Оценка потенциального банкротства предприятия

• основным средствам и нематериальным активам - один раз в год по состоянию на 30 сентября;
• товарам, материалам - на 30 сентября отчетного года;
• денежным средствам на счетах и в кассе – на 31 декабря отчетного года;
• ценным бумагам, векселям, прочим финансовым вложениям -  на 31 декабря отчетного года;
• расчетам по налогам и обязательным платежам в бюджет -  на 31 декабря отчетного года;
• расчетам с дебиторами и кредиторами  - 30 сентября отчетного года;
• расходам будущих периодов -  на 31 декабря отчетного года.

Работа по проведению проверок происходит при участии  ревизионной комиссии, состав которой (3 человека) утвержден советом ООО «Цитадель». В компетенцию ревизионной комиссии входят:

- проверка финансовой  документации общества, финансовой  отчетности, заключение комиссии  по инвентаризации имущества,  сравнение указанных документов  с данными первичного бухгалтерского  учета;

- анализ правильности  и полноты ведения бухгалтерского, налогового, управленческого и статистического учета;

- анализ финансового  положения общества, его платежеспособности, ликвидности активов, соотношение  собственных и заемных средств,  чистых активов и уставного  капитала, выявление резервов улучшения экономического состояния общества, выработка рекомендаций для органов управления обществом;

- проверка своевременности  и правильности платежей поставщика  продукции и услуг, платежей  в бюджет и внебюджетные фонды,  начислений и выплат дивидендов, процентов по облигациям;

- другие обязанности.

Учетной политикой ООО «Цитадель», кроме вышеизложенных моментов организации бухгалтерского учета, предусмотрены методы оценки активов и обязательств, таких как: внеоборотные активы; материально-производственные запасы, затраты на производство, финансовые вложения, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и др.

2.2. Анализ финансовой устойчивости и оценка платежеспособности предприятия

 

Для целей оценки управления деятельностью  предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели - это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности финансового состояния.

Поэтому оценка финансового состояния  начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового  состояния.

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

Рассчитаем показатели ликвидности  для ООО «Цитадель».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше эта величина, тем больше гарантия погашения долгов. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется по следующей формуле:

          (1)

где К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_фв – краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется по следующей формуле:

         (2)

где К_бл – коэффициент быстрой ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_дз – краткосрочная дебиторская задолженность;

К_фв – краткосрочные финансовые вложения;

К_фо – краткосрочные финансовые обязательства.

Удовлетворительным обычно считается  значение данного показателя 0,7-1.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает степень покрытия текущими активами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициент со значением больше 2,0.

           (3)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

Т_а – текущие активы;

К_о – краткосрочные обязательства.

Рассчитанные показатели ликвидности ООО «Цитадель» отобразим в таблице 1.

Таблица 1

Показатели ликвидности ООО «Цитадель» за период 2009-2010 года

 

На основе таблицы 1, можно увидеть, что по данным ООО «Цитадель» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,013 на начало года, а на конец года 0,012. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.

Показатель быстрой ликвидности  представляет собой большой интерес  для кредиторов ООО «Цитадель». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года не соответствует указанному теоретическому значению – 0,098, а к концу года повысилось – 0,493, что свидетельствует о том, что ликвидность предприятия повышается, но находится ниже нормативных значений.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются  значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года повысился до 0,515, что является результатом увеличения текущих активов.

К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся:

-коэффициент независимости;

-коэффициент финансовой устойчивости;

-коэффициент финансирования.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле:

           (4)

где К_н - коэффициент независимости;

С_к — собственный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости  предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Достаточно высоким уровнем  коэффициента независимости считается  отношение собственного капитала к  валюте баланса, равное 0,5 — 0,6.

Одним из важных показателей, характеризующих  степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций [7,с.212]. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:

          (5),

где К_пи - коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б – валюта баланса.

Это более мягкий показатель по сравнению  с коэффициентом автономии. В  западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Определим значения этих коэффициентов  для ООО «Цитадель» по состоянию на начало и на конец отчетного периода – 2010 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Цитадель» за 2009-2010 г.

 

По данным таблицы 2 можно сделать  следующие выводы: Коэффициент независимости  характеризует долю средств, вложенных  собственниками в общую стоимость  имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года.

Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Так как предприятие не имеет долгосрочных займов банков, то коэффициент финансовой устойчивости одинаков с коэффициентом независимости. Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствуют о достаточно низком значении этого показателя на конец года. Предприятие; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.

В целом результаты оценки финансовой устойчивости предприятия ООО «Цитадель» позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия и в целом состояние его финансовой устойчивости можно охарактеризовать, как неудовлетворительное, потому что показатели финансовой устойчивости отрицательные, хотя имеют тенденцию увеличения на конец 2010 года. Показатели ликвидности и платежеспособности также имеют устойчивую тенденцию к повышению, но их значение на 2010 год не удовлетворительные.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

Для ООО «Цитадель» по данным на 01.01.2011 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:

К_вп = (0,515 + 6/12 (0,515 – 0,106)) / 2 = 0,36

Таким образом, ООО «Цитадель» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по увеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

2.3. Динамика оборачиваемости и рентабельности активов предприятия

 

Финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Под оборачиваемостью оборотных  средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с  момента превращения оборотных  средств в денежной форме в  производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением дохода на счет предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости  рассчитываются как отношение дохода от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме отдельных  элементов капитала или активов, скорость оборота которых изучается.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

          (6)

где К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_А – средняя величина активов предприятия.

Соответственно, оборачиваемость  текущих активов будет определяться как:

          (7)

где К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_ТА – средняя величина текущих активов предприятия.

Средняя величина активов  по данным баланса определяется по формуле:

          (8)

где Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

           (9)

где Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в  связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:[8, c. 58]

         (10)

где К^О_п(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Динамику изменения  рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2010 года по сравнению с 2009 годом отобразим в таблице 3.

Таблица 3

Динамика показателей  оборачиваемости текущих активов  за 2009-2010 г.

 

Как видно из таблицы 3, продолжительность оборота текущих  активов увеличилась на 40 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 40 дней больше, чем в предыдущем периоде, что отрицательно характеризуют оборачиваемость активов предприятия.