Международный кредит

Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, предусмотренные соответствующим  кредитным соглашением, а досрочное  погашение ранее полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение  кредита может быть произведено  как частично, так и полностью  в день окончания текущего процентного  периода по согласованию с банком кредитором.

Сейчас  на мировом вторичном рынке кредитных  обязательств продается около 5-10 млн. долл. в неделю задолженности Внешэкономбанка  по финансовым кредитам.

• Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком.
• Депозитные сертификаты.
• Облигационные займы.

Разновидностью  международного кредита можно считать  облигационные займы.

В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации  на сумму в 1 млрд. долл. при ожидаемом  объеме эмиссии в 500 млн. долл. Спрос  на них удовлетворен менее чем  наполовину. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг - 9,35% годовых, т.е. довольно низкая. Все это указывает  на интерес иностранных инвесторов к вложениям капитала в экономику  Российской Федерации.

• Консорциональные кредиты и др.

В международном  страховании распространена практика предоставления синдицированных кредитов. Синдицированные (консорциальные, от лат. consortium - участие) кредиты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.

В последнее  время эти кредиты приобретают  все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются  международными синдикатами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки. Примерно за полтора года с  момента предоставления первого  такого кредита (январь 1996 г.) российские банки получили в совокупности более 500 млн. долл. В мае 1997 г. на рынке синдицированных  кредитов наблюдался буквально взрыв  активности. За первую половину месяца три банка (ОНЭКСИМ банк, Мосбизнесбанк  и Внешторгбанк) получили кредитов на общую сумму 255 млн. долл. Причем Внешторгбанк получил самый крупный в истории России кредит на сумму 120 млн. долл. под рекордно низкие проценты. Однако это достижение продержалось недолго.

По  валюте займа:

Международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей  страны, либо в международных счетных  валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999г.).

По  срокам:

• Сверхкраткосрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев);
• Краткосрочные кредиты (до 1 года, иногда до 18 месяцев);
• Среднесрочные (от 1года до 5 лет);
• Долгосрочные (свыше 5 лет).

В ряде стран  среднесрочными считаются кредиты  до 7 лет, а долгосрочными — свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом  предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном  платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных  кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в  качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке  государства специальная система  средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически  до десяти-пятнадцати лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты государственные и  полугосударственные. Он предназначен, как правило, для инвестиций в  основные средства производства, обслуживает  до 85% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы МЭО (крупномасштабные проекты, научно-исследовательские  работы, внедрение новой техники).

По  обеспечению:

• Обеспеченные кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, товарораспорядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Залог  товара для получения кредита  осуществляется в трех формах: твердый  залог (определенная товарная масса  закладывается в пользу банка); залог  товара в обороте (учитывается остаток  товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку). Кредитор предпочитает брать в залог товары, которые имеют большие возможности  реализации, и при определении  размера обеспечения учитывает  конъюнктуру товарного рынка.

Финляндия в 1963 г., Италия, Уругвай, Португалия (в  середине 70-х гг.) использовали международные  кредиты под залог части официальных  золотых запасов, оценивающихся  по среднерыночной цене. Развивающиеся  страны (особенно в начале 80-х годов) стали шире практиковать депонирование  золота под залог полученных иностранных  кредитов для погашения своей  внешней задолженности. Однако ссуды  под залог золота не получили большого распространения в силу «негативной  залоговой оговорки», характерной  для многих международных кредитов. Сущность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного  же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог  золота, у нее могут потребовать  золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают продавать золото. Поскольку залог  является способом обеспечения обязательства  по кредитному соглашению, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога.

• Бланковые кредиты.

Бланковый кредит выдается под обязательство  должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту  служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых  кредитов являются контокоррент и овердрафт.

По  источникам:

• Внутреннее кредитование.

Кредитование  Внешэкономбанком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций.

• Иностранное кредитование.

Это кредитные  операции внешнеторгового характера  между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе  с коллективными банками бывших стран — членов СЭВ: Международным  банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ).

• Смешанное кредитование

В зависимости от категории кредитора:

• Фирменные (частные) кредиты.

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером  иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому  счету. При вексельном кредите экспортер  выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует  его при получении коммерческих документов Кредит по открытому счету  основан на соглашении экспортера с  импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным  товарам и его обязательстве  погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при  регулярных поставках и доверительных  отношениях между контрагентами.

К фирменным  кредитам относится также авансовый  платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.

• Банковские кредиты.

Банковские  международные кредиты — это  предоставление банком во временное  пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предоставляются банками  экспортерам и импортерам, как  правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято  создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных  кредитных ресурсов и распределения  риска. Банки экспортеров кредитуют  не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера кредит покупателю активно  развивается с 60-х гг. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает  необходимые товары в кредит.

Крупные банки предоставляют акцептный  кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств  должника (трассата). На акцептном рынке  акцептованные переводные векселя  в разных валютах свободно продаются.

Банковский  кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг.

• Брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.
• Правительственные кредиты.
• Смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства.
• межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Межгосударственные  кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные  финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают  доступ заемщикам к кредитам частных  иностранных банков.

С 80-х  гг. активно развивается проектное  финансирование (кредитование) совместно  с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств  из государственного бюджета.

По объектам кредитования:

• Инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения).
• Не инвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров).

Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита

Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования  и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость валюты ведёт к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе степень её стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчётов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные счётные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заёмщика или товарами традиционного экспорта страны.

Сумма (лимит) кредита – часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заёмщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путём обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывается обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортёра экспортёру.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов:

• целевого назначения кредита;
• соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;
• размера контракта;
• национального законодательства;
• традиционной практики кредитования;
• межгосударственных соглашений.

Срок  кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.

Полный  срок исчисляется от момента начала использования кредита до его  окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период – отсрочка погашения использованного кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.

Формула расчёта полного срока кредита:

 

Сп = Пи + Лп +Пп

 

Где Сп – полный срок кредита; Пи – период использования

Лп –  льготный период; Пп – период погашения

В отличие  от банковского кредита период использования  фирменного кредита, по существу, совпадает  со сроком поставки товара по контракту. При этом началом полного срока  служит дата акцепта покупателем  тратт, выставленных экспортёром после  поставки последней партии товара, т. Е. после выполнения экспортёром  контрактных обязательств. Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются сроки окупаемости инвестиций импортёра, так как погашение происходит за счёт выручки от экспортёра части продукции, производимой на предприятии, созданном с помощью кредита. В этот период обычно взимается более низкая процентная ставка, чем в остальные периоды кредита. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.