Денежная и валютная системы

     В Приложении 2 представлен денежный обзор по данным Национального банка Республики Беларусь.

     Параметры денежных агрегатов в январе-июле 2011 г. формировались в результате производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъектов хозяйствования, а также денежных доходов, расходов и сбережений населения, роста инфляционных и девальвационных ожиданий экономических агентов.

     Рублевая  денежная масса (денежный агрегат М2*) на 1 августа 2011 г. составила 34,3 трлн. рублей и за январь-июль 2011 г. увеличилась на 29,8 процента (за январь-июль 2010 г. - на 21 процент). В годовом выражении темп ее прироста на 1 августа 2011 г. составил 36,7 процента (на 1 августа 2010 г. - 42 процента), рисунок П.2.1.

     За  январь-июль 2011 г. денежный агрегат  М2* увеличился в результате роста наличных денег в обороте на 57,1 процента (за январь-июль 2010 г. - на 25,8 процента), рублевых депозитов на 23,1 процента (за январь-июль 2010 г. - на 17,6 процента) и ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) - на 46,7 процента (за январь-июль 2010 г. - на 54,3 процента), таблица П.2.2.

     Определяющими факторами в увеличении рублевой денежной массы с начала текущего года явились срочные депозиты юридических лиц и наличные деньги в обороте (их удельный вес в приросте рублевой денежной массы составил 43,6 процента и 32,6 процента соответственно).

     За  июль 2011 г. рублевая денежная масса  возросла на 5,5 процента. Ее увеличение за месяц сложилось за счет роста наличных денег в обороте на 11,4 процента, депозитов - на 2,8 процента (преимущественно переводных депозитов физических лиц) и ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) на 29,7 процента.

     Основными факторами увеличения денежного  агрегата М2* в июле явились наличные деньги в обороте и переводные депозиты физических лиц (их удельный вес в приросте рублевой денежной массы составил 40,8 и 30,9 процента соответственно).

     Скорость  обращения денежного агрегата М2* в среднегодовом исчислении c 1 августа 2010 г. по 1 августа 2011 г. снизилась на 0,5 процента. Уровень монетизации экономики, рассчитанный по среднегодовой рублевой денежной массе, в июле 2011 г. составил 13,6 процента против 13,5 процента в июле 2010 г.

     Активная  рублевая денежная масса за январь-июль 2011 г. увеличилась на 29 процентов, или на 3,96 трлн. рублей (за январь-июль 2010 г. она увеличилась на 12,2 процента). Ее удельный вес в структуре денежного агрегата М2* на 1 августа 2011 г. составил 51,4 процента, снизившись относительно начала года на 0,3 процентного пункта.

     Переводные  депозиты юридических лиц в белорусских рублях на 1 августа составили 6,58 трлн. рублей и за январь-июль 2011 г. увеличились на 3,9 процента (на 0,24 трлн. рублей), а их удельный вес в структуре денежного агрегата М1 по состоянию на 1 августа 2011 г. уменьшился по сравнению с началом года на 9 процентных пунктов (рисунок П.2.3).

     Рост  в июле 2011 г. наличных денег обороте  и переводных депозитов физических лиц обусловлен увеличением выдач средств с карт-счетов текущих (расчетных) банковских счетов физических лиц на заработную плату, овердрафты, потребительские кредиты; на пенсии и пособия, в том числе вследствие роста номинальной среднемесячной заработной платы и трансфертов населению.

     В структуре рублевой денежной массы  за январь-июль 2011 г. доля наличных денег  в обороте увеличилась на 3,6 процентного пункта, доля ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота), - на 0,5 процентного пункта при снижении доли срочных депозитов на 0,4 процентного пункта и удельного веса переводных депозитов - на 3,9 процентного пункта.

     Широкая денежная масса за январь-июль 2011 г. увеличилась на 36,3 процента (за январь-июль 2010 г. - на 6,2 процента). В годовом выражении широкая денежная масса увеличилась на 54,7 процента. За июль она увеличилась на 1,9 процента.

     За  январь-июль 2011 г. доля рублевой составляющей в широкой денежной массе к иностранным валютам сократилась на 2,5 процентного пункта (до 50,1 процента на 1 августа 2011 г.) при ее увеличении за июль текущего года на 1,7 процентного пункта.

