Анализ финансового состояния организации

      

     Из  таблицы II-1 можно сделать вывод: за текущий период объем реализации увеличился на 85,71%, при этом валовая прибыль увеличилась только на 8,21%, а чистая прибыль на 22,72%. Следовательно, увеличение чистой прибыли было преимущественно за счет внереализационных доходов. Это говорит о неэффективном управлении организацией.

     Анализ  финансового состояния  предприятия

     Оценка  динамики состава  и структуры баланса

     Для оценки финансового состояния предприятия построим аналитический баланс. Дополнительные данные для его составления приведены в приложении к балансу (форма №5) и оборотном балансе.  

     Таблица II- 2 

     

     С помощью горизонтального и вертикального  анализа можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла на 19567 тыс. руб., или на 48,32%, в том числе за счет прироста оборотных активов – на 19924 тыс. руб. при уменьшении объема внеоборотных активов на 357 тыс. руб. Таким образом, имущественная масса увеличилась за счет роста оборотных активов. Этот прирост был связан в основном с увеличением дебиторской задолженности (на 17653 тыс. руб.). В свою очередь дебиторская задолженность увеличилась за счет увеличения задолженности заказчиков на 17534 тыс. руб. (16,67 пунктов). Авансы поставщикам и подрядчикам при этом уменьшились на 218 тыс. руб. (уменьшение 2,48 пункта).
2. Увеличение стоимости имущества на 19567 тыс. руб. сопровождалось уменьшением стоимости внеоборотных активов на 357 тыс. руб. (12,8%). Удельный вес внеоборотных активов на конец периода составил 6,81% (уменьшение на 12,8 пунктов). Уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения стоимости основных средств на 2,89%.

     Оценка  имущественного потенциала предприятия  проводится с помощью анализа  динамики состава и структуры  обязательств (пассива) баланса.

     Анализ  пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств  в отчетный период в сумме 19567 тыс. руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 16965 тыс. руб. и ростом капитала на 2602 тыс. руб. Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 13,3% обеспечено собственным капиталом и на 86,7% - краткосрочными заемными средствами. При этом удельный вес собственного капитала снизился с 73,36% до 37,49%, а удельный вес кредиторской задолженности увеличился с 26,64% до 62,51%.

     Предприятие не привлекает долгосрочные заемные  средства.

     Для анализа динамики структуры активов возьмем два смежных года – 2003г. и 2004г. 

      Таблица II- 3 

     Анализ  структуры активов показывает, что  доля оборотных активов имеет  наибольший удельный вес. Величина оборотных  активов растет за счет краткосрочной  дебиторской задолженности. Ее удельный вес за два года увеличился с 72,65% до 83,81%. При этом доля запасов снизилась за этот период с 13,92% до 9,19%. С учетом того, то величина внеоборотных активов в абсолютном выражении неуклонно уменьшается, можно сделать вывод, что инвестиции в долгосрочные активы не вкладываются. Рост краткосрочной дебиторской задолженности вызван ростом задолженности покупателей и заказчиков (с 17886 тыс. руб. на 01 января 2003г. до 26686 тыс. руб. на 31 декабря 2004г.). Несмотря на спад задолженности заказчиков на 1 января 2004г. на 10,86%, ее удельный вес к концу 2004г. увеличился на 8,8% и достиг 81,45%. Удельный вес денежных средств в активе баланса очень незначителен. Он составляет от 0,05% до 0,02%. Это можно объяснить желанием руководителей организации уменьшить кредиторскую задолженность наконец отчетного периода в целях уменьшения налога на добавленную стоимость.

     Рассмотрим  динамику структуры пассивов за те же два года.

     Таблица II- 4 

     

     За  данный период наблюдается сильно колебание валюты баланса: за 2003г. баланс снизился с 24618 тыс. руб. до 13192 тыс. руб., а затем в течении 2004г. увеличился до 32759 тыс. руб. При этом значительно колебался удельный вес краткосрочной  кредиторской задолженности: от 70,55% до 26,64%. Однако к концу 2004г. удельный вес кредиторской задолженности вырос до 62,51%. Данные колебания возникают за счет изменений кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

     Собственный капитал за два года вырос в  абсолютном выражении за счет увеличения нераспределенной прибыли с 7196 тыс. руб. до 12225 тыс. руб. Однако его доля в совокупных источниках выросла только на 8,04 пунктов.

     Рост  дебиторской задолженности значительно  превышает рост кредиторской задолженности. За два года дебиторская задолженность увеличилась на 9573 тыс. руб., а кредиторская – только на 3112 тыс. руб. При этом удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 11,16 пунктов, а удельный вес кредиторской задолженности снизился на 8,04 пунктов.

     Обобщая вышеизложенное, можно сделать следующие выводы:

1. В течение года произошло увеличение оборотных средств предприятия за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности.
2. Требует дополнительного анализа состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности. Платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости ее оборота.
3. Структура пассивов отличается резкой сменой доли собственного капитала. Если на начало года наблюдалось превышение собственного капитала над заемными средствами, то к концу года заемный капитал значительно превышал собственный.
4. Предприятие не использует долгосрочные кредиты.

