Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

¹За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.

²Включая величину отложенных налоговых активов.

³За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.

⁴Включая величину отложенных налоговых обязательств.

⁵В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

Стоимость чистых активов предприятия за отчетный период увеличилась на 2757169 тыс. руб. (32828139 –30070970), при этом чистые активы больше размера уставного капитала. Размер уставного капитала удовлетворяет требованиям ТК РФ и ФЗ «об Акционерных Обществах» Поэтому нет необходимости уменьшать уставной капитал, размер которого 25660014 тыс. руб., так как он меньше величины чистых активов.

2.6. Анализ показателей  эффективности управления активами предприятия

2.6.1. Оценка реальных  активов предприятия

Оценка реальных активов предприятия  производится с помощью определения  коэффициента реальных активов в  имуществе предприятия. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, так как он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Расчет коэффициента реальных активов и оценка его динамики приведены в таблице 8.

Таблица 8. Расчет и оценка динамики  коэффициента реальных активов имуществе предприятия

Показатели	Код в формах №1 и №5	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение за год (+, -)
1. Патенты, лицензии, товарные знаки  (знаки обслуживания), иные аналогичные  с перечисленными права и активы	110	788	687	-101
2. Основные средства	120	22214571	23341540	1126969
3. Сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	2130107	2026840	-103267
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	-	-	-
5. Готовая продукция и товары  для перепродажи	214	91	4	-87
6. Товары отгруженные	215	-	-	-
7. Итого сумма реальных активов  в имуществе предприятия		24345557	25369071	1023514
8. Общая стоимость активов	300	44735491	69283105	24547614
9. Коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия, %		54	37	-18

 

Реальные активы предприятия за отчётный период были увеличены на 1023514 тыс. руб. (или на 4,2%) и составили  25369071 тыс. руб. Также необходимо отметить, что общая стоимость активов за отчётный период была увеличена на 24547614 тыс. руб. (или на 54,8%) и составила 69283105 тыс. руб.

Коэффициент реальных активов в  имуществе предприятия на начало года был равен 54%, что говорит о том, что основной сферой деятельности организации являлось производство, однако за отчётный период коэффициент реальных активов уменьшился на 18% и составил 37% от общей стоимости активов предприятия. Наблюдаемое падение данного коэффициента свидетельствует о снижении производительного потенциала предприятия и укреплении его позиций в оптовой торговле.

2.6.2. Анализ показателей  оборачиваемости для оценки деловой  активности предприятия

Финансовое положение предприятия  находится в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств позволяет  либо при том же объеме продаж высвободить  из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных  средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Для оценки эффективности использования  активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе  запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости k_об,А характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:

,

где Q_р - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

А - общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (А_об, А_зап, А_деб.), тыс. руб.

 Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов характеризует  эффективность использования финансовых  ресурсов предприятия.

Продолжительность одного оборота  в днях Д_об,А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

или  или

где Д - число дней в отчетном периоде (год - 360 дней);

Q_р,дн - однодневный объем продаж за период.

Анализ  показателей оборачиваемости приведён в таблице 8.

 

 

Таблица 9. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО «ОГК-1»

