Шпаргалка по дисциплине "Экономика предприятия"

Санация (оздоровление или выживание) - это комплекс последовательных взаимосвязанных мер финансово-экономического, производственно-технического, организационного, социального характера, направленных на выведение субъекта хозяйствования из кризиса и возобновления или достижения его прибыльности и конкурентоспособности в долгосрочный период.

Целью санации является покрытие текущих убытков и устранение причин их возникновения, возобновление или сохранение ликвидности и платежеспособности предприятия, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственно-технического характера.

По источникам мобилизации финансовых ресурсов различают два вида санации: внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя санация проводится в таких направлениях:

• реструктуризация активов предприятия, которая осуществляется путем мобилизации скрытых резервов;

• замораживание затрат в первую очередь за счет инвестиционных вложений путем прекращения строительства;

• увеличение выручки от реализации продукции путем предоставления скидок и льгот покупателям, расширения или приостановления рекламы, при возможности проводится увеличение цен.

Внешняя санация осуществляется в таких направлениях:

• санация баланса путем уменьшения уставного фонда проводится через деноминацию акций, уменьшение их количества, выкуп акций у владельцев;

• путем увеличения уставного фонда через увеличение количества акций или их номинальной стоимости с помощью, например, индексации основных фондов, обмен облигаций на акции (конверсионный заем);

• альтернативная санация проводится путем дополнительных взносов или предоставления средств на условиях кредита владельцами предприятия;

• санация с участием кредиторов заключается в пролонгации и реструктуризации задолженности, полном или частичном отказе от своих претензий, предоставлении дополнительных кредитных ресурсов, выдаче кредитного обеспечения, трансформации долга в собственность;

• санация с участием персонала заключается в отсрочке или отказе от премий предоставлении трудящимися кредитов предприятию или покупка его акций:

• санация путем государственной финансовой поддержки заключается в прямом бюджетном финансировании на возвратной (ссуды) и безвозвратной (субсидии, дотации) основе.

 

 

 

 

 

 

15. Банкротство предприятия, процедура и виды  банкротства.

Если санация не принесла ожидаемых результатов, проводится процедура банкротства. Банкротство - это удовлетворенная судом полная неспособность субъекта хозяйствования оплатить свои финансовые обязательства.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

•    объективные причины, связанные с условиями хозяйствования: несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики; достаточно высокий уровень инфляции.

•   субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию: неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем; снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы; снижение объемов производства; снижение качества и цены продукции; приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные; неоправданно высокие затраты; низкая рентабельность продукции; слишком большой цикл производства; большие долги, взаимные неплатежи; слабая адаптированность руководителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику; разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

Банкротство рассматривается как экономическая и юридическая процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами. Последовательность погашения долгов устанавливается национальным законодательством. Основанием для возбуждения дела о банкротстве предприятия является письменное заявление кого-либо из кредиторов, органов государственной налоговой в хозяйственный суд, если в течение месяца должник не удовлетворил признанные им претензионные требования. Кроме того, должник имеет право, обратится в суд но собственной инициативе в случае его финансовой неспособности или угрозы таковой.

К должнику хозяйственный суд может применить такие типы процедур:

• реорганизационные или санационные;

• ликвидационные;

• мировое соглашение.

Хозяйственный суд признает должника банкротом при отсутствии предложений по проведению санации или несогласия кредиторов с ее условиями. В постановлении о признании должника банкротом суд назначает ликвидационную комиссию в составе представителей кредиторов, банков, финансовых органов.

С момента признания должника банкротом:

• приостанавливается предпринимательская деятельность должника;

• к ликвидационной комиссии переходит право распоряжения его имуществом и все имущественные права и обязанности;

• признаются истекшими, сроки всех долговых обязательств банкрота;

• приостанавливается начисление пени и процентов на все виды задолженности банкрота.

Бывают случаи ложного и злостного банкротства. Ложное банкротство — это предоставление заведомо ложных документов об объявлении субъекта хозяйствования неплатежеспособным (банкротом). Злостное банкротство — умышленное утаивание своей несостоятельности. Ложное банкротство - это разновидность мошенничества, которое должно распознаваться с помощью внутренних и внешних аудиторов, а также правоохранительными органами государства.

 

 

 

16. Современные методы прогнозирования банкротства предприятия

Для прогнозирования банкротства и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в РБ применяются два метода:

Выявление неудовлетворительной структура баланса на основе:

• анализа ликвидности имущества предприятия;

• использование модель Альтмана

По результатам расчетов и полученным значениям может быть принято одно из следующих решений:

• о признании структуры баланса удовлетворительным, а предприятие платежеспособным

• о признании структуры баланса неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным;

• о наличии у предприятия возможности восстановить свою платежеспособность.

