где С.С – себестоимость  продукции

а) Р= 2144,23: 21624,67*100% = 9,91%

б) Р = 6650,26: 26265,74*100%  = 25,31%

6) Рентабельность продаж рассчитывается следующим образом:

Р = П: ВП*100%

а) Р= 2144,23: 23769*100% = 9,02%

б) Р = 6650,26: 32916*100% = 20,2%

Как можно заметить, показатели за период при полной мощности изменились по отношению к показателям при освоении из – за изменений в объеме производства.

7. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество раз, за которые в течение исследуемого периода предприятие получило финансовый результат. Рассчитывается как отношение объема выпущенной продукции к средней стоимости оборотных средств.

К_об = ВП: ОС

         а) К_об = 23769: 6507,43= 3,6 раз

         б) К_об = 32916: 8268,44 = 3,9 раз

     8)  Продолжительность одного оборота в днях показывает за сколько дней оборотные средства совершают один оборот.

Пр = Д: К_об,

где Д = 360 – количество дней в отчетном периоде.

         а) Пр = 360: 3.6 = 100 дня

         б) Пр = 360: 3.9= 92 дней

Предприятие в первом году, т.е в год освоения, еще  не приносит прибыли и не окупается; в течении четырех последующих лет затрат становится меньше, а на пятый год прибыль превосходит убыток и предприятие начинает окупаться.

Все произведенные расчеты  оформляются в таблице 9.1

 

Таблица 9.1

Основные технико-экономические  показатели

Показатель	Освоение	Полная мощность
1. Объем реализации продукции,  шт. 2. Объем реализации продукции  в стоимостном измерении, тыс. руб. 3. Себестоимость единицы продукции,  руб.        в том числе:        условно-постоянные  расходы        условно-переменные расходы 4. Среднегодовая стоимость основных  производственных фондов, тыс. руб. 5. Среднегодовой остаток оборотных  средств, тыс. руб. 6. Среднесписочная численность  ППП        в том числе        основные производственные  рабочие        вспомогательные рабочие        руководители        специалисты        служащие        прочий персонал 7. Фонд оплаты труда, тыс. руб. 8. Амортизационные отчисления, тыс.  руб. 9. Стоимость ежегодно потребляемых  в производстве сырья, материалов, топлива, энергии, тыс. руб. 10. Выработка на одного работающего,  руб./чел. в год 11. Выработка на одного рабочего-сдельщика,  руб./чел. в год 12. Фондоотдача основных производственных фондов, руб./руб. 13. Фондоемкость, руб./руб. 14. Рентабельность производства, % 15. Рентабельность продукции, % 16. Рентабельность продаж, % 17. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, раз 18. Продолжительность одного оборота  в днях 19. Срок окупаемости, месяцев	1500 23769   13,779   4.06 9,278 10410,19   6507,43 86   60 11 4 5 4 2 12650,3 1431,4 2677,97   276,38 396,15 2,28   0,43 12,7 9,91 9,02 3.6 100 не окупается	2000 32916   12,66   1.36 9,278 10410,19   8268,44 109   83 11 4 5 4 2 15747,26 1431,4 3416,86   301,98 396,57 3,16   0,31 35,6 25,31 20,2 3.9 92 окупается на 5-й год