Валютный рынок и валютный курс в Республике Беларусь

CОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

 

Как известно, ситуация в валютной сфере затрагивает практически всех экономических агентов республики. Это относится и к банкам, и к производственным предприятиям, и к гражданам нашей страны. Ведь особенности экономики Беларуси таковы, что она в очень существенной мере зависит от состояния внешнеэкономических отношений. Без импорта сырья, энергоносителей, комплектующих не может нормально работать ни одна отрасль народного хозяйства, да и достижение полного самообеспечения населения всеми потребительскими товарами является, пожалуй, чисто гипотетической возможностью.

Конвертируемыми, т. е. обратимыми, называются такие валюты, которые свободно обмениваются на другие национальные денежные единицы, товары и услуги.

Существующая мировая валютная система своими корнями уходит в первые послевоенные годы. Тогда США и несколько других стран приняли на себя обязательство поддерживать конвертируемость своих валют. А исторически термин «обратимая» или «свободно конвертируемая» валюта возник при золотом стандарте, когда банкноты без всяких ограничений могли размениваться на золото. Такой беспрепятственный размен был одним из обязательных элементов системы золотого стандарта.

Актуальность данной работы достаточно очевидна, вопросы валютного курса, его регулирования и роль в современной экономике - одни из наименее исследованных в финансовой сфере, что объясняется относительной новизной этого направления не только в Беларуси, но и во многих других странах.

Таким образом, цель данной работы – изучить особенности  валютного рынка и валютного  курса в РБ.

Предметом исследования настоящей работы является валютный рынок и валютный курс как элемент системы валютного регулирования, а объектом исследования - Республика Беларусь.

Задачи курсовой работы:

• изучить роль и структуру валютного рынка;
• изучить влияние валютного курса на состояние внешней торговли страны;
• охарактеризовать валютную систему и формирование валютного курса  в Республике Беларусь.

При написании курсовой работы будут использованы методы анализа  и научной абстракции.

Необходимо отметить, что данной теме посвящен достаточно широкий

круг учебников, учебных пособий, статей и научных работ, носящих как теоретический, так и прикладной характер. Однако проблема остается не достаточно исследованной, систематизированной и обобщённой, и поэтому очень актуальной.

 

 1 Валютный рынок: сущность, виды  и структура

1.1 Понятие валютного рынка и его структура

Валютный рынок –  это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной  страны на валюту другой страны по определенному  номинальному валютному курсу.

Институциональными участниками  валютного рынка выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации. (Субъектами валютного рынка являются и экспортеры, и импортеры)

Основные участники валютного  рынка - это коммерческие банки, которые  не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты, или валютного курса.

Основные сегменты валютного рынка - биржевые торги (на валютных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок  наличных валют, международные финансовые центры.

Как показывает мировой опыт, подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном рынке осуществляются основные котировки валютных курсов. Так, на трансакции, связанные с обслуживанием реального хозяйственного оборота (внешней торговли, международного оборота услуг, прямых иностранных инвестиций), выпадает не более 10% оборотов на валютных рынках. Подавляющая часть оборотов на этих рынках (порядка 90%) приходится на перемещения краткосрочных вложений в разных валютах, а также на сферу спекулятивных, арбитражных и гарантийных (хеджинговых) трансакций.

Валютный рынок, прежде всего, обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Наряду с выполнением функций обслуживания международного оборота товаров, услуг и капиталов, формирования валютного курса под влиянием спроса и предложения валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, т.е. страхования валютных рисков, а также защиты от приложения спекулятивных капиталов [11].

Главным структурным компонентом валютного рынка являются банки, располагающие суммами требований и обязательств по каждой валюте. Если эти величины совпадают, то валютная позиция называется закрытой, если же обнаруживаются неравновесия - открытой, или неприкрытой. Причем открытость эта считается "короткой", если сумма проданной валюты (обязательств) превысила сумму покупок (требований), или "длинной", если требования по данной валюте превысили обязательства.

Классифицировать валютный рынок  в республике можно по следующим  критериям.

I. По сфере обращения иностранных  валют и белорусских рублей  валютный рынок можно разделить  на:

• внешний валютный рынок (следует отметить только, что проведение резидентами (кроме уполномоченных банков) валютно-обменных операций на внешнем валютном рынке может осуществляться только на основании разрешений Национального банка Республике Беларусь);
• внутренний валютный рынок Республики Беларусь.

