Оценка кредитоспособности юридических лиц

- коэффициент финансовой независимости (автономии):

 > 0,5        (2.2.6)

За 2006 г.  Кфн. = 3656 / 5909 = 0,62;

За 2007 г.  Кфн. = 4427 / 7390 = 0,60;

За 2008 г.  Кфн. = 5216 / 10270 = 0,51.

- коэффициент финансовой напряженности (зависимости):

< 0,5         (2.2.7)

3a 2006 г.  Кф.напр = 2253 / 5909 = 0,38;

За 2007 г.  Кф.напр = 2963 / 7390= 0,4;

За 2008 г.  Кф.напр = 5054 / 10270 = 0,49.

- коэффициент   задолженности (финансового левериджа или риска):

< 0,67        (2.2.8)

За 2006 г.  Кз = 2253 / 3656 = 0,62;

За 2007 г.  Кз = 2963 / 4427 = 0,67;

За 2008 г.  Кз = 5054 / 5216 = 0,97.

- коэффициент самофинансирования:

 > 1,0        (2.2.9)

За 2006 г.  Ксф = 3656 / 2253 = 1,62;

За 2007 г.  Ксф = 4427 / 2963 = 1,49;

За 2008 г.  Ксф = 5216 / 5054 = 1,03.

Как показывают расчеты, относительные показатели финансовой устойчивости ООО «ТВ - Камск» соответствуют нормативным значениям. Лишь повышение величины коэффициента финансового риска задолженности   за 2008 год составило значительно выше рекомендуемой величины (0,67 ед.).

Для большей наглядности представим динамику относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ТВ - Камск» за период 2006 – 2008 гг. на рисунке 2.2.4.

Рис. 2.2.4 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ТВ - Камск» за период 2006 – 2008 гг.

Анализ показателей ликвидности баланса показал, что ООО «ТВ - Камск» имеет устойчивое финансовое положение. Оценка коэффициентов ликвидности и платежеспособности подтверждает, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, так как значения коэффициентов выше нормативных.

Показатели финансовой устойчивости позволяют сделать вывод, что ООО «ТВ - Камск» - предприятие финансово независимое, имущество пополняет за счет собственных и краткосрочных заемных источников.

Таким образом, проведенный анализ баланса позволяет сделать ряд выводов:

- основными источниками формирования капитала являются собственные и привлеченные средства. Заемные средства составляют 49,21% или 5054 тыс. руб., которые представлены кредиторской задолженностью. Основная часть кредиторской задолженности поставщикам в сумме 4642 тыс.руб.; задолженность перед персоналом 268 тыс.руб.; задолженность по налогам и сборам 100 тыс.руб. ;

- ликвидность и платежеспособность ООО «ТВ - Камск» находятся на должном уровне;

- все рассмотренные относительные показатели финансовой устойчивости ООО «ТВ - Камск» соответствуют нормативным значениям. Следовательно, структура баланса предприятия считается удовлетворительной, а само предприятие - платежеспособным.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Анализу деловой активности подвергается оборачиваемость оборотных активов предприятия, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей и оборачиваемость товарно-материальных запасов. Расчет показателей оборачиваемости ООО «ТВ - Камск» представим в табл. 2.2.5.

Таблица 2.2.5

Анализ показателей оборачиваемости ООО «ТВ - Камск» за 2006 – 2008 гг.

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение (+, -)
				2007г по 2006 г.	2008г  по 2007 г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент оборачиваемости активов	5,74	5,2	6,04	-0,54	0,84
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	8,09	9,43	10,37	1,34	0,94

Продолжение таблицы 2.2.5

1	2	3	4	5	6
Коэффициент оборачиваемости запасов	10,09	12,18	13,09	2,09	0,91
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	367,5	273,5	487,8	-94	214,3
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	0,99	1,33	0,75	0,34	-0,58
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	14,97	13,26	13,32	-1,71	0,06
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни	24,38	27,52	27,4	3,14	-0,12

 

Информация, представленная в табл. 2.2.5, свидетельствует о том, что на протяжении анализируемого периода 2006 – 2008 гг. произошло значительное улучшение практически всех показателей оборачиваемости предприятия ООО «ТВ - Камск»: повысилась оборачиваемость оборотных активов на 2,28 пункта, запасов – на 3 пункта, дебиторской задолженности на 120,3 пункта.