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	Отчетный год
			на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
1. Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг,  тыс. руб.	Qp	форма №2 стр.010	42 448 166	56 466 806	14 018 640
2. Число дней в отчетном году	Д		360	360
3. Однодневный оборот по реализации, тыс. руб.	Qp, дн	Qp, дн = Qp/Д	117 911,57	156 852,24	38 940,67
4. Стоимость активов, тыс.руб.	A	форма №1 стр.300 (гр.3 и 4)	44 735 491	69 283 105	24 547 614
5. Стоимость оборотных активов,  тыс.руб.	Aоб	форма №1 стр.290 (гр.3 и 4)	10 294 151	28 543 712	18 249 561
в том числе:
5.1. Запасы	Aзап	форма №1 стр.210 (гр.3 и 4)	2 184 015	2 106 052	-77 963
5.2. Дебиторская задолженность	Aдеб	форма №1 стр.230+240 (гр.3 и 4)	6 454 583	9 314 726	2 860 143
6. Кредиторская задолженность	Кз.кред	форма №1 стр.620 (гр.3 и 4)	2 876 546	3 714 884	838 338
7. Коэффициент оборачиваемости
7.1. Коэффициент оборачиваемости активов	kоб,а	kоб,а = Qp/A	0,95	0,82	-0,13
7.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	kоб,аоб	kоб,а об = Qp/Aоб	4,12	1,98	-2,14
7.3. Коэффициент оборачиваемости запасов	kоб зап	kоб,а об = Qp/Aзап	19,44	26,81	7,38
8. Продолжительность оборота, дни
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, а об	Доб, а об = Д/kоб,а об	88	182	94
8.2. Запасов	Доб, зап	Доб, зап = Азап*Д/Qр	19	14	-5
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб, деб	Доб, деб = Адеб*Д/Qр	55	60	5
8.4. Кредиторской задолженности	Доб, кред	Доб, кред = Акред*Д/Qр	25	24	-1
9. Продолжительность операционного  цикла, дни	Доб, опер.ц.	Доб, опер.ц. = Доб, зап + Доб, деб	74	73	-1
10. Продолжительность финансового  цикла	Доб, фин.ц.	Доб, фин.ц. = Доб, опер.ц. - Доб, кред	49	50	1

 

 

 

Значение коэффициента оборачиваемости активов снизилось на 0,13 и составило 0,82; значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов снизилось на 2,15 и составило 1,98.

Продолжительность оборота оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличилась на 94 дня, и составила 182 дня. Продолжительность оборота запасов уменьшилась на 5 дней и составила 14 дней, это является положительной тенденцией, так как повышается скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилась на 5 дней и составила 60 дней. Увеличившийся период оборота дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении продолжительности отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, что является негативной тенденцией. Продолжительность оборота кредиторской задолженности несущественно уменьшилась на 1 день и составила 24 дня. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, так как характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность.

Продолжительность операционного цикла снизилась на 1 день и составила 73 дня. Это снижение что свидетельствует об увеличении эффективности управления запасами (своевременное приобретение и использование). Финансовый цикл, в свою очередь, незначительно увеличился на 1 день и составил на конец года 50 дней. В течение этого срока предприятие вынуждено использовать заемные средства для своей деятельности, что связано с дополнительными затратами.

Проведем оценку влияния объема продаж и стоимости оборотных активов на коэффициент оборачиваемости способом цепных подстановок.

Таблица 10. Исходные данные для факторного анализа изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год
Исходные: 1. 2. об	42448166 10294151	56466806 28543712	14018640 18249561
Расчетные: 3.	4,12	1,98	-2,14

Проверка: 1,36-3,5= -2,14 – верно

Таким образом, уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов в отчетном году на 2,14 по сравнению с предыдущим годом было вызвано увеличением интенсивного фактора, объема продаж, на 1,36, при этом за счет увеличения экстенсивного фактора, стоимости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости уменьшился на 3,5.

2.7. Анализ показателей  финансовых рисков, связанных с  вложениям капитала предприятия

2.7.1. Анализ показателей  финансовой устойчивости для  оценки структуры капитала предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую  характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних  заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент автономии (коэффициент независимости);
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
• коэффициент маневренности;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. 

Первые два показателя характеризуют  структуру капитала предприятия  в целом, а вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным  капиталом.

Расчет  показателей финансовой устойчивости предприятия приведён в таблице  11.

Таблица 11. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости
Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код строки по форме  №1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
1. Коэффициент автономии (коэффициент независимости)	kавт	стр.490/ стр.700	>=0,5	0,67	0,47
2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент финансирования)	kз.с.	(590+690)/490	1	0,49	1,11
3. Коэффициент маневренности	kман.	(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490	>0,5	0,16	-0,01
4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	kсоб.об.	(стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290	>0,3	0,38	-0,08