Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг

ustify">                                           КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК 
 

       эмитент                  инвестор                финансовый               профессиональный      посредник                           участник

                                                              

                                                                                                                                                                дилер                      брокер                         консультант                 депозитарий                       

     Схема 1. 

   Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка  и за его счет.

   Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на:

• инвестиции;
• торговые операции.

   Банки могут инвестировать средства в  ценные бумаги с целью получения  дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в  ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций следует основное внимание уделять их надежности в качестве средства обеспечения кредита.

   Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит в основном от следующих факторов:

1. потребность клиентов банка в кредитных ресурсах;
2. прогноз динамики процентных ставок на рынке кредитов.

   Если  есть основания ожидать снижения процентных ставок, то для банка  более рационально вложить средства в  ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаги постараться продать имеющиеся на балансе.

   Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая ценные бумаги из собственного портфеля.

   Такие операции банки осуществляют за собственный  счет, и основная цель, которую они  могут при этом преследовать, - извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах или иных сегментах рынка. Эти операции требуют очень быстрого проведения сделок и в конечном итоге способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги на различных биржах и иных сегментах рынка.

   Собственные ценные бумаги - акции - банки выпускают  с целью формирования собственного уставного капитала и последующего его увеличения, а при формировании дополнительных заемных средств  банки выпускают собственные  долговые обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

   Кроме этого, банки могут выпускать  производные ценные бумаги - опционы.

     В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны государства  подвергаются выпуски акций и  облигаций. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.

   Коммерческие банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.

   При этом эмитент и банк, выступающий  организатором выпуска ценных бумаг  эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.

   Коммерческие  банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

   Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг.

   Коммерческие  банки, выступающие гарантами при  эмиссии ценных бумаг, гарантируют  эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение за свой риск.

   Банки в качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг выполняют посреднические  функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Банковские операции с ценными бумагами.

2.1. Эмиссионные операции

     Банки Российской Федерации осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому  законодательству банки могут эмитировать  акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

     Порядок выпуска коммерческими банками акций, облигаций и опционов регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами, в частности Инструкцией Банка России № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ».

     Эмиссионные операции – операции, суть которых заключается в обеспечении финансовыми ресурсами деятельности самого банка, т.е. в формировании и увеличении собственного капитала, привлечении заемного капитала  или ресурсов в оборот.

     Рассмотрим  подробнее этапы эмиссии.

• Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних 3 завершенных финансовых лет; не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение 3 лет; не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Все данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям должны содержаться в проспекте эмиссии. Также в проспекте эмиссии должны содержаться данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка, подписывается Председателем Правления и Главным бухгалтером банка. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.
• Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

     Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы:

- заявление на регистрацию;

- выписка из протокола собрания акционеров, в котором было принято решение о выпуске ценных бумаг;

- проспект эмиссии;

- документ, подтверждающий согласование данного выпуска с соответствующим учреждением Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур;

- копию платежного поручения об уплате налога на операции с ценными бумагами.

     Предоставленные банком документы рассматриваются  регистрирующим органом на предмет  соответствия действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и выдается банку-эмитенту.

• Размещение эмиссионных ценных бумаг - т.е. отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии.
• Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается Председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган.

     Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию:

- даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

- количество размещенных ценных бумаг;

- фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);

- общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги.

     Регистрирующий  орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в 2-х недельный срок и  при отсутствии, связанных с выпуском ценных бумаг нарушений, регистрирует его. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

     На  основе эмиссии акций формируется  собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. В гражданском кодексе РФ (ст. 102 п. 4) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%.

     Банки, выпуская собственные акции и  облигации, должны руководствоваться инструкцией ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ» от 17 сентября 1996 года.

     Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может  осуществлять в 3 случаях:

- при своем учреждении;

- при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;

- при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

     Действующими  нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

     Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении среди акционеров общества и путем конвертации.

     Закрытая  подписка на акции допускается, если одновременно выполняются 2 условия:

1. число заранее  известных покупателей не более 500 лиц;

2. общий объем  эмиссии не более 50 тыс. минимального размера оплаты труда на дату принятия решения.

     Регистрация дополнительного выпуска акций  должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

      Банки, осуществляющие выпуск акций, предоставляют территориальным управлениям Банка России ежегодные отчеты по установленной форме.

     С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) иди полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными актами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

     Наряду  с этим установлено, что выпуск облигаций  допускается банками не ранее  третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Обеспечение, предоставляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.