Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его совершенствованию

 

Анализируя полученные результаты, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость: ± СИ ≥ 0, ± СОС ≥ 0, ±  НИС ≥ 0

2. Нормальная устойчивость: ± СИ < 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС  ≥ 0

3. Неустойчивое финансовое  состояние: ± СИ < 0, ± СОС < 0, ± НИС ≥ 0

4. Кризисное (критическое)  финансовое состояние: ± СИ < 0, ± СОС < 0,

 ± НИС < 0

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС», можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом состоянии, при котором предприятие не зависит от заемных источников финансирования. Собственных оборотных средств хватает для покрытия запасов. Финансовые ресурсы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Нет дефицита финансовых источников.

Относительные показатели финансовой устойчивости анализируются с помощью  системы финансовых коэффициентов. С их помощью оцениваются состояние  основного и оборотного имущества  предприятия, структура активов  предприятия, а также рыночная устойчивость предприятия (состояние пассивов). Информационной базой для расчета таких коэффициентов  являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 3.8 - Анализ показателей финансовой устойчивости МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС»

Наименование показателя	31.12.08	31.12.09	Абсо-лютное откло-нение	31.12.10	Абсо-лютное откло- нение
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент   автономии	0,781	0,867	0,087	0,959	0,092

Продолжение таблицы 3.8

1	2	3	4	5	6
2.Коэффициент   заёмных   источников	1,280	1,153	-0,127	1,042	-0,111
3.Коэффициент   финансового   риска	0,280	0,153	-0,127	0,042	-0,111
4.Коэффициент дол-госрочного   прив-лечения   заёмного   капитала	0	0	0	0	0
5.Коэффициент маневренности	0,456	0,369	-0,087	0,055	-0,314
6.Коэффициент   обеспечен.  собст-венными   оборотны-ми   средствами	0,620	0,732	0,112	0,572	-0,160
7.Коэффициент   накопления   износа	0,074	0,069	-0,005	0,013	-0,059
8.Коэффициент   реальной   стоимости   имущества	0,585	0,737	0,152	0,943	0,206

 

Данные таблицы 3.8 позволяют сделать следующие выводы. Наименьшее значение коэффициента автономии на конец 2008 года составил 0,781, а на конец 2010 максимальное значение – 0,959, то есть уровень данного показателя вырос на 0,178, так как темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного. Данный показатель вполне отвечает нормативному требованию (0,5 – 1). Соответственно коэффициент финансовой зависимости в отчётном году снизился на 0,111 с 1,280 в конце 2008 года до 1,042 - в конце 2010 г.

По поводу степени привлечения  заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой  противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно высокой. Указывают  и нижний предел этого показателя – 0,6. В предприятие с высокой  долей собственного капитала кредиторы  и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно легко  может погасить долги за счет собственных  средств. Напротив, японским компаниям  свойственна высокая доля заемного капитала (до 80 %). Такое высокое значение коэффициента как бы характеризует  степень доверия банков – основных инвесторов -  к компаниям.

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемного капитала показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и займов для  финансирования активов наряду с  собственными средствами. МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» данный коэффициент равен нулю, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств у данного предприятия на протяжении всего анализируемого предприятия.

Коэффициент   маневренности   показывает,    какая    часть   собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности   (вложения   в  оборотные   активы)   и   какая   его   часть капитализирована.   Он   характеризует   степень   мобильности    собственных средств   или   долю   собственных   средств,   находящихся    в    обороте.    На анализируемом предприятии значение коэффициента маневренности постоянно снижается и на конец 2010 года составил 0,055. Это низкий уровень,   который   не   обеспечивает достаточной   гибкости в использовании собственных средств предприятия. 

 В   условиях   инфляции,   нестабильности   процентной   ставки на   кредит   коэффициент   маневренности   должен   равняться   0,4   –   0,6,   в зависимости от характера производственной деятельности и специфики производства.  Хотя  в  мировой  практике  считается  целесообразным   приобретать   оборотные     материальные     средства     за    счет   краткосрочных   кредитов,   так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. В принципе, дисбалансы,   возникающие   в   экономике,   обусловлены    в   настоящее   время   её чрезмерной    зарегулированностью.    Посему   предприятие   вынуждено   было   в   значительной   степени использовать кредитные ресурсы.

В МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» за анализируемый период  увеличилась доля собственного капитала, находящегося в обороте, увеличилась, что следует оценить положительно.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая  часть оборотных активов профинансирована  за  счет собственных  источников. 

