Особенности финансовых ресурсов ОАО «Камская долина»

 

     Анализируя полученные данные мы можем сделать следующий вывод: коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период с 2006 по 2008 гг. увеличивался, что говорит о положительной динамике использования оборотных средств, то есть увеличивается количество рублей оборота (выручки) с каждого рубля данного вида активов. Если предприятие постоянно при этом прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

     Но  наблюдается снижение скорости оборота  материальных запасов, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму (снижение показателя оборачиваемости материальных запасов к 2008 г. до 4,63) и оборачиваемости кредиторской задолженности (снижение к 2008 г. – 1,16).

     В свою очередь наблюдается рост оборачиваемости  дебиторской задолженности (к 2008г. – 0,35), что свидетельствует об улучшении  расчетов дебиторами, и превышение данной величины над оборачиваемостью кредиторской задолженности может  говорить о возможных остатках денежных средств у предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств  или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в 2008 г. – 2,47 говорит о повышении эффективности используемого собственного капитала.

     Продолжительность операционного цикла из года в  год уменьшается, следовательно, время, в течение которого финансовые ресурсы  находятся в материальных средствах  и дебиторской задолженности уменьшается, что является положительным фактором.

     Продолжительность финансового цикла также снижается, а значит, предприятие сокращает  операционный цикл и замедляет сроки  оборота кредиторской задолженности  до приемлемого уровня, что подтверждается вышеизложенными фактами.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Теоретический аспект финансовых ресурсов предприятий

     2.1. Финансовые ресурсы предприятия и их классификация

     Финансовые  ресурсы – это денежные средства, формируемые при образовании  предприятия и пополняемые в  результате производственно-хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества организации, а так же путем привлечения внешних источников финансирования. [3].

     Финансовые  ресурсы фирмы представляют совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для реализации его финансовых обязательств и затрат по расширенному воспроизводству. [9]

     Все источники средств предприятия  авторы зачастую разделяют на две  большие группы: собственные и  заемные. Так к данной классификации склоняются следующие авторы: О.И. Волкова [3] и В.И. Титов [8]. Источники и движение денежных ресурсов предприятия, сформированные О.И. Волковой [3], представлены в Приложении 1.

     В табл.2.1. предоставим информацию по видам источников собственных и заемных средств.

     Таблица 2.1. Источники средств предприятия

 

     В.Я.Горфинкель [4] также подразделяет источники финансовых ресурсов на собственные и заемные (табл.2.2.). В отличие от В.И. Титова [8] и О.И. Волковой [2] его классификация более развернута, хотя смысловое содержание не изменяется.

     Таблица 2.2. Финансовые ресурсы предприятия

 

     Х. Ширенбек [10] – швейцарский профессор, доктор экономических наук в своем учебнике акцентирует внимание на то, что деление форм финансирования на финансирование собственного капитала и финансирование из заемного капитала является грубым и подлежит уточнению. В связи с этим он предлагает деление источников финансирования на внутренние и внешние (табл. 2.2. и табл.2.3.)

     Таблица 2.3. Внешнее финансирование

 

      Таблица 2.4. Внутреннее финансирование

 

      Предприятие не может покрыть свои потребности  только за счет собственных источников. Это связанно с особенностями движения денежных потоков, при которых моменты поступления платежей за товары и услуги на предприятие не совпадают со сроками погашения обязательств предприятия, могут возникать непредвиденные задержки платежей. Дополнительная потребность в источниках финансирования может быть также обусловлена инфляцией, когда поступающие на предприятие в виде выручки от реализации средства обесцениваются и не могут обеспечить возросшую в связи с повышением цен на сырье и материалы потребность предприятия в денежных средствах. Кроме этого, расширение деятельности предприятия требует вовлечения дополнительных ресурсов. Таким образом, появляются заемные источники финансирования. [3]

      Заемные средства для предприятия являются платным источником финансирования. Практика показывает, что их использование является более эффективным, чем собственных.

     Принципиальное  различие между источниками собственных  и заемных средств кроется  в юридической причине – в  случае ликвидации предприятия его  владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.  

     2.2. Характеристика собственных средств  предприятия

     Анализ  структуры капитала имеет огромное значение для собственников предприятия  и инвесторов, так как имеющиеся  существенные различия между привлеченными и собственными средствами определяют политику финансового менеджмента предприятия.

     В таблице 2.5. представим краткую характеристику внутренним источниками средств.

     Таблица 2.5. Характеристика внутренних источников финансирования

 

     2.3. Характеристика заемных средств  предприятия

      В условиях рыночной экономики внешние  источники финансовых ресурсов имеют  огромное значение: предприятие на практике не может обойтись без привлечения заемных средств. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства, они необходимы для осуществления расширенного производства. Многообразие каналов привлечения заемных ресурсов создает возможность использовать их в различных ситуациях.

      Все источники финансирования заемного капитала попадают в две категории: финансирования путем получения кредитов (кратко- и долгосрочных) и эмиссии.

      Таблица 2.6. Характеристика внешних источников финансирования