Анализ финансового состояния предприятия

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1

Если хотя бы один из коэффициентов  имеет значение менее нормативного,      рассчитывается      коэффициент      восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Для характеристики типа финансовой ситуации определяют следующие показатели:

Собственные оборотные (СОС).

СОС =стр.490 —стр. 190 (по данным формы № 1 отчетности 2011 года)

Абсолютный показатель, представляющий собой разницу средства между собственным капиталом  и внеоборотными активами.

Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС).

СДОС = СОС - стр. 590

Определяется как разность между собственными и долгосрочными  заемными средствами и внеоборотными  активами. Абсолютный показатель характеризует  наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые (в отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой момент времени.

Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат предприятия (ООС).

ООС = СДОС + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 625

Абсолютный показатель, характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и  затрат предприятия.

Запасы и  затраты (ЗЗ).

ЗЗ=стр.210 + стр.220

Абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовый  показатель (Фс).

Фс= СОС – ЗЗ

Отражает достаточность  СОС для финансирования 33

Финансовый  показатель (Фт).

Фт = КФ(функционирующий капитал)-ЗЗ

Отражает достаточность  СДОС для финансирования 33

Финансовый  показатель (Фо).

Фо = ВИ-ЗЗ

Отражает достаточность ВИ для финансирования ЗЗ.

В зависимости от значений Фс, Фт,Фо  выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость (если Фс,Фт и Фо больше 0). Это значит, что предприятие имеет излишек всех источников формирования ЗЗ, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей

2. Нормальная (относительная) устойчивость (Фс меньше нуля, а Фт и Фо больше нуля) характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Предприятие имеет излишек КФ и ООС и испытывает (возможно, лишь периодически) недостаток СОС. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей

3. Неустойчивое финансовое состояние (показатели Фс, Фт  меньше нуля, а Фо болыпе нуля)

4. Кризисное финансовое состояние характеризуется отрицательными значениями всех трех показателей Фс,Фт и Фо

Значение перечисленных  показателей для анализируемого предприятия

приведено в таблице 10.                                  

Таблица 10 - Классификация типа финансового состояния  ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» в тыс. руб.

                                                                                                                   

Показатели	2009 год.	2010 год.	2011 год.	Отклонения (+,-)
Продолжение таблицы 10.
1	2	3	4	5
Общая величина запасов и затрат (33)	24234	22508	30291	+7783
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	22264	21308	21045	-263
Функционирующий капитал (КФ)	22264	21308	21045	-263
Общая величина источников (ВИ)	62035	62304	76188	+13884
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия (ООС)	32765	32803	40885	+8082
Фс = СОС – ЗЗ	-1970	-1200	-9246	-8046
Фт = КФ – ЗЗ	-1970	-1200	-9246	-8046
Фо = ВИ – ЗЗ	37801	39796	45897	+6101

 

Уменьшение СОС в динамике является отрицательной тенденцией, причем за последние годы СОС значительно сократились.

 Однако СОС > О, это означает, что недостатка собственных оборотных средств анализируемое предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (средств), чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

Уменьшение КФ оценивается как отрицательное явление для предприятия.

Увеличение ООС является положительной тенденцией для предприятия. Запасы и затраты за последние годы значительно выросли. Показатель ЗЗ не  может характеризоваться однозначно, его значение должно быть оптимальным для предприятия. В данном случае резкое увеличение ЗЗ свидетельствует о проблемах со сбытом, больших остатков готовой продукции и товаров, значительных складских расходов на их содержание.

Анализируя финансовые показатели, можно сказать, что в 2009 году предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии (показатели Фс и Фт меньше нуля, а Фо больше нуля). Такое положение характеризовалось периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчётам, долгами перед работниками по заработном плате, хроническим  недостатком  «живых» денег. Предприятие испытывало недостаток КФ.  В общем случае неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка.

В 2010 году и 2011 году произошло значительное увеличение показателя ООС и рост показателя ЗЗ, это положительная динамика, но состояние предприятия также является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием.

В сложившейся ситуации все управленческие решения предприятия должны быть направлены на увеличение показателей СОС, КФ при  одновременном уменьшении до оптимального уровня показателя 33.

 

4.2. Оценка показателей финансовой устойчивости.

          Финансовая  устойчивость  отражает  стабильность  характеристик, полученных при анализе платежеспособности, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношение собственных и заемных средств   предприятия   в   составе   источников   средств.  Показатели, характеризующие финансовую устойчивость, даны в таблице 11. 

