Финансовый рынок: особенности и основные сегменты

По уровню риска выделяют безрисковые финансовые инструменты, с низким уровнем риска, с умеренным уровнем риска, с высоким и очень высоким уровнем риска. Безрисковые финансовые инструменты - это государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные сертификаты наиболее надежных банков, стабильная иностранная валюта, золото и другие драгоценные металлы и камни, приобретенные на короткий срок. В какой-то мере термин «безрисковый» условен, поскольку любой инструмент несет в себе риск. Инструменты с низким уровнем риска - это, как правило, краткосрочные долговые финансовые инструменты, которые обслуживают рынок денег, исполнение обязательств по которым гарантировано стабильным финансовым положением и надежной репутацией заёмщика. Инструменты с умеренным уровнем представляют собой группы инструментов, уровень риска которых приблизительно равен среднерыночному. А уровень риска финансовых инструментов с высоким уровнем существенно превышает среднерыночный. «Спекулятивные» или финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска используются для совершения наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких инструментов могут служить акции венчурных предприятий, облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятия, которые пребывают в кризисном финансовом положении, опционные и фьючерсные контракты.

Следует учитывать, что каждая из групп классификации финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, которые отображают особенности их выпуска, обращения и погашения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

III. Анализ финансового рынка РФ

 

В первом полугодии 2011 г. российский финансовый рынок развивался при улучшении условий внешней торговли, сохранении позитивных тенденций в реальном секторе российской экономики. В то же время внутренний финансовый рынок испытывал воздействие внешних шоков, обусловленных обострением долговых проблем правительств ряда стран, а также колебаниями конъюнктуры зарубежных товарных и финансовых рынков.

По итогам первого полугодия 2011 г. стоимостный объем финансового рынка возрос в меньшей степени, чем валовой внутренний продукт. Соотношение совокупного объема финансового рынка и ВВП России на конец июня 2011 г. уменьшилось до 125% (уровень конца 2009 г.) со 131% на конец декабря 2010 г.

Основной вклад в динамику совокупного объема финансового рынка в анализируемый период, как и ранее, внес рынок акций. За первое полугодие 2011 г. по отношению к ВВП капитализация рынка акций в РТС сократилась на 6 процентных пунктов и составила 62%, в то время как задолженность нефинансового сектора по банковским кредитам (40%) и объем находящихся в обращении долговых ценных бумаг (23%) почти не изменились.

В условиях сохранения значительных объемов ликвидных средств российских банков последние не испытывали существенной потребности в инструментах рефинансирования Банка России. Ставки денежного рынка колебались вблизи нижней границы коридора процентных ставок Банка России, лишь в отдельные моменты отмечалось кратковременное повышение рыночных ставок в связи с осуществлением обязательных платежей кредитными организациями и их клиентами в последние дни календарного месяца.

Поэтапное повышение Банком России процентных ставок по своим операциям оказывало умеренное повышательное воздействие на рыночные процентные ставки. Укрепление рубля поддерживало интерес к рублевым финансовым инструментам.

В результате действия внутренних и внешних факторов ценовые индикаторы на большинстве сегментов российского финансового рынка в анализируемый период колебались в горизонтальном коридоре.

 Доступность банковских  кредитов для нефинансовых заемщиков  в первом полугодии 2011 г. продолжала  повышаться. При этом темпы снижения  ставок по рублевым кредитам  существенно замедлились, а к  концу анализируемого периода  понижательная тенденция кредитных  ставок для этой категории  заемщиков себя исчерпала. Ставки  по кредитам нефинансовым организациям  и населению варьировались по  регионам Российской Федерации  в широких пределах. В условиях  дальнейшего усиления конкурентной  борьбы за клиентов и ограниченных  возможностей улучшения ценовых  условий предоставления кредитов  банки продолжали смягчать неценовые  условия кредитования, увеличивая  максимальные сроки и объемы  кредитов, ослабляя требования к  финансовому положению заемщиков  и обеспечению по кредитам, расширяя  спектр кредитных продуктов. По  темпам роста портфеля долгосрочные банковские кредиты нефинансовым организациям заметно уступали кредитам населению и краткосрочным корпоративным кредитам. Доля банковских кредитов в инвестициях в основной капитал нефинансовых организаций в 2011 г. продолжала снижаться.