     Рублевая  денежная база на 1 августа 2011 г. составила 13,77 трлн. рублей, увеличившись за январь-июль 2011 г. на 35,4 процента (или на 3,6 трлн. рублей). Основными факторами, повлиявшими на ее изменение в январе-июле 2011 г., явились рост требований Национального банка к банкам и другим секторам экономики, изменение депозитов Правительства (в том числе средств бюджетных организаций) в Национальном банке, а также интервенции Национального банка на внутреннем валютном рынке в начале текущего года.

     Одной из важнейших целей деятельности Национального банка Республики Беларусь является защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, а также регулирование денежного обращения. С этой целью банк разрабатывает комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования и использует их для поддержания устойчивости денежной системы. 
 
 

2. Валютная система. Национальная и мировая валютная системы. эволюция мировой валютной системы, основы ее современной организации

2.1 Национальная и мировая валютная система: эволюция и основы современной организации

     Валютная  политика занимает значительное место  в общеэкономической политике любого государства. В современных промышленно  развитых странах валютная политика обычно увязывается с политикой  валютного курса, интервенциями центрального банка и управлением золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т.д. Все эти действия, в конечном счете, отражаются в механизме функционирования валютной системы страны.

     Валютная  система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения, связанные с оплатой получаемых товаров, услуг, предоставлением займов, кредитов, движением капиталов и др.

     Международные валютные отношения – совокупность отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте. Объектом валютных отношений могут выступать финансово-кредитные инструменты, выраженные в иностранной валюте. Валютная система выступает одним из мощных звеньев, которое в значительной степени может содействовать расширению или, наоборот, ограничению интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую или блокируется этот процесс, создаются благоприятные условия для развития производства в странах и международного разделения труда.

     Объективной основой валютных отношений является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный  обмен товарами, услугами, капиталом. Валютные отношения вторичны по отношению  к воспроизводству, но оказывают на него влияние. В условиях интернационализации хозяйственных связей усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, развития международной торговли, притока иностранных капиталов.

     Развитие международных экономических отношений в значительной степени предопределено особенностями валютной системы и действенностью функционирования ее институтов. Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения, а также функционируют самостоятельно.

     Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений  – углубление развития мировых хозяйственных  связей, постепенные изменения в  его механизмах, разнонаправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и др. [4, с.82].

     Различают национальные, региональные и международные (мировые) валютные системы.

     На  основе интернационализации хозяйственных связей сначала возникает национальная валютная система. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации валютных отношений страны, сложившийся исторически и закрепленной национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

     Национальная  валютная система является составной  частью национальной денежной системы, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки. Валютные отношения в сфере своего функционирования уступают денежным, так как ограничены внешнеэкономическим оборотом страны. Организация национальной валютной системы и механизм ее функционирования соответствует форме устройства государства, уровню развития его производительных сил, применяемым методам регулирования экономических процессов, участию в международном разделении труда и др.

     Национальную  валютную систему характеризуют  следующие элементы:

• наименование национальной валюты;
• определение видов международных платежных средств и порядка их использования;
• условия конвертируемости национальной валюты;
• режим валютного паритета национальной валюты – соотношения между валютами;
• порядок установления валютного курса национальной валюты;
• состав и система управления золотовалютными резервами страны;
• регламентация использования международного кредита;
• порядок, регламентация международных расчетов страны;
• система национального валютного рынка и рынка золота;
• национальные органы, институты, регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, кредитно-финансовые организации, биржа, специальные органы валютного контроля и др.) [19, с. 69].

     Региональная  валютная система – организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности. Региональная валютная система основывается на собственных механизмах регулирования валютных отношений, ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц. В качестве примера можно назвать Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и др.

     Задачи  и условия функционирования и  влияния национальных и региональных валютных систем направлены на развитие экономики отдельных стран, на сочетание интересов различных государств и их группировок. Развитие и углубление международного разделения труда, укрепление национальных валютных систем привели к формированию международной валютной системы [17, с.64].

     Развитие  и углубление международного разделения труда, укрепление национальных валютных систем привело к формированию мировой  валютной системы.

     Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Международная валютная система связана с национальными валютными системами: через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность; через систему межгосударственного валютного регулирования; через координацию валютной политики стран.

     Связь и различие национальных и мировой  валютных систем проявляются в их элементах (Приложение 3).

     Мировая (международная) валютная система включает следующие элементы:

• основные международные платежные средства, в виде национальных валют государств (резервных валют) международных валютных единиц;
• условия взаимной конвертируемости валют;
• унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
• унификация правил использования международных кредитов, кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;
• режим международных валютных рынков и рынков золота;
• международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.