Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Эксрашов"

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие соотношения:

А1 > П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4

У нас выполняются  все эти условия как на начало периода так и на конец, следовательно баланс можно считать абсолютно ликвидным.

 

          В целях углубления и детализации анализа, подтверждения правильности полученных выводов используется система финансовых коэффициентов. Они определяются соотношением определенных статей баланса, а также позиций отчета о прибылях и убытках.

Поскольку степень  превращения текущих активов  в денежную наличность неодинакова, то для сопоставления ликвидных средств и обязательств рассчитываются коэффициенты абсолютной ликвидности, критической (быстрой) ликвидности, текущей ликвидности (покрытия). Коэффициенты ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в случае обращения в деньги конкретных видов оборотных средств.

Для детализации  анализа платежеспособности предприятия используют финансовые коэффициенты, приведенные в табл. 18 и рассчитываемые по следующим формулам:

L1 = (А1 + 0.5А2 + 0.3А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3);

 L2 = А1 / (П1 +П2);

 L3= (А1 + А2)/(П1 + П2);

L4 - (А1 + А2 + A3) / (П1 + П2);

L5 = A3 / [(А1 + А2 + A3) - (П1 + П2)];

L6 = (А1 + А2 + A3) / ВБ;

L7 = (П4 - А4) / (А1 + А2 + A3).

 

Различные показатели ликвидности  не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей информации.

 

3.2. Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансового  состояния организации не может  быть признана полной без анализа  ее финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном плане.

 

 

Таблица 18. Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент платежеспособности	На начало периода	На конец  периода	Рекомендуемое значение
1. Общий коэффициент платежеспособности (L1)	2,62	2,25	L1>=1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	1,55	1,09	L2>= 0,1-0,7
3. Коэффициент срочной ликвидности (L3)	3,02	1,73	L3 = 0,7-0,8(1)
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	4,15	4,51	L4min = 2,0 L4 = 2,5 - 3,0
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,35	0,61	Уменьшение  показателя в динамике — + факт
6. Доля оборотных  средств в активах (L6)	0,72	0,83	L6>=0,5
7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (L7)	0,75	0,77	L7>=0,l

 

 Вывод: Общий коэффициент платежеспособности на начало периода равен 2,62, на конец года равен 2,25 – с помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности, то есть на конец года предприятие стало менее ликвидным.

     Коэффициент  абсолютной ликвидности на начало  периода равен 1,55 , на конец периода равен 1,09 - показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, то есть 1,55 на начало периода и 1,09 на конец периода соответственно.

     Коэффициент  срочной ликвидности на начало  периода равен  3,02, то есть 3,02 краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, а на конец периода 1,73 соответственно.

     Коэффициент  текущей ликвидности на начало  периода равен 4,15, то есть 4,15 текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные и 4,51 на конец периода соответственно.

     Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала на начало периода  равен 0,35, то есть 0,35 функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, на конец периода 0,61 соответственно.

     Доля оборотных  средств в активах на начало  периода равна 0,72, на конец периода – 0,83.

     Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на начало периода равен 0,75, на конец периода 0,77 - показывает наличие оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости, его рост – положительный факт для организации.

 

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия в его развитии осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.

 Соотношение  собственных и оборотных средств с запасами и затратами и всеми оборотными активами позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ < СОС, СОС = СК - ВА,

где ЗиЗ —  материальные запасы и затраты;

 СОС —  собственные оборотные средства;

СК — собственный  капитал;

ВА — внеоборотные активы.

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами и предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП,

где ДП — долгосрочные пассивы;

КП — краткосрочные  пассивы.

Соотношение показывает, что сумма запасов  и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством

ЗиЗ>СОС + ДП + КП.

Данное соотношение  соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

4.  Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом. Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 19).

 

Таблица 19.  Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение, тыс. р.		Изменение
	на начало периода	на конец  периода	тыс. р.	%
1. Источники  собственных средств	837,7	941,5	103,8	12,4
2. Внеоборотные  активы	276	194,3	-81,7	-29,6
3. Наличие  собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	561,7	747,2	185,5	33
4. Долгосрочные  кредиты и займы	-	-	-	-
5. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  средств для формирования запасов (п.З + п.4)	561,7	747,2	185,5	33
6. Краткосрочные  кредиты и займы	-	-	-	-
7. Общая величина  основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 + п.6)	561,7	747,2	185,5	33
8. Запасы и  затраты	200,4	576,1	375,7	187,8
9. Излишек  (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.З - п.8)	361,3	171,1	-190,2	-52,8
10. Излишек  (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 - п.8)	361,3	171,1	-190,2	-52,8
11. Излишек  (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)	815,4	577,9	-237,5	-29,1

 

Вывод: Отсюда следует, что у ОАО «ЭкстраШов» абсолютная финансовая устойчивость. Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами и предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Обеспеченность  собственными оборотными средствами характеризуется также финансовыми коэффициентами, значения которых сравниваются с базисными или нормативными величинами. На практике распространены следующие показатели (табл. 20).

1. Коэффициент капитализации (U1) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс. р., вложенных в активы собственных средств, и определяется отношением величины заемного капитала к величине собственного капитала:

U1=	Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы
	Собственный капитал

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U2=	Собственный капитал  – Внеоборотные активы
	Оборотные активы

 

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3), показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U3=	Собственный капитал
	Валюта баланса

 

4. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств:

U4=	Собственный капитал
	Долгосрочные обязательства - Краткосрочные пассивы

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:

U5=	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства
	Валюта баланса

 

 

Таблица 20. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	На начало периода	На конец периода	Рекомендуемое значение
1. Коэффициент капитализации  (U1)	0,21	0,22	Не выше 1,5
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,76	0,78	Нижняя граница –0,1. Оптимальное значение >= 0,5
3. Коэффициент финансовой  независимости (U3)	0,82	0,81	>=0,4 - 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4)	4,7	4,43	>= 0,7. Оптимальное значение – 1,5
5. Коэффициент финансовой  устойчивости (U5)	0,82	0,81	>= 0,6

 

Вывод: Коэффициент капитализации на начало периода составил 0,21 – это означает, что 21 коп. заемных средств организация привлекла на 1 руб., вложенный в активы собственных средств, на конец периода – 0,22 соответственно.

     Коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансирования на начало года  равен 0,76 – показывает, что 0,76 оборотных активов финансируется  за счет собственных источников  и 0,78 на конец года соответственно.

     Коэффициент  финансовой независимости на  начало года равен 0,82 – показывает, что в общей сумме источников  финансирования 0,82 собственных средств  и 0,81 на конец периода соответственно.

     Коэффициент  финансирования на начало периода  составил 4,7 – показывает, что 4,7 деятельности финансируется за счет собственных средств и 4,43 на конец периода соответственно.

     Коэффициент  финансовой устойчивости на начало  года равен 0,82 -  значит, что  0,82 актива финансируется за счет  устойчивых источников и 0,81 на конец периода соответственно.

 

Рис.7 – Динамика изменения показателей финансовой устойчивости на начало отчетного  периода

 

Рис.8  – Динамика изменения показатели финансовой устойчивости на конец отчетного периода

 

3.3. Оценка вероятности банкротства предприятия

 

   В зарубежных странах для оценки риска банкротства предприятия широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др.

 

     Модель  Альтмана:

Z=0,717х₁ + 0,847х₂ + 3,107х₃ +0,42х₄ + 0,995х₅

где х₁ = собственный оборотный капитал / сумма активов

х₂ = нераспределенная прибыль / сумма активов