Финансовое состояние предприятия : анализ, проблемы и пути их решения

      Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса ОАО “ЦУМ” третье неравенство отражает платежный излишек.

      Теоретически  недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

      Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов

      Следует обратить внимание на один важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель  помощью которого так же можно оценивать ликвидность п\п.

      Чистый  оборотный капитал равен разнице  между итогами раздела 2 баланса  “Оборотные активы” и разделом 4 баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности п\п.

      На  ОАО “ЦУМ” краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 9.). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %, следовательно, ОАО “ЦУМ” ликвидное и платежеспособно.

Таблица 9.

            Исчисление  чистого оборотного капитала

 
 

      Проверяем анализ относительных показателей  ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 10.

Таблица 10. 

      Коэффициенты  характеризующие ликвидность и платежеспособность ОАО “ЦУМ” за 2002 год (в долях единицы)

 

      Динамика  коэффициентов характеризующих платежеспособность ОАО “ЦУМ” положительная. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

      Коэффициент критической оценки показывает, какая  часть  краткосрочных обязательств п\п может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение  0,7-0,8. На ОАО “ЦУМ” коэффициент критической оценки значительно ниже нормы  составляет 0,32. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения - 2,5. У ОАО “ЦУМ” на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что п\п располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

      ОАО “ЦУМ” можно считать платежеспособной, т.к. сумма ее оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерского баланса.

      Следует отметить снижение за анализируемый  период коэффициента маневренности  функционирующего капитала на 2,34. Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом.

      Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать  структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у ОАО “ЦУМ” необходимых для ее финансовой устойчивости.

      Анализ  финансовой устойчивости ОАО “ЦУМ”

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости ОАО “ЦУМ”. 

      Определим и оценим финансовую устойчивость п\п (таблица 11).

 

Таблица 11.

Анализ  финансовой устойчивости ОАО “ЦУМ” за 2002 год.

 

      Как показывают данные табл. 11, на п\п неустойчивое состояние и в начале и в конце 2002 года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы  и затраты не покрываются собственными  оборотными средствами (Ес), на начало  года покрывалось только 22,2 % ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным  моментом является неудовлетворительное  исполнение п\п внешних заемных  средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства для производственной деятельности. 

      Относительные показатели финансовой

      устойчивости  ОАО “ЦУМ” 

      Исходя  из данных бухгалтерского баланса ОАО “ЦУМ” коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 12. 

Таблица 12. 

      Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

            ОАО “ЦУМ” за 2002 год (в долях единицы)

 

      Динамика  коэффициента капитализации свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости п\п, т.к. для этого необходимо, чтобы  этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 12, у ОАО “ЦУМ” этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32 %  оборотных активов.

      Значение  коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

      Проведем  обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости ОАО “ЦУМ”. (табл. 13)

Таблица 13.

            Показатели  платежеспособности финансовой устойчивости ОАО “ЦУМ” за 2002 год