Анализ финансового состояния предприятия

достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

       1.Наличие собственных  оборотных средств (СОС), как разница  между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

                                СОС =  IIIрП - IрА         

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IV раздел пассива баланса).

                               СД = СОС + IVр П           

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – стр. 610  V раздела пассива баланса:

                              ОИ = СД + КЗС                

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1 Излишек (+)  или недостаток (-) собственных  оборотных средств

(СОС):

                             СОС = СОС – З   (Ф1)         

где  З – запасы (стр.210  II раздела актива баланса).

2. Излишек(+) или недостаток (-) собственных  долгосрочных источников формирования  запасов (СД):

                               СД = СД – З    (Ф2)             

3. Излишек(+)  или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):

                            ОИ = ОИ – З     (Ф3)             

Для характеристики финансовой  ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости ,в зависимости от значений Ф1,Ф2,Ф3.

Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния (если Ф1,Ф2 и Ф3 больше нуля). Это значит, что предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.

Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия (Ф1меньше нуля, Ф2и Ф3 больше нуля), характеризует относительно стабильное финансовое состояние. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.            

Третий – неустойчивое финансовое состояние (Ф1,Ф2 меньше нуля, Ф3 больше нуля), характеризуется нарушением платежеспособности, хронической нехваткой «живых денег», при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (Ф1,Ф2,Ф3 меньше нуля) при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Но ситуация, которая по приведенной классификации финансовой устойчивости характеризуется как кризисная, еще далека от начала процедуры банкротства. Отрицательные значения всех финансовых показателей могут быть следствием неблагоприятного стечения обстоятельств на конкретную дату составления баланса, т.е. иметь временный характер.

Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 6

           Таблица 6 Анализ финансовой устойчивости (тыс. руб.)

                               

                                   

Показатели	Усл обозн.	На 31.01.2011	На 31.01.2012	На 31.01.2013
1.Источники формирования собственных  оборотных средств	IIIрП	65 681,0	35 703,0	59 219,0
2.Внеоборотные активы	IрА	50 758,0	37 242,0	49 377,0
3.Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-стр.2)	СОС	14 923,0	- 1 539,0	9 842
4.Долгосрочные пассивы	VрП	-	234,0	345,0
Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  средств(стр.3+стр.4)	СД	14 923,0	- 1 305,0	10 187,0
6.Краткосрочные заемные средства (стр.610 V раздела Пассива)	КЗС	6 755,0	34 950,0	53 990,0

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 6

7.Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат(стр.5+стр.6)	ОИ	21 678,0	33 645,0	64 177,0
8.Запасы (стр.210 II раздела Актива)	З	8 816,0	26 498,0	29 210,0
9.Излишек(+), недостаток(-) СОС (стр.3-стр.8)	СОС	6 107,0	- 28 037,0	- 19 368,0
10.Излишек(+), недостаток(-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов (стр.5-стр.8)	СД	6 107,0	- 27 803,0	-19 023,0
11.Излишек(+), недостаток(-) общей величины  основных источников формирования  запасов(cтр.7-cтр.8)	ОИ	12 862,0	7 147,0	34 967,0

 

На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение:

В начале анализируемого периода на 01.01.2011 г предприятие имело устойчивое финансовое положение, было обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов. Но уже в 2011 г ситуация начала ухудшаться. На конец анализируемого периода –01.01.2013 г предприятие имеет излишек только общей величины основных источников формирования запасов. По остальным источникам – недостаток.

Таким образом, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении исследуемого предприятия на конец анализируемого периода.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Для  точной  и полной характеристики финансового состояния достаточно, сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

1.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами

                        Косс= (III рП – I рА)  :   II рА      > 0,1  

          Характеризует  степень обеспеченности собственными  оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

           На 01.01.2011= (65 681-50 758)  :   50 335=0,3

           На 01.01.2012=(34 950-37 242)  :  52 757= -0,4

           На 01.01.2013=(52 219-49 377)  : 103 087=0,03               

2.Коэффициент  обеспеченности материальных  запасов собственными средствами.

                       Комз=(IIIрП -  I рА) : II рА=0,6-0,8 

           Показывает, в какой степени материальные  запасы покрыты собственными  средствами и не нуждаются  в привлечении заемных.

                 На 01.01.2011 = (65 681-50 758):8816=1,7

            На 01.01.2012= (34 950-37 242):26 498=  -0,09

            На 01.01.2013= (52 219-49 377):29 210=   0,1

3.Коэффициент  маневренности собственного  капитала.

                      Км=(IIIр П -  I рА) : III рП            

               Оптимальное значение 0,5.

            На 01.01.2011= (65 681- 50 758): 65 681= 0,2

            На 01.01.2012= (34 950-37 242):34 950= -0,07

            На 01.01.2013= (52 219-49 377):52 219= 0,1

Показывает,   насколько   мобильны     собственные   источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости или  концентрации собственного капитала)

                       Ка= III рП : ВБ   > 0,5                  

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты

собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости .              На 01.01.2011=65 681:101 093=0,6

              На 01.01.2012=34 950:89 999=0,4

              На 01.01.2013=52 219:152 464 =0,3

5.Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, дает наиболее  общую оценку финансовой устойчивости  предприятия.

                      Ксзс=(IV рП + V рП) : III рП            

            На 01.01.2011= 35 412 :  65 681= 0,5

            На 01.01.2012= (234+54 062):34 950= 1,6

            На 01.01.2013= (345+92 900):52 219= 1,8

Рост  в динамике  свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Для оценки относительных показателей составим таблицу 6.

                          

Таблица 7- Оценка относительных показателей  финансовой устойчивости                                      

 

 

Показатели	Услов. обозн.	По состоянию на
		01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2013
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,3	-0,04	0,03
2.Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	Комз	1,7	- 0,09	0,1
3.Коэффициент маневренности собственного  капитала	Км	0,2	0,07	0,1
4.Коэффициент автономии	Ка	0,6	0,4	0,3
5.Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Ксас	0,5	1,6	1,8

 

 

На основании рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 7 можно  сделать следующее заключение:

-за анализируемый период коэффициент  обеспеченности собственными средствами  снизился. Если на 01.01.2011 г он был значительно выше нормы (0,3) , то в последующие анализируемые периоды предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами;

-коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами  удовлетворял установленной норме  лишь на начало анализируемого  периода;    коэффициент маневренности  собственного капитала за анализируемый  период снижается. Кроме того, ни  на одну анализируемую дату он не достигал установленной нормы, что означает низкую мобильность собственных источников  средств с финансовой точки зрения;

-коэффициент автономии удовлетворял  нормативному лишь на  01.01.2011 года, т.е. предприятие недостаточно финансово независимо, т.е. не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами;

-коэффициент соотношения заемных  и собственных средств соответствовал  нормативу только на 01.01.2011 г, на 01.01.2012 г и 001.01.2013 г он был значительно выше норматива, что свидетельствует о зависимости предприятия от заемных средств.