Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

      К_м = (СС-ВА) : СС                                               (16)

7. Коэффициент интенсивности – позволяет проанализировать долю финансовых ресурсов, направленных на увеличение основных средств и прочих внеоборотных активов. При этом в составе источников финансирования необходимо учесть как собственные финансовые ресурсы, так и долгосрочные кредиты и займы. Расчет производится по формуле [22, с. 496]:

      К_и = (КиР + ДП) : ВА,                                         (17)

      где КиР – капитал и резервы;

      ДП  – долгосрочные пассивы.

      Все приведенные коэффициенты имеют  самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям [18, с.31].

      Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [28, с.104].

      Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяются на группы по срокам поступления средств и наступления платежей. При этом средства актива подразделяются по степени убывания ликвидности (скорости обращения в денежные средства) на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы А₁, рассчитываемые по формуле:

А₁ = ДС + КФВ,                                              (18)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы А₂, рассчитываемые по формуле:

А₂ = ДЗ_<1+ПОА,                                             (19)

      где ДЗ_<1 – дебиторская задолженность со сроком погашения менее одного года;

ПОА – прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы А₃, рассчитываемые по формуле:

      А₃ = ДЗ_<1 +З + НДС – Рбп + ДВ + ДФВ,                      (20)

      где ДЗ_<1 – дебиторская задолженность со сроком погашения более одного года;

      З – запасы;

      НДС – налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям;

      Рбп – расходы будущих периодов;

      ДВ  – доходные вложения;

      ДФВ – долгосрочные финансовые вложения.

4. Трудно реализуемые активы А₄, рассчитываемые по формуле:

А₄ = ВОА – ДВ – ДФВ,                                          (21)

где ВОА – внеобротные активы.

      Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и  располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П₁, рассчитываемые по формуле:

П₁ = КЗ + ПКП,                                                  (22)

где КЗ – кредиторская задолженность;

ПКП – прочие краткосрочные пассивы.

2. Краткосрочные  пассивы П₂:

П₂ = ЗиК,                                                        (23)

      где ЗиК – краткосрочные заемные  средства из раздела V пассива баланса.

2. Долгосрочные пассивы П₃:

      П₃ = ДО,                                                         (24)

      где ДО – итог раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства».

3. Постоянные пассивы П₄, рассчитываемые по формуле:

      П₄ = КиР – Рбп,                                                  (25)

      где КиР – капитал и резервы.

      На  основе такого деления средств и  источников их образования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.

      I. Условия абсолютной ликвидности:

      А₁ ≥ П₁;  А₂ ≥ П₂;  А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄                                (26)

      Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность  баланса, учитывают платежеспособность, согласно которой денежные средства, кратко-срочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а внеоборотные активы должны формироваться за счет собственных источников.

      II. Условие текущей ликвидности:

      (А₁ + А₂) ≥ (П₁ + П₂)                                              (27)

      Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности  отражает условие платежеспособности.

      III. Условие перспективной ликвидности:

      А₃ ≥ П₃,                                                         (28)

      IV. Общая (комплексная) ликвидность:

       ,                                     (29)

      где L₁, L₂, L₃ — весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L₁ = 1,0; L₂ = 0,5; L₃ = 0,3).

      Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [28, С. 104].

      Каждый  вид оборотных средств имеют  свою ликвидность, а коэффициенты ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги [18, С. 41].

      Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:

      1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

      К_а.л = (ДС + КФВ) : КО,                                     (30)

      где ДС — денежные средства;

      КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

      КО - краткосрочные обязательства.

      Этот  коэффициент показывает, какая часть  срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации наиболее ликвидных активов. Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2 т.е. не менее 20 % срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочным и финансовыми вложениями.

      2. Коэффициент критической ликвидности  (промежуточного покрытия, финансового  покрытия, платежеспособности и  др.):

      К_к.л = (ДС+КФВ+КДЗ) : КО,                                  (31)

      где КДЗ - краткосрочная дебиторская  задолженность.

      Этот  коэффициент показывает, какая часть  срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. Значение этого показателя не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70 % срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

      3. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия):

      К_т.л = ОА : КО,                                             (32)

      где ОА — оборотные активы.

      Этот  коэффициент показывает, во сколько  раз оборотные активы организации превышают ее срочные обязательства. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимости ее оборотных активов не менее чем в 2 раза.

      Рекомендуемые нормативные значения коэффициентов  ликвидности достаточно оторваны от реальной ситуации, их оптимальный  уровень зависит от характера, объемов деятельности и других факторов [18, С. 42].

      Анализ  коэффициентов финансовых результатов  деятельности состоит из расчетов и  анализа коэффициентов рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). Они рассчитываются и анализируются для исследования изменений результатов деятельности предприятия, используются для изучения динамики деятельности за несколько периодов и для сравнения родственных предприятий [30, С. 253].

      Анализ  оборачиваемости (деловой активности) проводится на основе расчета следующих показателей:

      1. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К_оок) рассчитывается по формуле:

      К_оок = В : ИБ,                                                 (33)

      где В — выручка от продаж;

      ИБ  — итог баланса.

      Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает или ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

      2. Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств (К_омс) рассчитывается по формуле:

      К_омс = В : ОА,                                               (34)

      где ОА — оборотные активы.

      Коэффициент оборачиваемости мобильных средств  показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост коэффициента показывает повышение эффективности использования указанных средств.

      3. Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств (К_омос) рассчитывается по формуле:

      К_омос = С : (З + НДС),                                        (35)

      где С — себестоимость проданных  товаров, работ, услуг;

      З — запасы;

      НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

      Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных  средств отражает число оборотов запасов и затрат. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

      4. Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции (К_огп) рассчитывается по формуле:

      К_огп = В : ГП,                                                  (36)

      где ГП - готовая продукция.

      Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение — означает затоваривание.