     Анализ  дебиторской задолженности

     В активе баланса большая доля приходится на дебиторскую задолженность. Проведем  анализ дебиторской задолженности. Данные о величине сомнительной дебиторской задолженности получены из бухгалтерской справки.  

     Таблица II- 5  

     Расчет  выполнен на основании средних за период данных. Как следует из табл. II-5, состояние расчетов с дебиторами по сравнению с прошлым годом несколько улучшилось. На 27,2 дней уменьшился срок погашения дебиторской задолженности, что свидетельствует об ускорении ее оборачиваемости. Однако, несмотря на то, что средняя величина дебиторской задолженности выросла 13845,5 тыс. руб. в 2003г. до 18632,5 тыс. руб. в 2004г., отношение дебиторской задолженности к выручке снизилось за этот год на 7,45%. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности настолько мала (менее 1%), что не может влиять на качество дебиторской задолженности. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов велика (от 89,94% до 92,47%) можно говорить о хорошей ликвидности оборотных активов.

     Анализ  кредиторской задолженности

     Таблица II- 6

     Анализ  кредиторской задолженности показывает, что состояние кредиторской задолженности значительно улучшилось по сравнению с прошлым годом. Срок погашения кредиторской задолженности уменьшился на 28,4 дня. Срок оборота кредиторской задолженности в 2004г. стал меньше срока оборота дебиторской задолженности на 25,5 дней. Доля кредиторской задолженности в выручке снизилась на 7,78%, что о говорит об уменьшении зависимости предприятия от  заемных средств.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия

     Анализ  финансовой устойчивости будем проводить по табл. II-7

 

     Таблица II- 7 

  Предприятие находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, как на начало, так и на конец периода, т.к. запасы и затраты полностью покрываются  собственными оборотными средствами (на начало периода 11,23% собственных оборотных средств шло на покрытие запасов и затрат, на конец периода – 29,94%).

     Темп  роста собственных оборотных  средств значительно отстает  от роста общей величины источников формирования запасов и затрат: собственные оборотные средства возросли на 41,73%,  общая величина источников формирования увеличилась на 187,87%, при этом стоимость запасов и затрат увеличилась на 278,02%.

     Положительным моментом является возросшее привлечение  внешних заемных средств. Хотя долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, величина краткосрочных кредитов и займов увеличилась за анализируемый период на 482,78%.

     У предприятия наблюдается избыток  собственных оборотных средств, что свидетельствует о неэффективном  использовании их в хозяйственной деятельности. Необходимо снижение уровня собственных средств для покрытия запасов производственного назначения.

Расчет  и анализ относительных  коэффициентов финансовой устойчивости

      Таблица II- 8 

      Финансовая независимость предприятия на конец периода стала недостаточной (коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств не входят в интервал оптимальных значений). Об этом говорит и уменьшение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 50,75%. Но, серьезных опасений пока это не вызывает, т.к. данный коэффициент находится в пределах нормы. Однако, имущественный  потенциала предприятия снизился на 38,46% и существенно отстает от интервала оптимальных значений, а коэффициент прогноза банкротства за текущий период он уменьшился  на 42,59%. Увеличение возможности финансового маневра показывает увеличение коэффициента маневренности на 12,33%. При этом наблюдается увеличение соотношения мобильных и иммобилизованных средств на 233,90%. Это означает, что предприятие стало больше средств вкладывать в оборотные активы.

           Анализ  ликвидности и  платежеспособности предприятия начнем со сравнения групп  активов и пассивов.

     Для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия сгруппируем актив  баланса по степени убывания ликвидности, а пассив – по степени срочности оплаты.

     

     Таблица II- 9

     Сравним группы активов и пассивов по данным из таблицы: на начало и конец периода: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. Условия  абсолютной ликвидности не выполняются (А1<П1). Это говорит о недостаточной текущей ликвидности предприятия. Однако наиболее краткосрочные пассивы полностью покрываются быстрореализуемыми активами. При этом мы видим высокую перспективную ликвидность, что прогнозирует долгосрочную ориентировочную платежеспособность. 

     Расчет  чистого оборотного капитала проведем по таблице II-10. 

     Таблица II- 10

     Вывод: краткосрочные пассивы полностью  покрываются оборотными средствами. За отчетный период значение чистого  оборотного капитала увеличилось на 41,73%, следовательно, предприятие ликвидно и платежеспособно.

     Для качественной оценки ликвидности проведем расчет коэффициентов ликвидности  и платежеспособности по таблице  II-11. 

     

     Таблица II- 11

     Анализ  коэффициентов показывает, что предприятие  находится в устойчивом финансовом положении. Ликвидность предприятия снизились к концу периода, что показывает уменьшение коэффициентов общей и срочной ликвидности соответственно на 1,53 и 1,45 пунктов. Одновременно коэффициент общей платежеспособности увеличился на 0,20 пунктов. При этом все коэффициенты находятся в пределах интервала оптимальных значений характеризуют достаточно высокую платежеспособность и ликвидность. Финансовый риск в данном периоде несколько увеличился. Об этом говорит уменьшение доли собственных средств в долгосрочных активах. При этом коэффициент абсолютной ликвидности практически равен нулю. Это указывает на снижение платежеспособности предприятия. Уменьшение коэффициентов платежеспособности показывает увеличение финансового риска и возможность привлечения дополнительных средств со стороны.