Бухгалтерский баланс как информационная модель финансового положения предприятия

Наличие резервов и нераспределенной прибыли также отражает эффективность хозяйственной деятельности предприятия, однако преобладание доли краткосрочных обязательств над долгосрочными говорит о финансовой неустойчивости. Поэтому далее целесообразно оценить платежеспособность и финансовую устойчивость данного предприятия сопоставив данные актива  с данными пассива.

Для оценки ликвидности баланса  необходимо сгруппировать статьи активов  и пассивов. На основе, представленной в Приложении Г таблицы 2 – Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты, дается характеристика балансу. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Минимальным необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4.

В соответствии с группировкой, представленной в таблице 2 - Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности баланса ОАО «КОРМЗ» за 2009-2011 гг. (Приложение Г) и таблицей 4, можно сделать вывод о достаточно высоком уровне ликвидности баланса, так как в динамике наблюдается улучшение показателей,  и наконец 2011 г. не соблюдается лишь одно неравенство.

Таблица 4- Группировка активов по степени ликвидности и

пассивов по срокам оплаты  ОАО «КОРМЗ»

	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А1>П1	А1<П1	А1<П1	А1>П1
А2>П2	А2<П2	А2>П2	А2<П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4	А4<П4	А4<П4

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платёжеспособности представленные в таблице 3- Финансовые коэффициенты платёжеспособности (Приложение Д). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует  использовать общий показатель платёжеспособности, вычисляемый по формуле 3.1:

(3.1.)

Для ОАО «КОРМЗ» по состоянию на начало и конец отчетного года общий показатель платежеспособности составит:

 

;

 

.

 

Исходя из данных бухгалтерского баланса (Приложение А) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платёжеспособность, имеют значения, приведённые в таблице 5.

Таблица 5 - Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

№ п/п	Коэффициенты платёжеспособности	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011г.	Отклонение
1	Общий показатель ликвидности (КОБ.ПЛ.)	0,757	1,161	+0,404
2	Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,327	0,183	-0,144
3	Коэффициент «критической»  оценки (ККЛ)	0,792	0,544	-0,248
4	Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	1,115	1,141	0,026
5	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КСОС)	0,102	0,122	0,02

Положительную динамику имеет  показатель общей платежеспособности (К_ОБ.ПЛ.), который на конец отчетного года увеличился и достиг оптимального уровня, что говорит о платежеспособности ОАО «КОРМЗ» и улучшения финансового состояния на 31 декабря 2011 года.  Данный факт подтверждает также коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ), который у данного промышленного предприятия выше единицы и имеет положительную тенденцию.

В 2010 г. организация могла оплатить 32% своих краткосрочных обязательств (К_АЛ), что соответствует норме, а через год ситуация хоть и незначительно, но ухудшается, в результате чего данный показатель снижается до 18,3%.

Коэффициент «критической оценки»  (К_КЛ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Данный показатель в 2010 году был практически в норме, однако в 2011 году он снизился с 0,792 до 0,544, то есть имеет отрицательную тенденцию.

Коэффициент текущей ликвидности  (К_ТЛ) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5, но нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учётным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента К_ТЛ превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объёмом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объём), формируемых за счёт собственных источников. В нашем примере данный коэффициент незначительно увеличился с 1,115 до 1,141, т.е. имеет положительную тенденцию и соответственно организация располагает некоторыми свободными ресурсами, формируемыми за счет собственных источников. Что также подтверждается коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который практически соответствует нормативному значению и имеет положительную динамику.

Рисунок 2 – Динамика коэффициентов  ликвидности ОАО «КОРМЗ»

Таким образом, результаты рассчитанных коэффициентов подтверждают недостаточную  платежеспособность ОАО «КОРМЗ» в течение анализируемого периода, но улучшение ее на 31 декабря 2011 года, что также наблюдается из рисунка 2 представленного выше.

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости, задачей которой является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в таблице 4 (Приложение Е).

Исходя из данных баланса (таблица 4 Приложение Е) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (таблица 6).

Таблица 6- Значения коэффициентов, характеризующих

 финансовую устойчивость (в долях единицы)

№ п/п	Наименование показателя	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.	Отклонение
1	Коэффициент капитализации ( КК)	4,898	2,229	-2,669
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (КОБ)	0,102	0,122	0,02
3	Коэффициент финансовой независимости (КФН)	0,169	0,309	0,14
4	Коэффициент финансирования (КФ)	0,204	0,448	0,244
5	Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	0,170	0,311	0,141

Как показывают данные таблицы 6, коэффициент капитализации (К_К) значительно превышает допустимое значение в 2010 г., что свидетельствует о достаточно неустойчивом финансовом положении ОАО «КОРМЗ», так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤ 1,5, хотя и наблюдается положительная тенденция на конец отчетного периода. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения  собственных и заёмных средств  даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К_ОБ). Данный коэффициент не соответствует оптимальному значению, хотя и  находится на нижней границе ограничения и имеет положительную тенденцию, то есть предприятие стремиться покрывать оборотные активы собственными оборотными средствами. Значение коэффициента финансовой независимости (К_ФН) также подтверждает зависимость исследуемого предприятия от заемных источников, собственникам принадлежат лишь 30,9% в стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (К_Ф), который не соответствует оптимальному значению, хотя оба этих коэффициента имеют тенденцию к увеличению. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ) не дотягивает до нормы, но за отчётный период увеличился.

Таким образом, по большинству показателей ОАО «КОРМЗ» можно сделать вывод о том, что в целом предприятие имеет достаточно неустойчивое финансовое положение, хотя имеет положительную тенденцию.

Рассчитывая стоимость чистых активов, порядок оценки которых утвержден приказом Минфина Российской Федерации № 10н и ФК ЦБ  №03-6/ПЗ от 29.01.2003 г., и которая представляет собой  величину активов предприятия после вычитания из их суммы всех обязательств компании, следует отметить, что небольшое увеличение характеризует устойчивое финансовое состояние предприятия.[34, с.68]

Из расчетной таблицы 7 - Расчет оценки стоимости чистых активов ОАО «КОРМЗ», следует,  что на конец отчетного года стоимость чистых активов увеличилась по равнению с предыдущим годом на 7 610 тыс. руб. (123 412 тыс. руб. – 115 802 тыс. руб.), что является положительным моментом в деятельности организации.

Таблица 7- Расчет оценки стоимости чистых активов ОАО «КОРМЗ»

Наименование  показателя	Код строки бухгалтерского баланса	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
I. Активы
1. Нематериальные активы	1110	-	-
2. Основные средства	1130	50 916	48 757
3. Незавершенное строительство	1170	-	-
4. Доходные вложения в материальные ценности	1140	107	-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения <1>	1150+1240	161 545	81 713
6 Прочие внеоборотные активы <2>	1120+1160	-	110
7. Запасы	1210	182 315	162 903
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	239	99
9. Дебиторская задолженность <3>	1230	263 785	98 986
10. Денежные средства	1250	24 120	4 993
11. Прочие оборотные активы	1260	-	1 015
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма пунктов 1-11)		683 027	398 576
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	1410	-	-
14. Прочие долгосрочные обязательства <4>, <5>	1420	300	435
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1510	150 781	249 208
16. Кредиторская задолженность	1520	416 144	23 756
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	15207	-	-
18. Резервы предстоящих расходов	1540	-	-
19. Прочие краткосрочные обязательства <5>	1550	-	1 765
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)		567 225	275 164