Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования

Четвертый квартал характеризуется сокращением объема запасов на 14,90%, сокращением дебиторской задолженности на 1,92%, приростом НДС по приобретенным ценностям на 1,54% и приростом денежных средств на расчетных счетах на 133,9%, что в совокупности уменьшило объем О А в целом на   37981,2   тыс.   руб.   Объем      краткосрочных   финансовых   вложений   не общей дебиторской задолженности до 63,45%. Увеличилась доля НДС по приобретенным ценностям до 8,59%, что составляет достаточно значительную долю ОА. Небольшое увеличение наблюдается в доли денежных средств на расчетных счетах на 0,05 и доли краткосрочных финансовых вложений на 0,04% в составе ОА на конец 4 периода.

Таким образом, можно заметить следующую тенденцию: в общем объем ОА увеличился. На протяжении 3 кварталов прослеживается увеличение объема запасов, причем максимальный прирост приходиться на 2 квартал. Прирост происходит в основном за счет прироста объема сырья и материалов. В результате данные изменения повлияли и на структуру ОА. В начале года наблюдается резкое сокращение доли запасов в структуре ОА: с 49,81% до 26,46%. Однако на протяжении 2 последующих кварталов доля запасов в среднем составляет 27-29%), при этом доля с каждым кварталом растет. Доля запасов по статьям также меняется: на начало года большее влияние оказывала готовая продукция, однако к концу 3 периода соотношение влияния на структуру ОА доли готовой продукции и доли сырья и материалов составляет почти 1:1.

В 4 квартале происходит сокращение объема запасов в основном за счет сокращения сырья и материалов и небольшим сокращением объема готовой продукции. В структуре ОА доля запасов сократилась до 27% за счет сокращения сырья и материалов. Большее влияние оказала увеличение доли готовой продукции и снижения доли сырья и материалов.

Данные изменения говорят о следующем: в начале года, скорее всего, запасы использовались эффективно и, видимо в этот период наблюдалась деловая активность предприятия. Далее во 2 и 3 квартале наблюдается неэффективная политика в области управления запасами. Также здесь могли возникнуть проблемы с ликвидностью запасов, могла увеличивается порча сырья, могли возрасти складские расходы, что привело к нежелательным финансовым результатом. В 4 квартале вновь прослеживается положительная тенденция в области управления запасами.

За отчетный год доля запасов сократилась на 23%>, что в целом говорит об эффективности деятельности   предприятия    в   области   управления запасами. Однако доля запасов в структуре оборотных активов нестабильна на протяжении 4 периодов, причиной чему могла послужить сезонность продукции предприятия.

Что касается объема дебиторской задолженности, то за год она увеличилась в 3 раза. В 1 и 2 квартале дебиторская задолженность растет, причем максимальный прирост приходится на 1 квартал (в Зраза). В 3 квартале наблюдается сокращение объема дебиторской задолженности на 4,47%.В 4 квартале объем задолженности также сократился на 1,92%. Причем, в первые 3 квартала объем просроченной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков снижается, особенно во 2 квартале. Также во втором квартале наблюдается значительный прирост нормальной дебиторской задолженности. В 3 квартале объем нормальной дебиторской задолженности немного сокращается. 4 квартал характеризуется значительным ростом объема просроченной задолженности и небольшому погашению нормальной задолженности. Структура также меняется, но на протяжении всего года большую долю в составе ОА занимает нормальная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков(55-56%о) и незначительную долю (6-7%) -просроченная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, что говорит об отлаженной политике в области управления просроченной задолженностью.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в ОА в начале отчетного года может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей, слишком высокими темпами наращивания объема продаж, трудностями в реализации продукции. Также увеличение объема дебиторской задолженности создает тенденцию к уменьшению денежного притока, что в свою очередь ведет к потери ликвидности предприятия.

НДС по приобретенным ценностям имел значительный удельный вес (18%) в структуре ОА, однако к концу года составил 8%, что сократило зависимость изменений   в   объеме   ОА   от  данной   статьи баланса.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения играют незначительную роль в изменениях ОА, так как их доля колеблется в пределах 0,08%. В течение 3 кварталов наблюдается отток денежных средств на расчетных счетах, в 4 квартале наблюдается небольшой приток денег. Что касается КФВ, то прирост по ним наблюдается только во 2 квартале. В последующих кварталах прироста по данным статьям не прослеживается.

