Нью-Йоркская фондовая Биржа

         Крупнейшие фондовые биржи мира, функционирующие в США.

Биржи	Млн.руб.
Нью-Йоркская Токийская Средне-Западная (США)   Лондонская Осакская Тихоокеанская (США) Торонтская Американская Амстердамская Парижская Филадельфийская Бостонская Стокгольмская Монреальская	1023,2 392,3 79,1 76,4 68,1 36,8 31,7 26,7 20,0 19,8 17,9 14,4 10,8 7,8

 

              То есть для недопущения роста курса доллара США относительно других валют американское правительство должно эмитировать все больше и больше денежных знаков. А рост спроса на основные ресурсы (нефть, металлы, продукты питания и т.д.) со стороны экономик Китая, Индии, Бразилии и других стран мира, не могло не провоцировать повышение цен на них и, как следствие, потребности в еще большем количестве оборотных средств, необходимых для обеспечения расчетов в международной торговле.

               Кроме этого, функция денег как средства платежа сочетается с еще одной функции - быть средством сбережения. Разумеется, если человек не имеет возможности хранить и накапливать какую-то валюту, то не заинтересован и расплачиваться ею. Вот здесь начинается новый круг проблем в американской экономики [25,c.72].

               Доля долларов США, которая временно не используется как средство платежа в международной торговле, попадает на американский фондовый рынок, что обуславливает рост доходов простых граждан и деловых структур и бюджета США.

            Так, сначала доходы получают инвестиционные банки, предоставляющие комиссионные услуги по выпуску ценных бумаг и их продажи американским и иностранным инвесторам (доходы от этих услуг ежегодно представляли миллиарды и даже десятки миллиардов долларов). Увеличение спроса на ценные бумаги и рост цен на них приводит к резкому росту доходов всех инвесторов. А это, в свою очередь, стимулирует кредитование под покупку этих ценных бумаг.

               С одной стороны, рост спекулятивных доходов способствовало росту потребительского спроса, с другой - еще больше разогревало американский фондовый рынок и формировало огромный мыльный пузырь не подкрепленных реальной стоимости фондовых активов. Таким образом, выполняя функции центрального банка мира, Соединенные Штаты попали в ловушку, из которой не так просто знать выход.

               Экономика имеет свойство развиваться циклически: у нее есть свои кризисы, подъемы, «бумы». Люди всегда стремятся к пику, «буму» своего благополучия, правительство - к пику развития экономики своего государства. Но экономика страны не может находиться вечно на пике своего развития, за ним неизбежно следует спад, кризис. Под этими двумя словами все мы понимаем нечто плохое, от чего нужно поскорей избавиться [7,c.92].

              Таким образом, проблема экономических кризисов актуальна в настоящее время, так как за сравнительно небольшой период времени в 3-4 года мы находимся в состоянии постоянного экономического кризиса, который то ослабевает, то усиливается. Исследования экономических кризисов на мировом уровне, в частности в США, должно помочь экономистам все-таки научиться безболезненно и быстро выходить из них.

 

2. Основные индексы и методы анализа фондовой биржи

 

              Фондовые индексы имеют большое значение и необходимы для того, чтобы отражать тенденции изменения цен на фондовом рынке .

              Самым известным и старейшим является индекс Доу-Джонса DJIA (Dow Jones Industrial Average). Он был предложен в 1884г. партнерами издательской компании «Dow - Jones and company» Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом, которые рассчитали индекс курсов акций 12 компаний. По этому индексу можно было судить о состоянии фондового рынка.

             Промышленный индекс (DJIA) - это усредненный показатель изменения курсов акций 30 самых больших промышленных корпораций. Данный индекс считают одним из самых старых и распространенных между всеми показателями фондового рынка. Состав его может меняться: его компоненты меняются в связи с позициями крупных промышленных корпораций на рынке и экономической карте США, но в современном мире такое встречается редко (см. Приложение,рисунок 1).

            По большому счету на его составляющие припадает 15-20% стоимости акций на рынке, которые котируются на фондовой бирже Нью-Йорка. Данный индекс рассчитывается так: сумма акций, которые в него включены, делится на некоторый деноминатор, который в свою очередь может корректироваться на число дробления акций, дивидендов в виде акций, (составляют более 10% стоимости выпусков на рынке), в том числе на замещение составляющих слияния и поглощения. Индекс Доу-Джонса измеряется в пунктах.