На рынке корпоративных облигаций сохранялась высокая эмиссионная активность компаний различных отраслей, которая находила адекватный отклик со стороны инвесторов. Стабильным спросом на первичном и вторичном рынке продолжали пользоваться ценные бумаги надежных эмитентов, в то же время постепенно восстанавливался спрос на облигации эмитентов «третьего эшелона», которые благодаря более высокому уровню доходности были интересны инвесторам с соответствующим «аппетитом к риску». Продолжилось уменьшение количества дефолтов по корпоративным облигациям небанковских эмитентов и сужение спредов между доходностью облигаций эмитентов, относящихся к различным «эшелонам» и видам экономической деятельности.

На рынке акций, традиционно наиболее остро реагирующем на внешние шоки, возросла неопределенность ценовых ожиданий и увеличилась во-латильность котировок ценных бумаг. Интерес консервативных инвесторов к российским акциям был умеренным, усилился вывод средств нерезидентов с внутреннего рынка акций. Динамика котировок российских акций характеризовалась чередованием периодов существенного роста и значительного снижения, по итогам первого полугодия 2011 г. основные российские фондовые индексы продемонстрировали разные по знаку темпы прироста: индекс ММВБ (использует рублевые цены акций) незначительно снизился, а индекс РТС (использует котировки акций в долларах США) повысился.

Государство, предлагая инвесторам достаточно привлекательный уровень доходности по своим облигациям, продолжало активно наращивать заимствования на внутреннем рынке, а также впервые разместило рублевые облигации на международном рынке капитала. На вторичном рынке обороты торгов ОФЗ динамично возрастали благодаря приемлемому для инвесторов уровню доходности и растущей ликвидности государственных облигаций.

В первом полугодии 2011 г. были сделаны шаги в направлении консолидации биржевой инфраструктуры российского фондового рынка. Продолжал расширяться состав торгуемых финансовых инструментов, совершенствовалась правовая база регулирования финансового рынка.

Сейчас российский финансовый рынок характеризуется следующими тенденциями:

1) повышение емкости и  прозрачности финансового рынка;

2) обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;

3) формирование благоприятного  налогового климата для его участников;

4) совершенствование правового  регулирования на финансовом рынке;

5) повышение уровня информированности  граждан о возможностях инвестирования  сбережений на финансовом рынке;

6) создание возможности  для секьюритизации широкого круга активов;

7) унификация регулирования  всех сегментов организованного финансового рынка;

8) повышение уровня предоставления  услуг по учету прав собственности  на ценные бумаги и иные  финансовые инструменты.

В свою очередь усиление внимания к реформе внутреннего финансового рынка также будет способствовать повышению значимости России в регулировании международных процессов и получению Россией международного инвестиционного рейтинга.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это нормальный экономический этап. Появление следующих зависит от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ – 100 трлн. рублей. Уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Нижнем Новгороде. Эти торгово-депозитарные комплексы, работающие в режиме реального времени, позволяют уполномоченным дилерам, а через них сотням тысяч инвесторов вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги, а государству – аккумулировать средства для финансирования дефицита бюджета. Для современной России характерно быстрое развитие финансовых рынков, особенно рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы у нас они формируются не только в столице и крупных промышленных центрах. Практически их имеет каждый субъект Федерации. В большинстве промышленных городов есть как минимум одна фондовая или товарно-фондовая биржа. Все страны, которые идут по пути прямых заимствований иностранной валюты, теряют внутренний финансовый рынок. Даже в таких странах, как Швеция и Финляндия, при идеальном механизме построения финансовые рынки далеки от совершенства с точки зрения объемов и пропорций. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, она должна балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. То же пытается делать и Россия. Это очень трудный путь, но иначе нельзя.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Липсиц И.В, Экономика. – М.: Омега-Л, 2006
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – Москва – 2006
3. Ковалёва А.М. Финансы - М.: Финансы и статистика, 2007
4. Щербанин Ю.А. Мировая экономика - М.: Юнити, 2009
5. Научно-практический и теоретический журнал: Финансы и кредит, № 348, 2009
6. Ковалёва А.М. Финансы. – М.: Юрайт, 2013
7. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. - М., 2007
8. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика - М.: ИНФРА-М, 2006.
9. www.fintrip.ru
10. www.finam.ru