Следовательно, проблемы у данного предприятия могли возникнуть из-за резкого увеличения дебиторской задолженности и ее доли в структуре оборотных активов.

2.2. Расчет основных показателей эффективности использования оборотных активов и их влияния на рентабельность и прибыльность предприятия

Для расчетов нам понадобятся следующие данные:

Таблица 11

Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.

Как видно из таблицы среднегодовые остатки ОА за год составляют 473141 тыс. руб. Однако, видно, что с каждым кварталом объем среднеквартальных остатков ОА увеличивается.

Таблица 12

Динамика выручки от реализации продукции в каждом квартале неодинакова. Во втором квартале наблюдается уменьшение выручки по сравнению с первым кварталом на 0,05%. В 3 квартале выручка увеличилась по сравнению со 2 кварталом на 0,55%,  а   в 4 квартале - на 2,15% по сравнению с предыдущим кварталом. Таким образом, можно сделать вывод, что выручка от реализации продукции почти стабильна на протяжении отчетного периода.

На основе этих данных произведем расчеты и оформим их в виде таблиц:

Таблица13

К оборачиваемости, оборотов = Выручка / Средняя величина ОА

По данным таблицы видно, за год оборачиваемость оборотных активов составила 2,8 оборота за период. При этом самая высокая оборачиваемость прослеживается у денежных средств и КФВ - около 389 оборотов за период. Самая низкая оборачиваемость - у запасов и дебиторской задолженности. За 1,2,3 квартала наблюдается замедление оборачиваемости ОА, в основном за счет замедления оборачиваемости капитала в запасах и дебиторской задолженности. При этом замедление оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о сокращении продаж в кредит. Это означает, что на тот же объем продукции требуется больше оборотных средств и что замедление оборачиваемости ОА ведет к снижению объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств. Таким образом, можно сделать вывод об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

Однако в 4 периоде происходит ускорение оборачиваемости ОА на 0,02 оборота, что положительно влияет на увеличение объема продаж. Это происходит за счет увеличения оборачиваемости запасов на 0,1 оборот, дебиторской задолженности на 0,04оборота (говорит об увеличении объема предоставляемого кредита) и замедления оборачиваемости КФВ до 859 оборотов за квартал.

Далее необходимо рассчитать продолжительность одного оборота в днях:

Таблица14

Продолжительность одного оборота, дней = 90 / К обор.

Коб тесно связан с продолжительностью 1 оборота за период. Таким образом продолжительность ОА за год согласно таблице составила 128,6 дней. Самая высокая оборачиваемость за год наблюдается у денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Далее идет НДС по приобретенным ценностям. Его продолжительность составила 14,77 дней. Самая низкая оборачиваемость у запасов. Еще больше дней за год занимает оборачиваемость дебиторской задолженности.

Рассмотрим возможные причины данных изменений поквартально и более детально:

На протяжении первых 3 кварталов оборачиваемость замедляется с бО дней до 117дней, причем в 1 квартале почти в 2 раза, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Это также увеличивает риск возвращения кредита. Но к концу года оборачиваемость ускоряется, что увеличивает объем выдаваемого кредита, что в общем положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Запасы имеют такую же тенденцию как и дебиторская задолженность. Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала в первые 3 квартала, и следовательно, о снижении деловой активности. Замедление оборачиваемости капитала в запасах может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также в связи с приобретение дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Так как самые высокие показатели оборачиваемости наблюдаются у КФВ и денежных средствах на расчетных счетах, то и продолжительность 1 оборота у них   самая   низкая,    что   говорит   о   высокой ликвидности данных активов.

НДС по приобретенным ценностям имеет коэффициент продолжительности 1 оборота на уровне 14-15 дней, что также говорит о высокой ликвидности.

Для того, чтобы рассчитать рентабельность оборотных активов (обозначим ее РОА) по формуле:

Рентабельность ОА = Прибыль от продаж / Средние остатки ОА за период .

Таблица 17