Эффективная инвестиционная деятельность предприятия в современных условиях (на материалах ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение»)

                                               Введение 

       Одним из факторов экономического и инновационного развития государства является высокая  инвестиционная активность, способствующая обеспечению экономического роста  и, как следствие, повышению благосостояния общества. Она находит свое выражение в инвестиционной деятельности предприятий.

       Наращивание объемов инвестиций и повышение  эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий, является основополагающим условием структурной  перестройки хозяйства, создающим предпосылки экономическому росту. От оптимального использования инвестиций как на микро, так и на макро уровне зависит производственный потенциал страны, его эффективность, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства.

       Сегодня инвестиционная деятельность на промышленных предприятий становится неотъемлемым звеном структуры общественного воспроизводственного процесса, без которого невозможно обеспечить успешное социально-экономическое развитие общества и рост эффективности производства.

       Российский  рынок относится к числу развивающихся  рынков, для которых, как правило, характерны повышенные инвестиционные риски. По мере того, как такого рода рынки структурируются и на них  стабилизируются правила игры, приток инвестиционных  капиталов увеличивается. Во многом этому способствуют мероприятия по улучшению инвестиционного климата на макроуровне, с одной стороны, а с другой – постепенно нарабатываются новые методы современной инвестиционной деятельности на микроуровне.

       Вместе с этим, инвестиционная деятельность промышленных предприятий в России, так же как и организация внутренней среды предприятия, нуждаются в серьёзном реформировании: до сих пор нет адекватной законодательно-нормативной базы в данной области, отсутствуют новые подходы к формированию инвестиционных ресурсов.

       Нерешенность  в практическом плане проблемы совершенствования  процесса инвестирования  и управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, реорганизации форм и  методов управления в сфере материального и нематериального производства в условиях незавершенности трансформации российской экономики в рыночное хозяйство определили выбор темы работы.

       Целью работы является исследование эффективных методов инвестиционной деятельности на предприятиях.

       Достижение  поставленной цели потребовало решения  следующих задач:

1. ознакомление с понятием инвестиций и принципами осуществления инвестиционной деятельности;
2. рассмотрение способов и методов инвестирования;
3. анализ инвестиционной деятельности;
4. исследование стратегий осуществления инвестиционного проекта;

       При написании работы использовались бухгалтерская и статистическая отчётности, экономические исследования, материалы периодической печати и учебные пособия. 
 
 
 
 
 
 

1. Инвестиционная  деятельность в структуре  экономики
1. Динамика поступления иностранных инвестиций в РФ

       Современную правовую базу для иностранных инвестиций в России составляют ряд законов и указов Президента. Действует также ряд конкретных ведомственных инструкций. По своему характеру документы подразделяются на 2 группы [3].

   Первая группа - это базисные законы России, нацеленные на пере ход страны от социалистического способа производства к рыночному хозяйству. Часть из них была принята в 1991-1997 гг. Основным Законом России является Конституция Российской Федерации, принятая 12 декабря 1993 г., провозгласившая основы конституционного строя, права и свободы человека и гражданина. Законодательным органом является Федеральное Собрание - Государственная Дума (парламент) РФ, исполнительным - Президент и Правительство РФ.

   К первой группе также относится Гражданский  кодекс Российской

Федерации в 3-х частях (1994, 1996, 2001) [2].

   Вторая  группа - это документы, касающиеся непосредственно иностранных инвестиций. Главные среди них - это Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. Этот закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций на территории РФ. Положения Закона действуют на территории РФ применительно по всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, определяет, кто может быть инвестором в России[3].

           Динамика,  иностранных вложений по годам неравномерна - так, их средний ежегодный объем в 1992-1994 гг. составлял около 0,9 млрд. долл., в 1995 г. - около 2,8 млрд., в 1996 г. - примерно 7 млрд. в предкризисном 1997г. достиг 12 млрд. долл. Непосредственно после дефолта 1998 г. произошел спад - в 1999 г. общегодовой объем прямых и портфельных инвестиций составил 9,5 млрд. долл. С начала XXI в. наблюдается тенденция к динамичному росту объема внешних инвестиций: 2000 г. - 10,9 млрд. долл., 2001 г. - 14,3 млрд, 2002 г. - 19,8 млрд., 2003 г. - 29,7 млрд., 2004 г. - 40,5 млрд. долл. На конец 2004 г. общий объем накопленных Россией иностранных инвестиций составил почти 82 млрд. долл., что, однако, едва ли можно считать удовлетворительным результатом. Для сравнения: объем накопленных Китаем иностранных инвестиций приблизился к 1 трлн. долл.

           На протяжении нескольких  последних лет – до 2005г включительно – приток иностранного  капитала  в Россию рос быстрыми темпами (в среднем примерно на 30% в год). Объем иностранных инвестиций в экономику России, млн. долл. США [9, c.456] (Приложение А).

          Анализируя информацию, представленную в таблице, можно сделать следующий вывод: анализируя ситуацию поступления объема иностранных инвестиций в экономику России видно, в 2006г в экономику России поступило иностранных инвестиций в общем объеме 53651 млн.долл., что на 32,4% больше 2005г. В 2007г иностранные инвестиции поступили в экономику России  в общем объеме 55109млн. долл., что на 2,7% больше  2006г. В 2008г произошел рост иностранных инвестиций в 2,6раза составил 60343 млн. долл.

         Динамику категорий иностранных инвестиций в объеме поступления в экономику России  млн. долл. США  представим на рисунке (Приложение Б).

         Анализируя рисунок  необходимо сделать обобщающий вывод, по видам поступления за рассматриваемый период иностранные инвестиции делятся следующим образом: прочие инвестиции 59,6%, прямые – 39, 6%, портфельные -0,8%.

