Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования

Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним    из    показателей,    используемых    для    этой    цели,    является    период оборачиваемости  дебиторской  задолженности  (Пдз),   или   период  инкассации долгов.   Он  равен  времени  между  отгрузкой  товаров  и  получением  за  них наличных денег от покупателей:

Анализ состояния денежных средств Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, — это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей.

В процессе анализа необходимо также изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности (ПДН) определяется следующим образом:

Для  расчета  прогнозируемой   суммы   остатка  денежных  средств  можно использовать следующую формулу:

Для    определения    необходимого    остатка    денежных    средств    могут применяться и более сложные модели:

где Одс(тах) - оптимальный размер максимального остатка денежных средств;

              Оде -  оптимальный размер среднего остатка денежных средств;

              ФРО -              финансовые   расходы   по   обслуживанию   одной   операции, связанной с привлече-нием денежных средств;

              Пдс -              уровень   потери   альтернативных   доходов   при   хранении денежных средств (средняя ставка процента по депозитам в виде десятичной дроби);

              ДОпл - планируемый объем денежного оборота (отрицательного потока денежных средств).

Таким образом, мы уже знаем, каким имуществом располагает анализируемое предприятие. Мы изучили также состав и качество наиболее существенных активов предприятия, от наличия и состояния которых во многом зависят конечные результаты его деятельности. [2]

1.2. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала

Второй подход рассмотрен в работах Гиляровской, где используется система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования.

Обобщающие показатели анализа состояния оборотного капитала.

Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных ресурсов и конечным результатом производства — объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

В процессе проведения анализа целесообразно применять следующую систему показателей оценки использования оборотных активов хозяйствующего субъекта:

•     показатели оборачиваемости — продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости, в оборотах);

•     показатель качества использования оборотных средств — коэффициент эффективности их использования, представляющий соотношение отклонений в приросте выручки от продаж (N) и приросте оборотных активов.

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления:

•       оборачиваемость оборотных активов организации;

•       оборачиваемость дебиторской задолженности;

•       оборачиваемость товарно-материальных запасов;

•       оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.

Главное внимание нам необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств (т.е. количеству оборотов активов за определенный период), а также периоду оборота (т.е. сроку возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.

Данный  показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец периода:

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств.

Другой показатель оборачиваемости оборотных активов — продолжительность одного оборота, в днях (/дн) — рассчитывается по формуле:

Для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов предлагается рассчитывать как минимум за два периода коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов:

или

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Углубленный анализ использования оборотных активов можно провести с помощью частных показателей оборачиваемости.

Анализ дебиторской задолженности

Для   оценки   оборачиваемости   дебиторской   задолженности   используют следующие коэффициенты.

Коэффициент   оборачиваемости   дебиторской   задолженности   показывает расширение     или     снижение     коммерческого     кредита,     предоставляемого организацией.

Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее возвращения. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, условиям заключения сделок и т.п.

Рекомендуется рассчитывать и другой показатель движения дебиторской задолженности — долю дебиторской задолженности (ДЗ) в общей  величине оборотных активов организации (на начало и конец периода):

На базе сложившихся данных о доле дебиторской задолженности по состоянию на начало и конец периода необходимо исследовать ее динамику, факторы и причины изменения.

Чем больше удельный вес дебиторской задолженности и в особенности просроченной (более трех и двенадцати месяцев), тем менее мобильна структура имущества (активов) организации, а также все больше увеличивается объем сомнительной задолженности. В этих целях организации следует жестко и повседневно контролировать факты наращения сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности и принимать адекватные меры по ее сокращению. Этот показатель рассчитывается так:

Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности активов.

Аналогично рассчитывают оборачиваемость и продолжительность оборота сырья, материалов, топлива и готовой продукции хозяйствующего субъекта по состоянию на начало и конец периода. Период обращения запасов — это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи[1].

Если сравнивать эти подходы, то в целом они похожи. Однако, в первом подходе лучше рассматривается эффективность использования оборотного капитала, а также более ясно обоснованы причины и последствия изменений в объеме оборотного капитала. Второй же подход детально рассматривает влияние основных показателей на изменение прибыли и рентабельности предприятия. Поэтому для расчета необходимых показателей будем использовать обе методики, дополняя каждую из них. Тем самым анализ будет сделан более точный и правильный.

При расчете необходимых показателей определим последовательность проведения анализа. Сначала рассчитаем общие показатели эффективности использования оборотного капитала для того, чтобы дать общую картину влияния состояния оборотных активов и их изменения за анализируемых 4 квартала на деятельность предприятия. Затем рассчитаем показатели эффективности использования оборотного капитала предприятия по отдельным его статьям, чтобы выяснить какие из них оказали наибольшее влияние на деятельность фирмы. И в заключении рассчитаем влияние изменения оборотного актива на прибыль и рентабельность предприятия. Для этого используем показатели из вышеперечисленных подходов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ, ПРОГНОЗ И РЕКОМЕНДАЦИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов в целом и по отдельным его статьям

Для начала проанализируем состояние оборотных активов за отчетный год.

Для этого нам понадобятся следующие данные:

Таблица 1

Анализ динамики оборотных средств за год, тыс. руб.

В целом объем оборотных средств вырос на 357670,8 тыс. руб., что составило 121,53% от объема оборотных средств на начало года. При этом прирост оборотных средств произошел в основном за счет резкого увеличения объема общей дебиторской задолженности на 329079 тыс. руб., что составило 389,12% от объема дебиторской задолженности на начало года. Также рост оборотных средств связан с увеличением объема запасов на 30634 тыс.руб.(на 20,9%), и небольшим приростом объема НДС по приобретенным ценностям на 851,8 тыс. руб. (на 1,54% по сравнению с началом года). Сокращение объема денежных средств на 93,10% привели к сокращению объема оборотных активов к концу года на 7450 тыс.руб.

Таблица 2

Анализ структуры оборотных средств за год, %