Внутренний валютный рынок Республики Беларусь – сфера  обращения иностранных валют  и белорусских рублей в результате совершения:

• сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах открытого акционерного общества "Белорусская валютно-фондовая биржа"
• сделок покупки и продажи иностранной валюты между субъектами валютных операций – резидентами и банками, между банками;
• сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций – нерезидентами (исключение, сделки, совершаемые на биржах иностранных государств).

II. По форме организации: 

• биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются банками на торгах ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа"
• внебиржевой – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками – нерезидентами.

III. По участникам сделок:

• рынок субъектов хозяйствования;
• рынок нерезидентов;
• рынок банков-резидентов;
• рынок населения или наличный валютный рынок.

Основными принципами проведения валютно-обменных операций являются следующие:

1. валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь осуществляются только через банки, имеющие соответствующую лицензию Национального банка Республики Беларусь;
2. валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке осуществляются посредством совершения сделок через исполняющий банк на торгах ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" либо непосредственно с банками на внебиржевом валютном рынке.
3. обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке устанавливается:

а) на биржевом валютном рынке по результатам торгов на сессиях  ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа";

б) на внебиржевом валютном рынке устанавливается участниками  валютно-обменной операции (исключение, бесспорное списание денежных средств  либо случаи, установленные иными  нормативными правовыми актами Национального  банка Республики Беларусь). Покупка иностранной валюты производится субъектами валютных операций - резидентами на определенные цели. В Инструкции о порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 38.07. 2005 №112 (далее – Инструкция №112) пунктом 20 установлен перечень целей, на которые может приобретаться иностранная валюта. Кроме того, на цели, не предусмотренные Инструкцией 112, покупка иностранной валюты резидентами возможна при наличии разрешения Национального банка на покупку иностранной валюты.

При совершении валютно-обменных операций на биржевом валютном рынке  банк вправе взимать комиссионное вознаграждение в белорусских рублях и (или) в иностранной валюте. Если иное не установлено законодательством Республики Беларусь, размер комиссионного вознаграждения определяется банком самостоятельно [12, c. 53].

При совершении валютно-обменных операций на внебиржевом валютном рынке банк не вправе взимать комиссионное вознаграждение, за исключением случаев бесспорного списания средств со счетов плательщика, когда банк осуществляет валютно-обменные операции в части покупки, продажи, конверсии иностранной валюты с использованием кросс-курса, рассчитанного на основе официальных курсов белорусского рубля по отношению к соответствующим иностранным валютам, официального курса белорусского рубля к соответствующей иностранной валюте, установленных Национальным банком на дату списания денежных средств со счета плательщика [14, c. 15].

1.2 Понятие и  основные особенности валютного курса

Развитие МЭО требует  стоимостного соотношения валют  разных стран. Потому изучение валютного  курса имеет большое значение. Необходимость валютного курса  объясняется:

• взаимным обменом валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
• необходимостью сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в иностранных валютах;
• периодической переоценкой счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран [5, c. 23].

Это экономическая категория  присуща товарному производству и выражает производственные отношения  между товаропроизводителями и  мировым рынком.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал даже при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме в момент формирования мирового рынка. Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявляется в условиях свободной конкуренции.

В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете – соотношении между  валютами, установленном в законодательном  порядке, и колеблется вокруг него.

Экономической основой  валютного курса является паритет  покупательной способности, т.е. средневзвешенное соотношение цен в разных странах. При этом объективность сравнения  может быть достигнута при использовании  очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину сравниваемых стран. Однако, такой способ дает лишь приблизительную величину, общий ориентир для определения валютных курсов. Последние могут колебаться под влиянием большого числа факторов, далеко отклоняясь от паритета покупательной способности. При этом самой большой сложностью является отсутствие единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура товаров и услуг, входящих в нее, значительно различается, что затрудняет их сравнение [7, c. 156].

1.3 Режим валютного курса и методы его регулирования

Валютный курс можно  классифицировать по различным основаниям, в соответствии с которыми он имеет  множественную дифференциацию:

По способу фиксации различают колеблющийся, плавающий, фиксированный валютный курс;

По способу расчета  выделяют паритетный и фактический  валютный курс;

По виду сделок валютный курс подразделяется на курс срочных  сделок, курс сделок спот;

По отношению к участникам сделки валютный курс дифференцируется на курс покупки, курс продажи, средний валютный курс, кросс-курс;

По учету инфляции выделяют реальный и номинальный  валютный курс.

Плавающий валютный курс представляет собой валютный курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.

Колеблющийся валютный курс предусматривает увязку изменений  рыночного курса с динамикой  курса валют других стран или  набора валют и может выходить за рамки, установленные международным  соглашением.