Анализ финансового состояния предприятия

   2.4  Анализ ликвидности  ЗАО «Великолукский завод щелочных   аккумуляторов» на основе расчета  финансовых коэффициентов.

     

 Ликвидность  предприятия –  это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более  ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных  средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

             На 01.01.2011   -     4 107 тыс. руб.

             На 01.01.2012   -         76,0 тыс. руб.

             На 01.01.2013   -    22 558,0 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы (А2) –  активы, для обращения которых  в наличные средства требуется  определенное время. В эту группу  можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

    На 01.01.2011 -  36 596,0 тыс. руб.

    На 01.01.2012 -  23 108,0 тыс. руб.

          На 01.01.2013 -  46  099,0 тыс. руб.

 

3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Следует обратить внимание, что статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

           На 01.01.2011 -  9 474,0 тыс. руб.

           На 01.01.2012 -  29 488,0 тыс. руб.

           На 01.01.2013 -  34 312,0 тыс. руб.

 Труднореализуемые активы (А4) –  активы, которые предназначены для  использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно  продолжительного периода времени. В эту группу можно включить  статьи  I раздела актива баланса «Внеоборотные активы» -«Основные средства» и «Незавершенное производство».

На 01.01.2011 – 49 503,0 тыс. руб.

На 01.01.2012 -  36 020,0 тыс. руб.

На 01.01.2013 -  42 065,0 тыс. руб.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы, более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства.

    На 01.01.2011 -  28 657,0 тыс. руб.

          На 01.01.2012 – 19 112,0 тыс. руб.

    На 01.01.2013 – 38 910,0 тыс. руб.

 

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные  заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

          На 01.01.2011 – 6 755,0 тыс. руб.

          На 01.01.2012 - 34 950,0 тыс. руб.

          На 01.01.2013- 53 990,0 тыс. руб.

 

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи  IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

          На 01.01.2011 - тыс. руб.

          На 01.01.2012 - 234,0 тыс. руб.

          На 01.01.2013 -  345,0 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы (П4) – статья  III раздела баланса «Капитал и резервы»,за минусом расходов будущих периодов.    

          На 01.01.2011 -  65 523,8 тыс. руб.

          На 01.01.2012 -  35 618,0 тыс. руб.

          На 01.01.2013 -  59 101,0 тыс. руб.

Для  определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

          Баланс  считается абсолютно  ликвидным,  если выполняются условия:

            А 1  >   П 1

            А 2   >  П 2

            А3   >   П3

            А4  <   П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хоть компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы, не могут заменить более ликвидные.

                                                                                                               

                             Таблица8Анализ ликвидности баланса.

                                                                                                 (тыс. руб.)

Актив	На 01.01. 11	На 01.01. 12	На 01.01. 13	Пассив	На 01.01.11	На 01.01. 12	На 01.01. 13
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	4 107	76	22 558	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	22 657	19 112	38 910
2.Быстрореализуемые активы (А2)	36 596	23 108	46 099	2.Краткосрочные  пассивы (П2)	6 755	34 950	53 990
3.Медленно  реализуем. активы (А3)	9 474	29 488	34 312	3.Долгосрочные пассивы (П3)	-	234	345
4.Труднореализуемые активы (А4)	49 503	36 020	42 065	4.Постоянные пассивы (П4)	65 523	35 618	59 101

 

Из таблицы 7 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно  ликвидным  не на одну из анализируемых дат:

На 01.01.2011г :                            

            А1  <   П1

           А2  >   П2

           А3   >  П3

           А4   <  П4

 

 

 На 01.01.2012 г:

            А1 < П1

            А2 < П2

            А3  > П3

            А4  > П4

  

На 01.01.2013 г:

            А1 < П1

            А2 < П2

            А3  > П3

            А4  < П4

 

На конец анализируемого периода (01.01.2013 г) у предприятия нет денежных средств, для погашения наиболее срочных и даже быстрореализуемых активов не хватает для погашения обязательств.

Для погашения долгов необходимо привлекать медленно реализуемые активы.

 

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

1. Общую оценку платежеспособности  дает коэффициент покрытия, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

                          Кп = ( А1 + А2 +А3) : (П1 + П2)     

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

      На 01.01.2011 = (4 107,0 + 36 596,0+ 9 474,0): (28 657,0 + 6 755,0) = 1,4     

       На 01.01.2012 = (76,0 + 23 108,0 + 29 488,0): (19 112,0 +34 950,0)=1,0

       На 01.01.2013 = (22 558,0+46 099,0+ 34 312,0):(38 910,0 +53 990,0)=1,1

    

2.  Коэффициент быстрой ликвидности (строгой  ликвидности) является  промежуточным коэффициентом покрытия  и показывает, какая часть текущих  активов за минусом  запасов  и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

                         Кб = (А1 + А2) : (П1 + П2)        

Он помогает оценить возможность погашения  краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Это показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

       На 01.01.2011 = (4 107,0 + 36 596,0): (28 657,0 + 6 755,0) = 1,1    

       На 01.01.2012 = (76,0 + 23 108,0 ): (19 112,0 +34 950,0)= 0,4

       На 01.01.2013 = (22 558,0+46 099,0):(38 910,0 +53 990,0)= 0,7

 

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле:

          Каб.лик.= А1 : (П1 + П2)                

Этот коэффициент  является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2

       На 01.01.2011 = (4 107,0 ): (28 657,0 + 6 755,0) = 0,1     

       На 01.01.2012 = (76,0  ): (19 112,0 +34 950,0)= 0

       На 01.01.2013 = (22 558,0):(38 910,0 +53 990,0)= 0,2

Различные показатели ликвидности важны не только для руководства и финансовых работников предприятия, но и представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

                Рассчитанные показатели оформим  в таблицу.

                                                  Таблица 9  Коэффициенты ликвидности.

Показатели	На 01.01. 2011	На 01.01.2012	На 01.01.2013
1.Коэффициент покрытия	1,4	1	1,1
2.Коэффициент быстрой ликвидности	1,1	0,4	0,7
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0	0,2

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности ни на одну из отчетных дат не соответствует  нормативному (2,0).

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворял нормативному (0,8-1,0),лишь на начало анализируемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности удовлетворяет нормативному (0,2) на последнюю отчетную дату. Это связано с большими остатками денежных средств  в  кассе и на счетах предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии платежеспособности предприятия.

  

 2.5. Оценка вероятности банкротства по данным    финансового анализа.

                  

 

После составления очередного  бухгалтерского баланса необходимо  обязательно  рассчитывать и анализировать количественные  параметры финансового состояния предприятия.

В  первую очередь это необходимо для выявления признаков банкротства предприятия и принятия правильных управленческих  решений  о будущем предприятия.

Оценку вероятности банкротства можно проводить с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь»  предприятия – должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно  он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовывать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.