Оценка кредитоспособности юридических лиц

 

Данные таблицы 2.3.2 свидетельствуют о том, что фактические значения финансовых коэффициентов ООО «ТВ - Камск» соответствуют нормативным значениям. Самое низкое значение показателя на протяжении анализируемого пе -

риода принадлежит коэффициенту рентабельности продаж.

Общая сумма баллов за анализируемые периоды составила:

• в 2006 году – 570 баллов;
• в 2007 году – 525 баллов;
• в 2008 году – 525 баллов.

На базе сравнительного анализа весов, занимаемых финансовыми показателями в методиках оценки кредитоспособности предприятий, используемых Отделением №4682 Сберегательного банка РФ, определим сред-нее значение веса каждого из них и соответствующее данному значению место в рейтинговой экспресс-оценке кредитоспособности предприятия (табл. 2.3.3).

Таблица 2.3.3

 

Удельный вес финансовых показателей в методике экспресс-оценки кредитоспособности ООО «ТВ - Камск»

Обозначение	Показатели	Вес показателя в модели (Wi)
1	2	3
Х1	Коэффициент автономии	0,12
Х2	Коэффициент текущей ликвидности	0,18
Х3	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,14
Х4	Коэффициент рентабельности продаж	0,14
Х5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,1
Х6	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,1
Х7	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,11
Х8	Коэффициент быстрой ликвидности	0,11

 

Исходя из данных таблиц 2.3.1, 2.3.2 и 2.3.3 рассчитаем обобщенную оценку (класс) кредитоспособности ООО «ТВ - Камск» на основе формулы (2.3.1) за анализируемый период:

Класс кредитоспособности ООО «ТВ - Камск» составил:

• в 2006 году:

Rj = 0,12 * 100 + 0,18 * 80 + 0,14 * 75 + 0,14 * 25 + 0,1 * 100 + 0,1* 100 + + 0,11 * 60 + 0,11 * 30 = 70,3 балла;

• в 2007 году:

Rj = 0,12 * 100 + 0,18 * 60 + 0,14 * 50 + 0,14 * 25 + 0,1 * 100 + 0,1 * 100+ + 0,11 * 60 + 0,11 * 30 = 63,2 балла;

• в 2008 году:

Rj = 0,12 * 100 + 0,18 * 60 + 0,14 * 50 + 0,14 * 25 + 0,1 * 100 + 0,1 * 100+ + 0,11 * 60 + 0,11 * 30 = 63,2 балла.

Результатом этапа комплексной экспресс-оценки кредитоспособности предприятия является определение класса кредитоспособности предприятия и, соответственно, уровня кредитного риска индивидуальной ссуды.

На основе полученных данных менеджмент Отделения №4682 Сберегательного банка РФ определяет возможность выдачи ссуды и ее качество, а в зависимости от нее — условия кредитного договора, то есть срок погашения ссуды, условия досрочного погашения, кредитный процент, степень

лояльности банка к предприятию-заемщику.

Согласно шкале рейтинговой оценки (табл. 2.3.4) полученные значения за 2006 – 2008 гг. кредитного рейтинга соответствует низкому уровню кредитного риска, или второму классу кредитоспособности.

Таблица 2.3.4

Шкала рейтинговой оценки

Количество баллов	Класс кредитоспособности	Уровень кредитного риска
Более 80	1	Минимальный уровень кредитного риска
От 60 до 80	2	Низкий уровень кредитного риска
От 40 до 60	3	Средний уровень кредитного риска
От 20 до 40	4	Высокий уровень кредитного риска
Менее 20	5	Очень высокий уровень кредитного риска (фактические потери банка)

 

По данным табл. 2.3.4, полученные значения комплексного показателя Rj означает, что финансовое состояние ООО «ТВ - Камск» можно охарактеризовать как благополучное. Отсюда характер влияния факторов риска, связанных с финансовым состоянием заемщика, на общую оценку его кредитоспособности является незначительным, следовательно, анализируемая организация имеет шанс получить кредит в банке.

Итак, можно сделать вывод, что ООО «ТВ - Камск» имеет устойчивое финансовое состояние, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность предприятия покрывают кредиторскую задолженность, при этом не нарушается платежеспособность предприятия. Проведенный финансовый анализ ООО «ТВ - Камск» показал, что все рассмотренные относительные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям. Следовательно, структура баланса предприятия ООО «ТВ - Камск» считается удовлетворительной, а само предприятие – платежеспособным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3  Основные направления повышения эффективности оценки кредитоспособности заемщика

3.1 Обобщение зарубежного опыта  оценки кредитоспособности предприятия

 

Последние десять лет, период бурного развития банковской системы, широко обсуждается вопрос об использовании зарубежного опыта в управлении банковским капиталом [20 , С. 10].