            Динамику притока иностранных инвестиций в РФ в 2007-2008гг представим  в таблице (Приложение В).

         Анализируя таблицу 2 видно, что в частности, в 2007 г. среди всех ви- дов прямых инвестиций наибольший рост продемонстрировал лизинг. Это свидетельствовало о повышении его значения как инструмента инвестицион- ного сотрудничества и рассматривалось экспертами как положительный факт, поскольку роль лизинга в России до сих пор остается крайне незначительной по сравнению с той, какую он играет в развитых странах.

            Но уже в 2008 г. объем сделок по лизингу вновь оказался минимальным, а масштабы их сокращения перекрыли все, что было достигнуто годом ранее. Вероятнее всего, в 2007 г. иностранные партнеры единовременно заключили в России большое число долгосрочных лизинговых соглашений, а годом позже ситуация в этом сегменте рынка вернулась на  прежний, стабильно низкий уровень.

            Вторыми по темпам роста в 2007 г. были взносы в капитал (42% по сравнению с 2006 г.). С учетом того, что в 2007 г. рост этой группы вложений достиг  109,3%, можно отметить не только относительную стабилизацию их прироста, но и тот факт, что взносы в капитал уже давно стали важнейшей составной частью ПИИ, и именно за их динамикой необходимо следить наиболее пристально. В этой связи обращает на себя внимание тот факт, что в 2007 г, темпы роста взносов в капитал оказались отрицательными, их приток за год в абсолютном выражении составил всего 84,6%.

             С другой стороны, в 2007 г. выросли на 10% - объемы другого традиционно значимого в РФ вида ПИИ - кредитов от иностранных совладельцев предприятий (в 2006 г. их прирост составил 60%).

             Вероятно, процесс внедрения иностранцев в акционерный капитал отечественных компаний достиг определенного предела, обусловленного наличием на рынке конечного числа предприятий, чьи акции доступны в открытой продаже. Поэтому в перспективе кредиты от иностранных совладельцев предприятий могут постепенно приобретать все большее значение, хотя на протяжении последних лет оно и так было стабильно высоким и следовало за динамикой прироста ПИИ.

               Объем еще одной составной части ПИИ - прочих прямых вложений - в 2007 г. оставался практически неизменным. А по итогам 2008 г. они выросли. В результате их доля в ПИИ увеличилась почти до 3,2%. Очевидно, данный вид вложений также по праву может считаться одной из движущих сил роста абсолютных размеров и относительной доли прямых инвестиций в общем притоке капитала из-за рубежа.

                Портфельные инвестиции в 2007 г., так же, как и прямые, росли быстрее среднего уровня (36,3%), но их доля, как и в 2006 г., сократилась. В 2007г. это произошло из-за опережающего роста ПИИ. Тогда лидером среди видов портфельных инвестиций по динамике (но не по объему) стали долговые ценные бумаги, как следствие роста доверия иностранных инвесторов к российскому рынку корпоративных долговых обязательств. В свою очередь, по итогам 2008 г. абсолютные объемы портфельных инвестиций составили 3045 млн. долл. или 5,4% больше уровня 2007г. Лидером в 2006г стали вложения в акции и паи, которые выросли в 8,8 раза, составив почти 90% всех портфельных инвестиций.

          Наибольшие объемы портфельных инвестиций привлекли в 2008 г. такие секторы реальной экономики, как металлургия, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, коммунальное хозяйство, транспорт и связь. Можно надеяться, что в ближайшие годы рост этих вложений продолжится и будет все больше связан с базовым интересом зарубежных инвесторов к российской экономике и все меньше - с их стремлением получать спекулятивную прибыль от более размашистой, чем на Западе, амплитуды колебаний котировок на отечественном фондовом рынке. Это тем более важно, поскольку объемы портфельных инвестиций в РФ в пореформенные годы традиционно были невелики, хотя в развитых государствах этот тип вложений давно играет более существенную роль, чем ПИИ.

                Рост значения портфельных инвестиций на фоне стабилизации ПИИ и снижения роли прочих вложений, наметившийся в 2007 г., может также свидетельствовать о постепенном переходе к более высокой стадии сотрудничества с иностранными инвесторами. От кредитования импорта под высокий процент и получения доступа к стратегическим ресурсам иностранные партнеры должны переходить к участию в производственной деятельности на территории России, в рамках которой у них будет все больше возрастать заинтересованность в передаче передовых технологий в компании, работающие в РФ [8, c. 322].

                Теперь обратимся к лидерам последних лет - прочим инвестициям. Их доля в притоке капиталов из-за рубежа начала сокращаться: по итогам 2007г. она составила 69,4% (в 2005г.- 75,9%, в 2006 г. -74,8%). Значительная часть этих инвестиций идет не в реальный сектор, а на валютный и фондовый рынки. Более половины прочих инвестиций - это ссуды и займы (главным образом, в виде предпринимательских кредитов), взятые компаниями. И чтобы как-то ограничить развитие этого явления, ЦБ РФ решил с 1 октября 2007 г. повысить процент обязательных отчислений отечественных банков, занимающих средства за границей, с 2 до 3,5%. Судя по итоговым данным за 2007 г., эта мера уже принесла свои первые плоды.

                  Основную роль среди прочих инвестиций в России традиционно играют кредиты на срок свыше 180дней, но их доля в притоке прочих инвестиций в 2007 г. сократилась до 66,4% (в 2006 г. - 77%). В абсолютном выражении объем этих кредитов составил всего 81,7% от уровня 2006 г. В результате впервые за все пореформенные годы произошло снижение абсолютных масштабов притока прочих инвестиций в целом (95,3% от уровня 2006 года). В свою очередь, это снижение стало главной причиной отмеченного выше резкого падения темпов прироста общего притока капиталов в РФ в 2007 г.