Коэффициент накопления амортизации  показывает, что на конец анализируемого  периода  данный показатель снизился и составил 1,3%. В динамике величина данного показателя не достигала критического значения.

Для  характеристики  финансовой  стабильности,  деловой  активности предприятия  важно  знать  его  производственные  возможности.  Эти возможности  характеризует  в  определенной  степени  коэффициент  реальной стоимости  имущества.  Он  определяет   долю   имущества   производственного назначения   в   общей   его   стоимости.  За  анализируемый  период коэффициент реальной стоимости имущества постоянно увеличивался и составил на конец 2010 года 0,943. Такой уровень является высоким и свидетельствует о значительных производственных возможностях МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС»

Проведем комплексную  оценку финансового состояния предприятия  и спрогнозируем возможные кризисные  ситуации.

Для  прогнозирования  вероятности  банкротства  предприятий  в  рыночных странах  широко  используются  модели  западного  экономиста  Э. Альтмана, описанных  как  в  переводных  изданиях, так  и  в  публикациях  отечественных авторов.

Формула Альтмана построена  по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий  США:

Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К_5,

где К₁ – доля чистого оборотного капитала в активах;

  К₂ – отношение накопленной прибыли к активам;

 К₃ – экономическая рентабельность активов;

 К₄ – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам

 К₅ – оборачиваемость активов (деловая активность).

Для  оценки  вероятности  наступления  банкротства  используется алгоритм.

Таблица 3.9 – Алгоритм Альтмана прогнозирования банкротства

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z < 2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства средняя	Вероятность банкротства равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства незначительна

 

Расчеты по оценке вероятности  банкротства МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» оформим в таблицы.

Таблица 3.10 – Прогнозирование вероятности банкротства Формула Альтмана МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» 2010 г.

Коэф-фициент	Формула	Значение
1	2	3
К1		К1=0,053
К2		К2=0,029
К3		К3=0,015

 

Продолжение таблицы 3.10

1	2	3
К4		К4=22,840
К5		К5=0,501
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=23,438
Вероятность банкротства не значительная

 

Для получения полной картины  о финансовом состоянии МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС»  применим формулу Таффлера.

Формула Таффлера для западных компаний:

 Z = 0,53 К₁ + 0,13 К₂ + 0,18 К₃ + 0,16 К₄

где К₁ – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

  К₂ – оборотные активы / сумма обязательств;

 К₃ – краткосрочные обязательства / сумма активов;

 К₄ – выручка от реализации / сумма активов.

При принятии решений в  качестве критерия выступает:

Z > 0,3 – диагностируют хорошие долгосрочные финансовые перспективы;

Z < 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.

Таблица 3.11 – Прогнозирование вероятности банкротства МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» по формуле Таффлера (2010 г.)

Коэф-фициент	Формула	Значение
1	2	3
К1		0,53К1=0,194

Продолжение таблицы 3.11

1	2	3
К2		0,13К2=0,294
К3		0,18К3=0,007
К4		0,16К4=0,080
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4=0,575
Вероятность банкротства  низкая

 

Таким образом, у предприятия  низкая вероятность банкротства, при  этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС»

 

 

Анализ, проведенный в  разделе 3 проекта, показал, что предприятие МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» имеет значительный размер дебиторской и кредиторской задолженности, увеличивающийся к 2010 году.

Погашение   части кредиторской   задолженности  можно осуществить за счет имеющейся  на МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» суммы дебиторской задолженности.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности представлены в таблице 4.1.

Таблица 4.1 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	981	1278	2039
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1805	1060	1898
Кредиты, тыс. руб.	0	88	64
Выручка от реализации продукции	16466	23332	11569
Длительность оборота  дебиторской задолженности, дни	21	20	63
Длительность оборота  кредиторской задолженности	40	17	60

 

Таким образом, имеет место  превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Покупатели рассчитывались за приобретенную продукцию, оказанные услуги в 2008 и 2009 годах в среднем в течение 20 дней. Но в 2010 году оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности снизилась, а оборот увеличился соответственно на 60 и 63 дня. Значительный размер дебиторской задолженности предприятия сдерживает финансовые потоки денежных средств за реализованную потребителям продукцию и оказанные услуги и тормозит дальнейший финансово-хозяйственный процесс. Следовательно, главной рекомендацией по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности для предприятия МУП «РЕМЖИЛСТРОЙСЕРВИС» является оптимизация размера дебиторской задолженности.