К настоящему времени зарубежными коммерческими банками были опробованы разные системы оценки кредитоспособности клиентов. Многие из них выдержали проверку временем и существуют по сей день в мировой практике.

Системы отличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составных частей общего рейтинга заемщика, а также различными подходами к самим характеристикам и приоритетностью каждой из них. Часто для оценки суммарной кредитоспособности клиента используются рейтинговые методики [49, С.51].

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, оценить и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких, как моральный облик и репутация заемщика. Кроме того, применяется множество методов и подходов решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности заемщика более соответствующей реальности.

Удачной представляется классификация зарубежных подходов к оценке кредитоспособности заемщиков коммерческих банков, предложенная профессором И.В. Вишняковым (рис. 3.1.1) [14, С.54].

Классификационные модели дают возможность группировать заемщиков:

• прогнозные модели позволяют дифференцировать их в зависимости от

вероятности банкротства;

• рейтинговые — в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчитываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости [19, С.56].

 

Рис. 3.1.1 - Зарубежная классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков профессора И.В. Вишнякова

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов:

• ликвидности;
• оборачиваемости;
• финансового рычага;
• прибыльности;
• обслуживания долга.

Американский ученый Э. Рид предложил систему показателей, определяющих различные характеристики кредитоспособности предприятия: ликвидности, оборачиваемости, привлечения средств, прибыльности. Эта система позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, оценить общее финансовое состояние фирмы и ее устойчивость, а также возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых осуществляется погашение части фиксированных платежей.

Другая группа ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел) [19, С.54] предложила использовать группы показателей, характе-ризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платежеспособность и показатели, основанные на рыночных критериях. В отлитие от методики Э. Рида этот подход позволяет прогнозировать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициента покрытия процента), коэффициенты, основанные на рыночных критериях, включают отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью определяются отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций фирмы относительно курсов акций других фирм. Однако расчет некоторых коэффициентов сложен и требует применения специальных статистических методов. На практике каждый коммерческий банк выбирает для себя определенные коэффициенты и решает вопросы, связанные с методикой их расчета. Этот подход позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика на основе синтезированного показателя-рейтинга, рассчитываемого в баллах, присваиваемых каждому значению коэффициента. В соответствии с баллами устанавливается класс организации:

• первоклассная;
• второклассная;
• третьеклассная;
• неплатежеспособная.

Класс организации принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий кредитования, установлении режима кредитования (форма кредита, размер и вид кредитной линии и т.д.), оценке качества кредитного портфеля, анализе финансовой устойчивости банка.

Модификацией рейтинговой оценки является кредитный скоринг — технический прием, предложенный в начале 40-х годов XX в. американским ученым Д. Дюраном для отбора заемщиков по потребительскому кредиту.  Преимуществами рейтинговой модели являются простота (так как достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и, приняв во внимание коэффициенты их значимости, определить класс заемщика), возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (так как используются показатели, отражающие различные стороны деятельности организации). Однако при использовании данной методики следует учитывать ряд проблем:

• необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение);
• важность обоснования пороговых значений показателей (в нашей стране

довольно сложно осуществить подобный подход, так как недостаточно сведений о фактическом состоянии и уровнях данных показателей в экономике России, а также мала степень участия банков в формировании такой базы данных);

• необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика;
• определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщиков к разным классам;
• при рейтинговой оценке учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений, соответствующих определенным установленным нормативам, но не принимается во внимание степень их выполнения или невыполнения;
• финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом на основе данных об остатках;
• рассчитываемые коэффициенты показывают лишь отдельные стороны деятельности;
• в системе рассчитываемых коэффициентов не учитываются многие факторы — репутация заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д. [49, С.53].

Прогнозные модели, получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщиков. При множественном дискриминантном анализе (МДА) используется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного времени. Если оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не произойдет. Таким образом, Z-оценка является сигналом для предупреждения банкротства фирмы. Применение данной модели требует обширной репрезентативной выборки фирм по разным отраслям и масштабам деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно найти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета коэффициента регрессии.