1. ночные (на один 1 день);
2. открытые (срок операции точно не установлен);
3. срочные (более чем на 1 день, с фиксированным сроком, например на 7дней).

Со  срочностью РЕПО связана и процентная ставка.

Сделки  РЕПО различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг.

     При проведении операции РЕПО предусматривается  возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые были куплены в первой части РЕПО, т.е. возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценны бумаг – заменителей.

     Коммерческие  банки проводят операции РЕПО с ценными бумагами, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно:

     Государственными  ценными бумагами;

     Ценными бумагами, гарантированными государством;

     Первоклассными  коммерческими векселями;

     Акциями и облигациями крупных промышленных компаний и банков, обращающимися на бирже;

     Депозитными сертификатами.

     Если  ценные бумаги не котируются на бирже, то их стоимость оценивается самим  банком на основе информации публикуемых  балансов и финансовых отчетов, а  также справок организаций, специализирующихся на сборе подобной информации.

     Цена  приобретения ценных бумаг коммерческим банком у участника фондового  рынка зависит от их вида, надежности, ликвидности, срока действия соглашения РЕПО и обычно составляет 50-90% рыночной стоимости этих  ценных бумаг на момент заключения сделки.

     Участники фондового рынка заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда не наблюдается тенденция  роста цены имеющихся в его  распоряжении ценных бумаг; нуждаются  в обратном капитале с теми ценными  бумагами, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции преимущественно для поддержания ликвидности баланса. 

  

Глава 3. Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг.

     Банки могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные российским законодательством:

- ведение  реестра и депозитарное обслуживание;

- расчетное  обслуживание участников рынка ценных бумаг;

- эмиссионная  деятельность;

- брокерская  и дилерская деятельность;

- инвестиционная  деятельность;

     Деятельность  банков на рынке ценных бумаг сопровождается определенными рисками.

     Под риском понимают некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата.

     Рассмотрим риски эмиссионных операций банков. Банки могут производить эмиссию акций, облигаций; выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

  Эмиссию ценных бумаг можно представить как производство и реализацию товара. Причем банк является производителем и продавцом этого товара, поэтому рисками банка как эмитента является:

  Риск  ликвидности - связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг. На вторичном рынке данный риск проявляется в снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера комиссионных за ее реализацию. Если невозможно реализовать выпуск ценных бумаг на первичном рынке возникает:

  Риск  не размещения, т.е. невостребованости ценных бумаг.

  Временной риск - риск выпуска ценных бумаг в неоптимальное время, что обуславливает вероятность определенных потерь.

  Во  многих операциях с ценными бумагами банк выступает инвестором. Всякое инвестирование в ценные бумаги подразумевает  существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:

  - будущий доход может быть меньше ожидаемого;

  - доход не будет получен;

  - можно потерять часть вложенного  капитала - номинальной стоимости  ценной бумаги;

  - возможна потеря всего капитала  всех вложений в ценную бумагу;

  Анализируя  возможный риск, следует установить:

  1) Относится ли он к финансовому рынку в целом или имеет отношение только к его сектору - рынку ценных бумаг.

  2) Характерен ли он для рынка  ценных бумаг в целом или  имеет место только в отдельных  регионах, областях.

  3) Присущ ли он только к определенной  ценной бумаге или имеет отношение ко всем ценным бумагам в целом.

  4) Связан ли он с неправильным  выбором ценных бумаг для инвестирования.

  5) Вызван ли он сервисным (техническим)  обслуживанием операций с ценными  бумагами.

  Так же существуют:

  1. Систематический риск. Риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представляет собой общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть, не понеся потерь.

  Различают следующие разновидности систематического риска:

  - Инфляционный риск.

  - Риск законодательных изменений.

  - Процентный риск.

  - Риск военных конфликтов.

  Инфляционный  риск. Покупая ценные бумаги, инвестор-банк испытывает воздействие инфляции. В результате доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности, и инвестор несет потери.

  Риск  законодательных  изменений. В обществе всегда существует возможность радикального изменения курса, особенно при избрании нового президента, парламента, правительства. А, следовательно, возможность отказа правительства выполнять ранее принятые обязательства по определенным ценным бумагам или задержка в исполнении этих обязательств (Например, государственные краткосрочные облигации). Изменение инвестиционного климата при введении новых налоговых, торговых и иных правил.

  Процентный  риск - риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке ценных бумаг.

  Риск  военных конфликтов - представляет собой военные действия, проводимые на той или иной территории и приводящие к нарушению функционирования организованных рынков, в том числе фондовых бирж. (В этом случае государство приостанавливает работу бирж, запрещает сделки с ценными бумагами).

  2. Несистематический риск. Он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами. В нем выделяют риски:

  Кредитный риск - риск того, что выпустивший ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

  Конвертируемый  риск. Появляется при переводе облигаций  или привилегированных акций  в простые акции.

  Страновой риск - риск вложения в ценные бумаги стран с неустойчивым фондовым положением.

  Региональный  риск. Возникает не только в связи с различным экономическим положением районов, уровнем развития фондового рынка, технологией торговли ценными бумагами, взаимосвязью с центральными фондовыми рынками, но и с особенностями налогового климата, действий местной администрации и т.д. В частности, к немаловажным факторам риска можно отнести экологическое положение в регионе: возможность аварий, катастроф.

  Селективный риск - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля. Этот риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг.

  Временной риск - риск выпуска, покупки или  продажи ценной бумаги в неоптимальное  время.

  Технический риск связан с сервисным обслуживанием  операций с ценными бумагами. Он включает следующие разновидности:

  Риск  поставки - невыполнение обязательств по поставке ценной бумаги. Так как многие акции существуют лишь в форме записей, то весьма распространенной разновидностью риска поставки является не включение в реестр держателей ценных бумаг.

  Риск  платежа - это оборотная сторона риска поставки. Действующая система расчетов позволяет не платить в течение определенного периода времени за приобретение ценных бумаг.

  Операционный  риск - в основном связан с непрофессионализмом технического персонала.

  Денежный  риск зависит от колебаний процентных ставок и имеет два источника: снижение доходности ценных бумаг и  обесценение капитала, вложенного в  данную бумагу.

  Риск  банкротства связан с рейтингом  выпускаемых компанией ценных бумаг. Активность банка на рынке ценных бумаг зависит от: доходности ценной бумаги, уровня риска, ликвидности, экономической ситуации в стране. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и  операции банков на рынке ценных бумаг.

  В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные.

     Банковская  деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских лицензий.

     Инфляция  лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для  осуществления относительно долгосрочных вложений они во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того высокие котировки банковских акций рассматриваются ими как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

     Банковские  облигации в России пользуются низкой популярностью, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями.

     В мировой практике депозитные сертификаты рассматриваются как управляемые пассивы, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем предложения более высокой нормы процента. Средства привлеченные таким образом, являются ликвидными активами банка, которые последний держит в качестве вторичных резервов для непредвиденных платежей.

     Российские  банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных  долговых обязательств.

     В настоящее время на рынке наибольше  популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но и заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.

     С развитием фондового рынка, усложнением  операций с ценными бумагами потребовалась  стандартизация совершаемых сделок, и в фондовой торговле стали использоваться производные ценные бумаги.