Анализ финансовых вложений организации

 

2. Управление финансовыми вложениями в организации

 

В рамках финансовой деятельности организация приобретает  и оперирует с краткосрочными ценными бумагами, предоставляет займы на определенный срок, и др.  Одним из направления инвестиционной деятельности являются вложения в уставные капиталы других организаций. Перечисленные операции представляют собой формы финансовых вложений.

В настоящее время в условиях рыночных отношений исключительно велика роль управления состоянием предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. В связи с этим, особенно важное значение приобретает управление финансовыми вложениями в организации. Этим управлением занимается финансовые менеджеры, которые осуществляют научно-обоснованный анализ активов на предприятии. Именно они определяют какие виды финансовых вложений наиболее эффективны для предприятия, для развития их производственной деятельности.

Цель управления финансовыми вложениями на предприятии состоит в разработке политики выгодных направлений инвестирования временно свободных средств, которая направлена на увеличение прибыли организации и снижении риска невыгодных вложений.

Оптимальный портфель финансовых вложений предприятия должен включать финансовые инструменты, имеющие наибольшую доходность при наименьшем риске.

Задачи управления финансовыми вложениями:

1. Определить, как изменилась величина доходов от финансовых вложений сравнению с началом года, или другим анализируемым периодом.
2. Определить и оценить риск убытков, их влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска и меры по его снижению.
3. Прогнозировать состояние финансовых вложений организации в пределах текущего года, что позволит улучшить финансовые результаты деятельности организации.

Экономическая сущность как финансовых, так и капитальных вложений выражена в их определении: слово «вложения» указывает на отсутствие расходного характера операций совершения инвестиций. Затраты на осуществление вложений (выбытие денежных средств и других активов, возникновение обязательств перед кредиторами) не влекут за собой уменьшения экономических выгод и не приводят к уменьшению собственного капитала организации. Затраты на осуществление вложений не имеют характера расходов и не будут отнесены на уменьшение финансовых результатов как убытки.

При прекращении финансовых вложений (реализации ценных бумаг, выхода из состава участников зависимого общества, возврате заемщиком основной суммы займа, погашении сберегательного или депозитного сертификата) суммы поступивших денежных средств и стоимости полученного имущества в первую очередь относятся на погашение учетной стоимости вложений. Если оценка полученных средств эквивалентна стоимости списанных с учета вложений, то данной операции соответствует перераспределение активов без изменения их общей суммы и без изменения величины собственного капитала.

Следовательно, средства, полученные при прекращении финансовых вложений в сумме учетной стоимости данных вложений, не влияют на величину финансового результата от финансовых вложений

На сегодняшний день можно говорить о том, что не все предприятия имеют финансовые вложения. Дело в том, что при определении финансового результата от финансовых вложений по итогам года отчетного периода могут быть как прибыль, так и убыток, за счет финансовых вложений.

Прибылями, суммируемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

– разница в стоимости (дисконт) при приобретении дисконтных ценных бумаг;

– дивиденды по акциям, доходы и проценты по предоставленным займам, облигациям, банковским вкладам;

– доходы, полученные от вкладов в уставные капиталы других организаций;

– превышение выручки от реализации ценных бумаг над их учетной стоимостью и затратами, связанными с реализацией ценных бумаг;

– превышение сумм денежных средств и стоимости другого имущества, полученных после ликвидации или выхода из состава участников организации, в уставный капитал которой были совершены вложения, над суммой вклада в уставный капитал (относится на увеличение добавочного капитала);

- превышение себестоимости (остаточной стоимости) передаваемого в качестве вложений имущества над его оценочной стоимостью по договору;

- другие доходы, относимые на прибыль организации.

Убытками, вычитаемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

– стоимость услуг депозитария по хранению ценных бумаг и другие затраты по обслуживанию ценных бумаг;

– превышение суммы учетной стоимости реализованных ценных бумаг и затрат, связанных с реализацией ценных бумаг, над суммой выручки от реализации данных ценных бумаг;

Существуют определенные особенности управления финансовыми вложениями, а организациях, которые позволяют определить какие виды финансовых вложений предпочтительнее.

Самые смелые предприятия  предпочитают осуществлять вложения в фондовый рынок, а именно вложение в ценные бумаги. Удачная покупка акций в этом случае является источником безусловной прибыли. Однако и  здесь нельзя быть уверенным в получении прибыли,  поскольку исходы биржевых торгов зачастую бывают непредсказуемы. Важно учитывать каждую деталь, быть в курсе всех новостей и обладать неплохой интуицией, чтобы предугадать акции какой компании в этом полугодии вырастут в цене.

Фондовый рынок по своей природе не имеет гарантий,  поэтому при работе с ценными бумагами важно осознавать всю степень риска. Кроме этого, для успешной работы в этой сфере необходимо обладать высоким уровнем знаний, а так же располагать достаточным временем, чтобы контролировать стремительно меняющиеся конъюнктуру фондового рынка.

Осуществляя финансовые вложения, инвестор оценивает преимущества и риски, связанные с приобретением определенных видов ценных бумаг.  В приложении 1 произведен сравнительный анализ вложения в акции  и облигации, по различным критериям.

