Прибыльность  или рентабельность

     Анализ  рентабельности предприятия проведем по отчету о прибылях и убытках  и балансу предприятия. Для этого  представим отчет о прибылях и  убытках в агрегированном виде (Таблица II-12). Удельный вес показателей рассчитаем в % к выручке за данный период.

     Таблица II- 12

     Из  таблицы II-12 следует:

• доля валовой прибыли в выручке уменьшилась на 2,86% за счет увеличения себестоимости работ;
• прочие и внереализационные доходы и расходы составляют менее 1% от выручки по основному виду деятельности, следовательно, они не оказывают существенного влияния на величину прибыли организации;
• выручка за 2004г. увеличилась по сравнению с 2003г. на 85,71%, при этом валовая прибыль увеличилась всего на 8,21%;
• чистая прибыль в 2004г. составила 3,29% от выручки предприятия, что на 1,68% меньше показателя 2003г.

     Вывод: несмотря на рост объема работ в 2004г. на 43857 тыс. руб. по сравнению с 2003г. прибыль  предприятия уменьшилась на 578 тыс. руб. за счет увеличения расходов на 43569 тыс. руб. и увеличения внереализационных доходов на 451 тыс. руб.

     Для оценки динамики рентабельности проведем расчет показателей прибыльности и  рентабельности по таблице II-13 за 2 периода: 2003г. и 2004г. 
 

     Таблица II- 13

     Анализ  рентабельности показывает, что за 2004г. прибыльность продаж и рентабельность активов снизились соответственно на 0,03 и 0,09 пунктов. При этом рентабельность долгосрочных активов возросла на 0,42 пункта. Одновременно снизилась рентабельность финансовых источников капитала как общих инвестиций (на 0,01 пункта), так и собственного капитала (на 0,01 пункта), что говорит о неэффективном использовании вложенных средств.

     Эффективность использования активов

 
 
 

     

     Таблица II- 14

     Из  таблицы II-14 видим, что оборачиваемость запасов и активов за данный период значительно снизились (на 32,70 пунктов), что рассматривается как отрицательная тенденция. При этом наблюдается снижение отдачи от вложения в активы (от 0,98 до 1,71 пунктов), а отдача от вложения в основные средства увеличилась на 25,66 пунктов, что говорит о повышении эффективности использования основных средств.

       Оборачиваемость дебиторской задолженности  предприятия невысока (5,22 пунктов на начало периода и 3,46 пунктов на конец периода). Это говорит о не очень хорошем финансовом состоянии. Однако снижение оборачиваемости кредиторской задолженности (9,92 пунктов) значительно меньше снижения оборачиваемости дебиторской задолженности (1,76 пунктов). Следовательно, условия кредитования предприятия поставщиками улучшаются. При этом мы видим очень снижение оборачиваемости товарно-материальных запасов, что может означать увеличение свободных денежных средств.

     Деловая активность

     Для сравнения темповых показателей  деловой активности рассчитаем данные показатели по балансу организации  и отчету о прибылях и убытках. 

 

     Таблица II- 15

     Из  таблицы  II-15 следует, что «золотое правило экономики предприятия» не выполняется, т.к. 100%< T_p <T_c. <T_r Как мы видим, рост прибыли отстает от роста вложенного капитала и объема реализации, что говорит об уменьшении эффективности вложения капитала. 

   

     Таблица II- 16

     Расчет  коэффициентов экономического роста  показывает ухудшение устойчивости экономического роста.

3. Выводы

     Для того, чтобы сделать окончательные  выводы о финансовом состоянии предприятия, сгруппируем положительные и  отрицательные моменты его деятельности.

1. Положительными моментами в деятельности предприятия являются:

• подъем хозяйственной деятельности предприятия;

• устойчивое финансовое положение;
• увеличение общей стоимости предприятия за счет роста оборотных активов;
• увеличение собственных средств предприятия;
• рост дебиторской задолженности превышает рост кредиторской задолженности;
• высокая общая и перспективная ликвидность;
• низкий финансовый риск;
• улучшение состояния кредиторской задолженности;
• рост внешних заемных средств;
• увеличение чистого оборотного капитала;
• увеличение рентабельности долгосрочных активов;
• увеличение оборачиваемости долгосрочных активов за данный период;

2. К отрицательным моментам относятся:

• рост прибыли отстает от роста объема реализации;
• темп роста собственных оборотных средств отстает от роста общей величины источников формирования запасов и затрат;
• снижение производственного потенциала предприятия;
• абсолютная ликвидность предприятия практически равна нулю;
• снижение финансовой независимости;
• снижение автономии предприятия;
• снижение ликвидности предприятия
• увеличение финансового риска;
• рост прибыли отстает от роста вложенного капитала;
• снижение коэффициента экономического роста;
• снижение рентабельности продаж и рентабельности активов;
• снижение оборачиваемости запасов и активов.

     На  основании проведенного анализа  можно сделать следующие выводы.

     Предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Финансовая независимость  предприятия несколько снизилась.  
Приложения

     Приложение 1.

 
 

 

      Приложение 2.

     

     

     Приложение 3

4. Литература

 

1. Анализ  финансовой отчетности. Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. М: ОМЕГА-Л, 2004
2. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - Москва: Инфра-М. 2001
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Москва: Проспект. 2001
4. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - Москва: ИД ФБК-ПРЕСС. 2002
5. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - Москва: «Издательство ПРИОР». 2000