             С недавнего времени на него  были сформированы фьючерсные чикагские контракты. Индекс Доу-Джонса, его еще называют транспортным - это такой показатель, который рассчитывается на базе промышленного, коммунального, и транспортного индексов Доу-Джонса. [19,c.108].

              Любая биржа одним из приоритетов считает для себя максимизацию числа представленных в листинге компаний, естественно, без ущерба качеству. NYSE Euronext может похвастать своими достижениями в этой области. Последние два года, 2011-й и 2012-й, группа лидирует по объему привлеченных средств. В 2012 году прошло 112 публичное размещение, в результате которых было привлечено $34,1 млрд. Это вывело NYSE Euronext на первое место по критерию привлеченного капитала ($34,1 млрд.), за которой следует Nasdaq Composite OMX ($23 млрд.) и далее биржа Tokyo ($10,8 млрд.).

Рисунок 1. Капитал проведенных в публичное размещение (IPO) акций на рынках мира в 2012 году.

               Львиную долю привлеченных средств принесли американские биржи - New York Stock Exchange и New York Stock Exchange MKT - 79 IPO (публичное размещение) и 16 трансфертов, в Европе - 25 новых листингов и примерно 2,7 млрд. евро ($3,5 млрд.) привлеченных средств. Таких результатов помогла достичь программа New York Stock Exchange Big Startup, которая была реализована в марте 2012 года.

              Дело в том, что именно биржа NYSE (New York Stock Exchange) в сотрудничестве с Ассоциацией бизнесменов и партнерством Startup America запустила программу New York Stock Exchange Big StartUp. Программа ориентирована на поддержку молодых компаний и индивидуальных бизнесменов. При этом большинство новых компаний - это стартапы амбициозных и молодых бизнесменов. Все это в будущем будет вести к росту ликвидности, торговых объемов и капитализации NYSE Euronext. Впрочем, финансовые показатели за 2012 год уже говорят сами за себя: общая выручки группы выросла на 18%, а чистая прибыль - на 29%.

 

 

                                                                                                             Таблица 2

                      Финансовые показатели NYSE Euronext за 2012 год

(млн. долл, за искл. EPS)	2012	2011	% 2012 против 2011
Общая выручка	$3 749	$4 552	18%
Прочие операционные расходы	1 581	1 666	5%
Чистая прибыль	$462	$653	29%
Разводненная прибыль на акцию	$1,84	$2,48	26%
Операционная маржа	32%	38%	6%
Скорректированная маржа EBITDA	43%	48%	5%

 

                 В планах NYSE Euronext и далее идти по пути интеграции. Компания ставит для себя долгосрочную цель создания межконтинентальной биржи, где, как мы выяснили, флагманом по публичное размещение выступает биржа Нью-Йорка, в рамках которой не исключены новые размещения и новые интересные идеи.

               NYSE Arca занимает лидирующие позиции среди всех американских бирж по листингу и объемам торговли биржевыми инвестиционными продуктами (ETP). Через нее торгуются такие гранды ИТ-рынка, как Adobe, Эпл, Dell. Saxo Bank продолжает проект «биржи МИРА».

              В начале 2013 года NYSE Euronext объявила, что ее подразделение NYSE Arca - электронная биржевая площадка, работающая полностью в автоматизированном режиме и не проводящая торгов в оффлайне, - занимает лидирующие позиции среди всех американских бирж по листингу и объемам торговли биржевыми инвестиционными продуктами (ETP).

             NYSE Arca - это электронная биржевая площадка, осуществляющая торговлю акциями растущих компаний. В общей сложности на Arca торгуется более 8000 бумаг. Для многих эмитентов Arca - стартовая площадка перед переходом на саму New York Stock Exchange.

               В конце 2012 года на Arca котировалось 1337 ETP, в том числе 1 048 биржевых ПИФов (ETF), 208 ETN и 81 ETV с общим объемом активов в управлении в размере $1280 млрд., что на 23% выше аналогичного показателя декабря 2011 года.