Некоторые организация предпочитают вкладывать свои «свободные»  финансы в банковские депозиты. Основа надежности банковских вкладов – это страхование денежных средств, именно поэтому подавляющая часть предприятий вкладывает деньги в банк. Но процентная ставка, по которой банк привлекает деньги, не всегда удовлетворяет потребности вкладчиков, а средний уровень процентной ставки не всегда покрывает реальный уровень инфляции в РФ. Банкам не выгодно покупать денежные средства под высокий процент, а потому доход от банковских вкладов невелик. Кроме того, многие не учитывают уровень годовой инфляции, которая за 2012 год, например, составила 6,8%, а средняя ставка по депозиту в ведущих банках составляет от 4,9 до 10%. Получается, что предприятие не только не приобретает прибыль от вложенных денежных средств, но даже теряет часть своих сбережений.

Так же финансовые вложения могут быть в виде займов, важным преимуществом такого способа вложений становится надежность вкладов, которая обеспечивается залогом. Прибыль от таких  вложений существенно выше, чем те же банковские депозиты, и такие взносы также надежны, как вложения в рынок недвижимости.

Эффективное управление финансовыми вложениями  тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками. Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что для определения наиболее эффективного вида финансовых вложений, нет конкретного критерия, у каждого из них есть как положительные, так и отрицательные стороны. Предприятие само решает, куда ему предпочтительнее вложить свои «свободные» финансы, для того что бы получить прибыль в будущем. И именно правильное управление финансовыми вложениями в организации максимально поможет избежать возможных рисков, связанных с вкладами. 

 

1.3 Организация анализа финансовых вложений

 

В условиях рыночной экономики у предприятий появилось значительно больше возможностей для финансовых вложений, финансовые ресурсы предприятия ограничены, поэтому основная цель организации анализа – оптимизация проекта финансовых вложений.

Задачи комплексного анализа организации могут быть следующие:

1) оценка структуры и  динамики финансовых вложений;

2) оценка эффективности  финансовых вложений, выбор наиболее оптимального источника  финансирования, использование полученных результатов в процессе принятия управленческих решений;

3) выявление резервов  увеличения объемов финансовых вложений.

Цель анализа финансовых вложений определяется в том, что бы найти наиболее эффективные способы вложения оборотных средств организации и в дальнейшем получить наибольшую выгоду для предприятия.

Источниками информации для анализа являются:

- бизнес-план предприятия;

- данные бухгалтерского  учета и отчетности;

- статистическая отчетность;

- проектно-сметная документация.

Финансовые вложения в организации отражаются на активном балансовом счете 58 «Финансовые вложения», к которому открываются субсчета по видам вложений, например 58-1 «Паи и акции» – для учета наличия и движения инвестиций в акции акционерных обществ, уставные (складочные) капиталы других организаций; 58-2 «Долговые ценные бумаги» – для учета наличия и движения инвестиций в государственные и муниципальные ценные бумаги; 58-3 «Предоставленные займы» – для учета наличия и движения, предоставленных организацией юридическим и физическим лицам денежных и иных займов; 58-4 «Вклады по договору простого товарищества» – для учета наличия и движения вкладов в общее имущество по договору простого товарищества; 58-5 «Депозитные вклады» – для учета средств, вложенных организацией в банковские и другие вклады; 58-6 «Прочие финансовые вложения» – для учета прав требования, приобретенных организацией в порядке их уступки и по другим основаниям.

Для анализа финансовых вложений используются следующие формы отчетности:

1. Бухгалтерский баланс. Эта форма позволяет проанализировать эффективность финансовых вложений, оценить структуру и размер привлечения различных инвестиций.
2. Отчет о финансовых результатах, данные которого используются для определения динамики роста (падения) прибыли и убытков за определенный отчетный период, которые влияют на оценку эффективности вложений.
3. Пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах показывают детализацию по видам финансовых вложений в разрезе сроков их осуществления, что позволяет подробнее проанализировать их динамику и структуру, а также выявить резервов увеличения их эффективности.

Для организации анализа финансовых вложений, производится оценка состояния и эффективности всех финансовых и капитальных вложений предприятия. Рис. 1  показывает структуру  комплексного экономического анализа состояния и оценки эффективности всех инвестиций.

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Схема анализа состояния и оценки эффективности всех инвестиций.

Так же в организациях существуют и определенные методы анализа финансовых вложений (рис.2).

 

 

Рис.2 Схема методы анализа финансовых вложений.

Комплексный анализ финансовых вложений следует начинать с исследования общих показателей, таких как рентабельность финансовых вложений, коэффициент оборачиваемости финансовых вложений и эффективность финансовых вложений.

Проведение  анализа финансовых вложений в организации заключает в себя следующие  компоненты, это изучение понятия и  состава  финансовых вложений организации, управление финансовыми вложениями, организация анализа финансовых вложений, а именно этапы и методы анализа, расчет показателей анализа финансовых вложений. Все эти компоненты показывают и определяют какова роль финансовых вложений в организации, какие виды финансовых вложений предпочтительнее, как правильно управлять финансовыми вложениями, для того что бы добиться наивысшей эффективности их работы.                                                                                                    

В качестве одного из важных показателей, выступает показатель эффективности финансовых вложений. Он предназначен для получение оценки суммы полученного дохода от финансовых вложений.