Роль и место оборотных средств предприятия в условиях рыночной экономики

          Определяем дополнительную прибыль от увеличения объема реализации продукции:

                       60000 . 0,15 . (10 – 7,5) = 225 тыс. у.е.

 

         Теперь определим увеличение средней суммы дебиторской задолженности. Для этого вычислим среднюю сумму дебиторской задолженности (по себестоимости) при условиях расчетов:

старых

ДЗст =	7,5*600000*25	=	308,2тыс у.е
	365

 

 

новых

ДЗн =	7,5*600000*1,15*45	=	832,2тыс у.е
	365

 

 

           Отсюда прирост дебиторской задолженности:

 

                                  ΔДЗ = 832,2-308,2 = 524 тыс. у.е.

 

          Определим издержки, связанные с финансированием дополнительной дебиторской задолженности:

                             524*0,2 = 104,8 тыс. у.е.

          Тогда прирост прибыли от изменения условий расчетов составит:

                            225 – 104,8 = 20,2 тыс.у.е.

            В отдельных случаях, например при недогрузке производственных мощностей, можно пойти на либерализацию условий реализации даже при нулевой разнице между приростом прибыли и дополнительными расходами, связанными с дебиторами. Наращивание объемов производства и реализации продукции в этом случае обеспечит социальный эффект — повышение занятости и выплату заработной платы.

            Второй подход к управлению дебиторской задолженностью заключается в максимальном использовании возможностей сокращения финансового цикла за счет привлечения для финансирования дебиторской задолженности средств в расчетах с кредиторами за товары (работы, услуги).        Для этого составляют баланс дебиторской и кредиторской задолженности и осуществляют контроль за сбалансированностью дебиторской задолженности за товары (работы, услуги) с кредиторской задолженностью за сырье и материалы. Финансовые менеджеры ЗАО «Тиротекс» стараются так организовать расчеты с покупателями и поставщиками, чтобы уменьшить разность между средним периодом погашения дебиторской задолженности и средним периодом погашения кредиторской задолженности (за счет увеличения последнего).

          При этом надо учитывать возможные потери для предприятия, отказавшегося от скидок, которые предоставляют поставщики при более быстрой оплате счетов.

          Рекомендуем следующие способы управления средствами в расчетах с дебиторами:

1. не предоставлять отсрочку платежа без предварительной проверки финансового состояния покупателя;
2. получить от покупателя договор о залоге имущества на сумму отсроченного платежа;
3. продать счета дебиторов факторинговой компании или факторинговому отделу банка;
4. застраховать средства в расчетах от убытков по безнадежным долгам;
5. постоянно контролировать счета дебиторов, применяя к ним метод АБВ;
6. оценивать реальное состояние дебиторской задолженности (выявлять сомнительные долги, оценивать вероятность появления суммы безнадежных долгов);
7. контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;
8. разработать систему договоров с покупателями с гибкими условиями сроков и форм оплаты (предварительная оплата, обычно со скидкой; частичная предварительная оплата в сочетании с продажей в кредит; передача на реализацию; выставление промежуточного счета — эффективно при долгосрочных контрактах, обеспечивает регулярное поступление денег по мере выполнения отдельных этапов договора; получение банковской гарантии на возмещение банком соответствующей суммы в случае невыполнения дебитором своих обязательств; применение гибких цен, которые согласуются с индексом инфляции и фактическим сроком оплаты товаров);
9. установить премиальную систему оплаты труда для персонала отдела сбыта в зависимости от эффективности мероприятий по увеличению продаж и получению платежей за отгруженную продукцию.

          Управление притоком и оттоком денег состоит в синхронизации денежных потоков, ускорении погашения дебиторской задолженности, временном инвестировании денежных средств в легкореализуемые ценные бумаги, контроле за расходами. Финансовый менеджер предприятия отвечает за эффективность организации процесса управления денежными средствами, но основная часть работ должна выполняться совместно с банком, роль которого в этой организации очень велика.

          Эффективное управление остатками денежных средств на текущих счетах ЗАО «Тиротекс» заключается в том, чтобы обеспечивать денежными средствами выполнение текущих операций, поддерживать необходимый резерв средств для осуществления непредвиденных платежей (мера предосторожности) и иметь средства в ликвидной форме, чтобы не упустить возможности заработать дополнительную прибыль, участвуя в незапланированных выгодных финансовых операциях.