1. Различные по содержанию активы обладают разной ликвидностью. Ликвидность актива — это способность актива превращаться в деньги за максимально короткий срок. По ликвидности определяют степень платежеспособности предприятия. Ухудшение платежеспособности может грозить продажей долгосрочных активов, а в последствии банкротством.

Все активы баланса по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

НЛ — наиболее ликвидные активы: краткосрочные финансовые вложения;

БР - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность;

МР - медленно реализуемые активы: запасы, прочие оборотные средства;

ТР - трудно реализуемые активы: необоротные активы.

Все пассивы в зависимости от сроков погашения подразделяются на следующие группы:

НСО - наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность;

КС — краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства и прочие пассивы;

ДС - долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, расчеты но дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов;

ПП -устойчивые пассивы: собственный капитал и резервы.

Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих условий:

НЛ≥НСО; БР≥КС;МР≥ДС;ТР≥ПП

В диагностике банкротства широко используется коэффициент Z-счета, предложенный профессором Нью-йоркского университет Н. Альтманом.

Z = З.ЗК1 + 1.0К2 + 0.6Кз +1.4KS +1.2К5

где К1=(Прибыль отчетного периода) (Всего активов);

К2=(Выручка от реализации)<''(Всего активов);

КЗ = (Собственный капитал)/(Привлеченный капитал)

 К4 = (Реинвестированная  прибыль)(Всего активов)

 К5 = (Собственные оборотные  средства) (Всего активов) Сами по  себе коэффициенты не имеют  универсального значения. Они должны  рассматриваться во взаимосвязи  с конкретными обстоятельствами. Как показали   специальные  исследования,  модель  Альтмана   позволяет  в  90%

случаях предсказать банкротство предприятия на год вперед и на 80% на два года вперед. Прогноз Z-счета приведен в таблице.

 

z	Степень вероятности
1,8 и ниже	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,8 до 2,9	Возможная
3.0 и выше	Очень низкая

 

 

 

17. СОСТАВ И СОДЕРЖАНИЕ  ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Им-во П- совок. матер. и нематер. ценностей, денежных ср-в, находящихся во владении предприятия.

Общую информацию об источниках формирования имущества П, а также направлениях его использования можно найти в балансе П.

Пассивы- источники финансирования имущества предприятия.

Источники обращения имущества П: собственные, заемные, привлеченные, бюдж. финансирование, особые формы инвестирования, привлечение иностр. капитала.

Сообств. источники формирования капитала П: поступления от учред. при формир. УК, прибыль от деятельности, амортиз. отчисления, резеры и накопления П, добавочный капитал от переоценки стоимости имущества, накопленные фонды.

Заемные источники: кредиты банка, кредит. задолженность в обороте, ср-ва от векселей, лизинг,  факторинг.

Привлеченные источники: доп. взносы в УФ, ср-ва от перераспределения, ср-ва долевого участия в текущей и инвест. деятельности, ср-ва от эмисиий долговых ЦБ, взносы членов коллектива, страховые возмещения,  платежи по аренде и франчайзингу.

Бюджетные источники: инвестиции, кредит, гос. гарантии, инв. налоговый кредит.

Особые формы инвестирования: венчурное и проектное финансир.

Активы П-сообственность юр. лица, имеющая денежную оценку.

Основные ср-ва – функционируют и используются в хоз. деятельности длительное время, изнашиваются постепенно, не меняя при этом своей натурально-вещ. формы, что позволяет предприятию включать их в себестоимость продукции, работ и услуг.

Нематериальные активы- долгосрочные вложения, им. стоимостную оценку, но не явл. вещественными ценностями.

Доходные вложения в матер. ценности – инвест. в матер. ценности, предоставленные за плату во временное владение и пользование с целью получения дохода.

Запасы- сырье, матер. и др. аналог. ценности, комплектующие изделия, тара, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, гот. прод. и товары для перепродажи, расходы буд. периодов, произв. запасы и затраты.

Налоги по приобретенным ценностям – отраж. суммы НДС, подлежащие вычету.

Дебиторская задолженность – разл. виды краткосрочной задолж. П физ. и юр. лиц.

Фин. вложения – инвестиции в УФ др. организаций, инв. в ЦБ, предоставленные займы.

Ден. ср-ва- сумма платежных ср-в, находящ. в кассе п в виде свободных ден. ср-в, деньги на РС, валютном счете и проч. ден. ср-ва.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ  СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ: имущественный  и смешанный подходы.

 

Оценочная стоимость – стоимость, по которой предприятие может быть продано редполагаемому покупателю. Она служит для обоснования цены сделки  в  процессе  приватизации.  4  подхода: имущественный,  доходный,  рыночный  и смешанный.