           

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Сравнительные характеристики крупнейших Фондовых Бирж Мира.    

Параметры	Нью-Йоркская ФБ	Токийская ФБ	Лондонская ФБ
ОПФ (историческая справка)	Добровольная ассоциация. С 1972 - некоммерческая корпорация.	1878 г. - коммерческая организация. В 1943 г. закрыта, открыта в 1949г. как  акционерный некоммерческий  институт	Учреждена в 1773 г. - Ассоциация. С 1986 - Частная акционерная компания
Положение в мире	1 место	2 место	3 место
Оборот в стране	70%	80%	Более 60%
Метод торгов	Открытый двойной аукцион	"Мониторная" система	Открытый двойной аукцион
Членство	Физические лица. Места (1366) приобретаются или сдаются в аренду	Только юридические лица - брокерско - дилерские фирмы. 123 регулярных члена, 1 сайтори	Маркет - мейкеры; брокерско-дилерские фирмы и др.
Участники	Брокеры (500),  специалисты, зарегистрированные  торговцы (трейды)	Регулярные члены (брокерско - дилерские операции) и сайтори (посредничество между регулярными членами).	Регулярные члены (брокерско –  дилерские операции) и  сайтори (посредничество между регулярными членами).
Основные индексы	Индексы группы Доу-Джонса (DJ)	NIKKEI и TOPIX	FTSE

 

            Индекс NYSE Arca Tech 100 - это самый известный и один из старейших индексов биржи. Он был разработан еще в 1982 году прародительницей NYSE Arca - Тихоокеанской фондовым рынком (см. Приложение, рисунок 2).

             Индекс рассчитывается на основе цен обыкновенных акций и ADR 100 компаний технологического сектора, котирующихся на фондовых рынках США. Его цель - отразить состояние компаний, использующих технологические новации в рамках широкого спектра отраслей: компьютерные технологии, телекоммуникации, биотехнологии, аэроскосмическая и оборонная промышленность и т.д. В расчете индекса участвуют известнейшие корпорации мира: Adobe Systems Inc., Эпл, Cisco Systems, Dell, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft, Nokia, Oracle.

            Индекс NYSE Arca Airline - это модифицированный средневзвешенный индекс, оценивающий показатели самых ликвидных пассажирских авиалиний США и всего мира, котирующихся на мировых биржах развитых и развивающихся стран (см. Приложение, рисунок 3)

             Самой известной компанией, показатели которой используются в расчете, является Delta Air Lines Inc. Индекс был запущен в октябре 1994 года с базовым значением 200,00. В расчете NYSE Arca Airline участвуют акции Republic Airways holding Inc, Hawaiian Holdings, Tam SA и т.д.

            Индекс NYSE Arca Biotechnology (BTK) - это модифицированный средневзвешенный индекс, оценивающий показатели компаний сектора биотехнологий, которые занимаются разработкой товаров и оказанием услуг с использованием биологических процессов (см. Приложение, рисунок 4).

              Среди представителей малоизвестные широкому кругу инвесторов, - но вполне достойные внимания компании данной отрасли: Qiagen N.V и Biogen Idec. Индекс BTK был создан 18 октября 1991 года, на тот момент его значение составляло 200,00.

 

 

             Индекс NYSE Arca International market - это взвешенный по критерию капитализации индекс 50 депозитарных расписок (ADR) компаний Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона (см. Приложение, рисунок 5)

              В расчете индекса принимают участие в том числе и акции Siemens и Toyota Motor. NYSE Arca International market стартовал с базовым значением 200,00 2 января 1987 года.

 

                                                                                                         Таблица 4

Объемы торгов ценными бумагами на Нью-Йоркская ФБ за 2011-2013гг.

 

Вид финансового инструмента	2011г.	2012г.	2013г.
Акции, млрд.руб.	14859,6	30927,1	33704,7
Облигации, млрд.руб.	5518,4	12551,0	14630,9
Паи, млрд.руб.	5,0	20,2	23,1
Итого, млрд.руб.	20383,1	43498,3	48358,7
Итого, млрд.долл.США	754,9	1708,9	1985,6