 Таблица 11 - Анализ показателей финансовой устойчивости в ОАО «Оренбургский хлебокомбинат».                                                                                       

Наименование показателей	2009 год.	2010 год.	2011 год.	Изменения (+,-)
1	2	3	4	5
1.Внеоборотные активы, в тыс. руб.	23955	23674	26851	+3177
2. Убытки в тыс. руб.	-	-	-	-
3. Оборотные активы, в тыс. руб.	38081	38630	49337	+10707
Продолжение таблицы 11.
1	2	3	4	5
4. Стоимость имущества, в тыс.  руб.	62036	62304	76188	+13884
5. Капитал и резервы, в тыс.  руб.	46219	44982	47896	+2914
6.Долгосрочные пассивы, в тыс. руб.	120	137	167	+30
7.Краткосрочные пассивы, в тыс. руб.	15695	17185	28125	+10940
8. Всего источников, в тыс. руб.	62036	62304	76188	+13884
9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 6 + стр. 7) / стр. 5	0,34	0,39	0,59	+0,20
Продолжение таблицы 11.
1	2	3	4	5
10.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ( стр. 5 – стр. 1 – убытки) / стр. 3	0,58	0,55	0,44	-0,11
11.Коэффициент финансовой независимости (стр. 5 / стр. 8)	0,75	0,72	0,63	-0,09
12.Коэффициент финансирования (стр. 5 /( стр. 6 + стр. 7))	2,92	2,60	1,70	-0,90
13.Коэффициент финансовой устойчивости (стр. 5 + стр.6 )/(стр. 4 – стр. 2)	0,75	0,72	0,63	-0,09

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Из таблицы видно, что этот коэффициент растет, за 2011 год увеличился по сравнению с 2010 годом на 0,20. Рост этого коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов, о снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии ( финансовой независимости), коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует долю собственников предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово – хозяйственной деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Рекомендуемый критерий коэффициента – не ниже 0,6.

Согласно приведенным значениям в таблице11, в ОАО «Оренбургский хлебокомбинат», доля собственных средств в 2009 году составляет – 0,75, в 2010 году – 0,72, а в 2011 году — 0,64. Таким образом, коэффициент снизился на 0,09, но соответствует нормативному.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств за счет собственных  источников финансирования показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет источников собственных средств. Положение баланса считается неудовлетворительным, если данный коэффициент менее 0,5. коэффициент обеспеченности в 2009 году равен 0,59, в 2010 году – 0,55 т.е. положение баланса удовлетворительное, но 2011 году произошло значительное уменьшение коэффициента и составил 0,44,положение баланса считается неудовлетворительным.

Коэффициент финансирования показывает, сколько собственных средств приходится на рубль заемных. За последние годы снизился, в 2009 году по сравнению с 2011 годом показатель уменьшился на 1,22, а по сравнению 2011 года с 2010 годом — на 0,90.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников, которые длительное время могут использоваться в обороте. На протяжении последних лет снижался и в 2011 году достиг значения 0,63, что на 0,09 меньше значения 2010 года и на 0,12 меньше значения 2009 года.

Таким образом, в целом  показатели финансовой устойчивости соответствуют  нормативным значения. Но в последние  годы важно отметить отрицательную  динамику показателей финансовой устойчивости.

Для определения факторов, влияющих на финансовое положение предприятия, необходимо дополнительно по данным аналитического и синтетического учета  проанализировать состояние дебиторской  задолженности.

Состояние дебиторской задолженности в ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» представлено в таблице 12.  

 

Таблица 12 – Состояние дебиторской задолженности в ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» за 2011г. В тыс. руб.

                                                                                                     

Расчет с дебиторами	На начало года	На конец года
1	2	3
1. Покупатели и заказчики	10395	12590
5. Авансы выданные	1064	458
6. Прочие дебиторы	5792	8901
Всего дебиторская задолженность	14401	17899

 

Анализируя полученные материалы можно сделать следующие выводы. Дебиторская задолженность на начало 2011 года составила 14401 тыс. руб., а к концу года она увеличилась на 3498 тыс. руб. Выдаваемыые авансы были сокращены к концу года на 606 тыс. руб.

         Проанализируем состояние кредиторской задолженности в таблице 13.

 

Таблица 13 - Состояние кредиторской задолженности в ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» за 2011год. в тыс. руб.

                                                                                                     

Расчет с кредиторами	На начало года	На конец года
1. Поставщики и подрядчики	10395	12590
5. Авансы получены	1064	458
6. Прочие кредиторы	2942	4851
Всего кредиторская задолженность:	14401	17899

 

Увеличение кредиторской задолженности произошло за счет того, что за реализованную продукцию покупатели рассчитываются своей продукцией, а не наличными деньгами. ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» производит выплату зарплаты работающим различными товарами, а бюджету и внебюджетным фондам погашать задолженности денежных средств не хватает. 

 

Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженности по ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» представлен в таблице 14.