Отрицательным моментом можно считать снижение оборачиваемости кредиторской задолженности – 1,65 пункта.

Основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов, совершенствование договорной работы, что вызывает рост показателей оборачиваемости. Таким образом, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных  условиях   повышение    производственно  –  технического потенциала

предприятия ООО «ТВ - Камск».

Показатели рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом. Они дают также возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих

затрат с точки зрения их эффективности.

Определим показатели рентабельности ООО «ТВ - Камск»:

- валовая маржа, %:

   (2.2.10)

За 2006 г. Валовая маржа = (4428 / 32160) * 100 = 13,77%;

За 2007 г. Валовая маржа = (4822 / 34599) * 100 = 13,94%;

За 2008 г. Валовая маржа = (7312 / 53412) * 100 = 13,69%;

- рентабельность продаж, %:

    (2.2.11)

За 2006 г. Рп = (971 / 32160) * 100 = 3,02%;

За 2007 г. Рп = (1047 / 34599) * 100 = 3,03%;

За 2008 г. Рп = (1476 / 53412) * 100 = 2,76%;

- рентабельность основной деятельности, %:

    (2.2.12)

За 2006 г. Росн.деят = (971 / 27732) * 100 = 3,5%;

За 2007 г. Росн.деят = (1047 / 29777) * 100 = 3,52%;

За 2008 г. Росн.деят = (1476 / 46100) * 100 = 3,2%;

- рентабельность активов, %:

  (2.2.13)

За 2006 г. Ракт = (958 / 5597) * 100 = 17,12%;

За 2007 г. Ракт = (1027 / 6649,5) * 100 = 15,44%;

За 2008 г. Ракт = (1470 / 8830) * 100 = 16,65%;

- рентабельность собственного  капитала, %:

    (2.2.14)

За 2006 г. Рсобст кап = (867 / 3449) * 100 = 25,14%;

За 2007 г. Рсобст кап = (889 / 4041,5) * 100 = 22,0%;

За 2008 г. Рсобст кап = (1239 / 4821,5) * 100 = 25,7%.

 

Таблица 2.2.6

 

Анализ показателей рентабельности ООО «ТВ - Камск»

за период 2006 – 2008 гг.

 

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение
1. Валовая маржа, %	13,77	13,94	13,69	-0,08
2. Рентабельность продаж, %	3,02	3,03	2,76	-0,26
3. Рентабельность основной деятельности, %	3,5	3,52	3,2	-0,3
4. Рентабельность активов, %	17,12	15,44	16,65	-0,47
5. Рентабельность собственного капитала, %	25,14	22,0	25,7	0,56
6. Индекс финансового рычага	146,8	142,3	154,3	7,5

 

Для большей наглядности представим динамику показателей рентабельности ООО «ТВ - Камск» за период 2006 – 2008 гг.  на рис. 2.2.5.

Рис. 2.2.5 - Динамика показателей рентабельности ООО «ТВ - Камск»

за период 2006 – 2008 гг.

Информация, представленная в табл. 2.2.6 и на рис. 2.2.5, свидетельствует о том, что показатели рентабельности предприятия ООО «ТВ - Камск» характеризуются положительной динамикой: показатели, отражающие эффективность основной деятельности незначительно снизились — это происходит и с валовой маржой, и с рентабельностью продаж, и с рентабельностью основной деятельности; итоговые показатели эффективности, увеличились незначительно, в частности, рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,56%. Рентабельность активов, напротив, снизилась на 0,47%.

Таким образом, проведенный финансовый анализ предприятия ООО «ТВ-

- Камск» позволяет сделать вывод, что все рассмотренные относительные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям. Следовательно, структура баланса предприятия ООО «ТВ - Камск» считается удовлетворительной, а само предприятие – платежеспособным.