          Деньги на текущем счете практически не приносят дохода, с их увеличением возрастают потери доходов от инвестиций, но одновременно повышается ликвидность. Поэтому потери доходов от более выгодных вложений рассматриваются как плата за повышение ликвидности. Задача финансового менеджера — поддерживать на счете оптимальный остаток денежных средств, который обеспечивает достаточный уровень ликвидности и не слишком повышает ее цену.

          В теории финансового менеджмента предложено рассматривать хранение денежных средств на текущем счете как хранение одного из видов запасов и применять модели, разработанные в теории управления запасами, для оптимизации остатков денежных средств. Примером такого подхода является модель В. Баумоля, который первым выявил сходство между товарно-материальными и денежными запасами и в 1952 г. предложил использовать модель расчета наиболее экономного объема заказов товарно-материальных запасов ЭОЗ для управления запасом денежных средств.

          В модель Баумоля заложено, что фирма при появлении излишка денег на счете сверх рассчитанной суммы оптимального запаса использует его для покупки краткосрочных ценных бумаг в целях получения дохода, а при снижении запаса денег продает часть этих бумаг, повышая запас денег до оптимального уровня.

           Таким образом, можно резюмировать:

1. Для эффективного  управления оборотными средствами  необходимо знать постоянную и переменную (сезонную) потребности предприятия в оборотных средствах. Постоянная потребность состоит из минимально необходимого размера средств во всех видах запасов и среднего размера

дебиторской задолженности. Финансовые менеджеры могут использовать различные методы, позволяющие более точно или приближенно определить постоянную потребность.

2. Потребность в оборотных средствах необходимо планировать помесячно. Для этого удобно использовать План денежных поступлений и расходов предприятия на год с разбивкой по месяцам.

3. Финансовый менеджер должен определить оптимальный для предприятия размер собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала), так как их недостаток ведет к утрате ликвидности, а значительный излишек означает неэффективное использование оборотного капитала.

4. Используя ту или  иную политику финансирования  оборотных средств, менеджеры влияют на размер собственных оборотных средств. Политика финансирования оборотных средств может быть более или менее рискованной с точки зрения ее влияния на ликвидность предприятия.

5. Для управления отдельными  элементами оборотных средств (товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами) разработаны специальные методы и приемы, позволяющие

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

               Оборотные средства предприятия — совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. К оборотным производственным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, незаконченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном 
цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу 
полностью. К фондам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

          В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную. Денежная стадия кругооборота средств протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производительных запасов. Производительная стадия кругооборота представляет собой непосредственный процесс производства, которая заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия её реализации. На товарной стадии  кругооборота продолжается авансироваться готовая продукция в том же размере, что и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств.

          По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов), заемные (краткосрочные кредиты банка) и привлеченные (кредиторская задолженность и средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению).

           Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки) В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

           По охвату нормирования оборотные средства делятся на нормируемые (по которым устанавливаются нормативы запасов: оборотные 
производственные фонды и готовая продукция на складе) и ненормируемые (средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах).

         Нормирование оборотных средств  представляет собой процесс 
разработки экономически обоснованных величин оборотных средств 
необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции. На предприятиях применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

         Повышение эффективности использования  оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. На стадии производственных запасов – это установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии; систематическая проверка состояния складских запасов; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции. На производственной стадии – это сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности; соблюдение ритмичности работы предприятия; комплексное использование сырья; применение отходов. В сфере обращения – это ускорение реализации продукции, организация маркетинговых исследований; сокращение кредиторской и дебиторской задолженности.

         Ускорение оборота оборотных  средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

         В условиях перехода к рыночной  экономике одной из важнейших  задач предприятия является экономия  материальных ресурсов, так как  именно материальные затраты  составляют большую часть издержек производства, от которых непосредственно зависит величина прибыли. А прибыль в условиях рыночной экономики – основной источник жизнеобеспечения предприятия.

         Эффективность использования оборотных  средств на ЗАО «Тиротекс» зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.