 

2.3 Определение класса кредитоспособности предприятия

ООО «ТВ - Камск»

 

Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других фиксируют эти показатели и их нормативные уровни. Последние бывают ориентированы на мировые стандарты, но являются индивидуальными для данного банка и данного периода.

В рамках данного этапа рассчитывается система показателей в составе 8-ми финансовых коэффициентов, составляющих основу предлагаемой методики экспресс-оценки предприятия-заемщика. Нормативные и фактические значения экономических показателей ООО «ТВ - Камск»,  входящих  в  методику, приведены в табл. 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Значения финансовых показателей, выбранных в качестве основы методики экспресс-оценки кредитоспособности ООО «ТВ - Камск»

за период 2006 – 2008 гг.

Обозна-чение	Показатели	Нормативное значение показателя	Фактическое значение показателя
			2006г.	2007г.	2008г.
1	2	3	4	5	6
Х1	Коэффициент автономии	>0,3	0,62	0,60	0,51
Х2	Коэффициент текущей ликвидности	от 1 до 2	1,6	1,26	1,3
Х3	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	0,37	0,20	0,23

Продолжение таблицы 2.3.1

1	2	3	4	5	6
Х4	Коэффициент рентабельности продаж	Более 0,1	0,030	0,030	0,027
Х5	Коэффициент оборачиваемос-ти дебиторской задолженности	В среднем 30 дней	0,99	1,33	0,75
Х6	Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности	В среднем 60 дней	24,38	27,52	27,4
Х7	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,3	0,327	0,224	0,247
Х8	Коэффициент быстрой ликвидности	>1	0,377	0,272	0,262

 

Обобщенная оценка (класс) кредитоспособности рассчитывается на основе формулы:      ,          (2.3.1)

где  Rj — суммарная оценка финансовых показателей, в баллах (кредитный рейтинг);

Wi — вес i-гo показателя в группе;

Рi — оценка i-гo показателя группы, в баллах;

n — число показателей.

На основе сравнительного анализа действующих методик оценки кредитоспособности, используемых банками, были установлены нормативные интервалы значения каждого из 8-ми финансовых показателей и присвоено соответствующее данным интервалам количество баллов.

В таблице 2.3.2 произведена балльная оценка фактических показателей финансового состояния ООО «ТВ - Камск».

Таблица 2.3.2

Количество баллов, соответствующее принимаемым значениям финансовых показателей в методике экспресс-оценки кредитоспособности

ООО «ТВ - Камск» за 2006 – 2008 гг.

Показа тель	Нормативное значение показателя			Нормативное значение показателя, в баллах		Фактическое значение показателя					Фактическое  значение показателя, в баллах
						2006г.		2007г.	2008г.		2006г.		2007г.	2008г.
1	2			3		4		5	6		7		8	9
Х1	Менее 0,3 0,3-0,5 0,5-0,7 Более 0,7			30 60 100 30		0,62		0,60	0,51		100		100	100
Х2	Менее 0,6 0,6-0,8 1-1,2 1,2-1,5 1,5-1,7 1,7-2 Более 2			0 20 40 60 80 90 100		1,6		1,26	1,3		80		60	60
Х3	Менее 0 0-0,1 0,1-0,3 0,3-0,5 Более 0,5			0 25 50 75 100		0,37		0,20	0,23		75		50	50
Х4	Менее 0 0,-0,05 0,05-0,1 0,1-0,15 Более 0,15			0 25 50 75 100		0,030		0,030	0,027		25		25	25
Х5	Менее 20 20-30 30-40 40-60 Более 60			100 80 60 40 20		0,99		1,33	0,75		100		100	100
Х6		Менее 30 30-60 60-90 90-120 Более 120	100 80 60 40 20		24,38		27,52			27,4		100	100		100
Х7		Менее 0,2 0,2-0,5 0,5-0,7 Более 0,7	30 60 100 30		0,327		0,224			0,247		60	60		60
Х8		Менее 0,5 0,5-0,8 Более 0,8	30 60 100		0,377		0,272			0,262		30	30		30