Диагностика причин кризиса на предприятии

Увеличение доли оборотных  активов в совокупных активах  свидетельствует о повышении мобильности имущества организации, и наоборот.

6. Изменение структуры оборотных активов.

Рост доли дебиторской  задолженности и снижение доли денежных средств указывают на проблемы, связанные с оплатой потребителями продукции и услуг, а также свидетельствуют о проблемах, связанных с возможным недостатком собственных оборотных средств.

7. Темпы изменения запасов.

Более быстрый рост темпов стоимости запасов по сравнению  с темпами роста выручки и прибыли свидетельствует об уменьшении скорости оборота запасов, что является негативным признаком для организации.

8. Изменение сальдо задолженности.

В зависимости от изменения  объемов дебиторской и кредиторской задолженности у организации может расти активное сальдо (когда дебиторская задолженность превышает кредиторскую) или пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую). И в том и в другом случае можно утверждать, что это свидетельствует о негативных тенденциях в развитии организации.

9. Изменение собственного капитала и резервов.

Снижение доли собственного капитала и резервов свидетельствует  об ухудшении финансовой устойчивости организации.

10. Изменение доли краткосрочных заемных средств.

Увеличение доли краткосрочных  заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли в выручке может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации.

11. Темпы изменения краткосрочной задолженности в сравнении с темпами изменения выручки и прибыли, в том числе по отдельным статьям: поставщики и подрядчики; по векселям к уплате; перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Их увеличение указывает  на снижение уровня платежеспособности организации. При этом необходимо учесть, какие статьи в наибольшей степени изменились (имеют темпы роста больше), уделить особое внимание изменению задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, ибо по этой статье начисление пеней и штрафов наиболее высокое.

На основании анализа  таблиц горизонтального и вертикального  анализа необходимо сделать обобщающий вывод о риске утраты платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

 

1.2. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики  используют экспертные оценки через определение количества баллов.

В качестве рассматриваемых  показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

1. Сводный коэффициент платежеспособности — Ксп.

2. Коэффициент быстрой ликвидности — К6л.

3. Коэффициент текущей ликвидности — Ктл.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — Ксос   .

5. Коэффициент финансовой устойчивости — К фу .

Сводный коэффициент платежеспособности

Ксп =А1+0,5А2+0,3А3 /П1+0,5П2+0,3П3

Коэффициент быстрой ликвидности:

Кбл = А1+А2 /П1+П2

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = А1+А2+А3 / П1+П2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Ксос = П4+А4 / А1+А2+А3.

Коэффициент финансовой устойчивости:

Кфу = П4+П3 / Вал.баланса.

Количественные значения коэффициентов определяются по форме  № 1 бухгалтерского баланса, обозначения групп активов и пассивов.

В зависимости от количества баллов определяется тип финансового  состояния организации:

I — финансово-устойчивая и платежеспособная организация (сумма баллов = 100-85);

II — нормальная устойчивость, возможны эпизодические задержки (краткосрочные) в платежах (сумма баллов = 84—70);

III — развитие неустойчивого финансового состояния организации, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сумма баллов = 69-50);

IV — хроническая финансовая неустойчивость и неплатежеспособность организации (сумма баллов = 49—30);

V — кризисное финансовое состояние организации (сумма баллов =

= 29-11);

VI — банкротное состояние организации (практическое прекращение производственной деятельности) (сумма баллов < 10).

Для анализа динамики изменения  вышеприведенных показателей рекомендуется составить таблицу, где будут отражены отчетный период и предыдущие.

Рассматривая отклонения показателей предшествующего периода  от значений показателей отчетного  периода, устанавливаем, как изменяется финансовая устойчивость и платежеспособность организации.

 

1.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т. е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Большая или меньшая текущая платежеспособность организации (или ее неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и долгосрочными финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных  финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных  к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

I. Определение группы  активов организации по степени  их ликвидности (по форме №  1 бухгалтерского баланса).

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в  денежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства (из формы № 1) и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады (из формы № 5 по разделу «Финансовые вложения»).

В зависимости от состава  портфеля ценных бумаг возможно применение поправочного коэффициента, связанного с изменением их рыночной стоимости и ликвидности, равного 0,85 — 1,07.

2. Быстро реализуемые активы (А2) определяются по формуле:

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев (форма № 1) + Товары отгруженные (форма № 1 раздел «Запасы») + + Займы, предоставленные другим предприятиям (форма № 5).

В зависимости от структуры  дебиторской задолженности возможно применение поправочного коэффициента, связанного с реальными условиями ее погашения, равного (в усредненных условиях) 0,8 - 0,95.

3. Медленно реализуемые активы (A3) определяются по формуле:

Запасы (форма № 1) — Товары отгруженные (форма № 1)+Дебиторская  задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (форма № 1) + Прочие оборотные активы (форма № 1) + Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1).

К перечисленным в формуле  показателям баланса могут применяться поправочные коэффициенты в зависимости от:

• доли затрат в незавершенном производстве 0,80 — 0,95;
• реальных условий погашения долгосрочной дебиторской задолженности 0,3 — 0,5;
• состава прочих оборотных активов 0,85 — 0,9;
• структуры долгосрочных финансовых вложений 0,9 — 1,1.

4. Трудно реализуемые активы определяются по формуле:

(А4) = Итого по разделу внеоборотные активы (форма № 1) — Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1) + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (форма № 1).

II. Определение группы  пассивов организации по степени  их срочности оплаты (по форме № 1 бухгалтерского баланса).

Обязательства организации  по срокам их исполнения делятся на четыре группы. Рассмотрим, как формируются эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность (форма № 1)

2. Краткосрочные обязательства (П2) включают в себя:

• краткосрочные займы и кредиты (форма № 1);
• доходы будущих периодов (форма № 1);
• резервы предстоящих расходов и платежей (форма № 1);
• прочие краткосрочные обязательства (форма № 1).

3. Долгосрочные обязательства (ПЗ) включают в себя:

• итог раздела «Долгосрочные обязательства» (форма № 1);
• задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов(форма № 1).

4. Постоянные (устойчивые) пассивы — собственный капитал

(П4) — итог по разделу «Капитал и резервы» (форма № 1).

Оценка ликвидности баланса  и платежеспособности организации производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса.

Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.

а) А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4;

А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 < П4 при (А1+А2)>(П1+П2).

Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации.

б) А1 >П1;А2<П2;АЗ>ПЗ;А4<П4 при (А1+А2)<(П1 + П2)

или А1 > П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1+А2)>(П1 + П2).

 Имеет место эпизодическая  неплатежеспособность и финансовая  неустойчивость предприятия.

в) А1 > П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при(А1 +А2)<(П1 + П2)

или А1< П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4 при(А1 + А2)<(П1 + П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия.

г) А1< П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4 (А4 < П4).

Имеет место хроническая  неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

д) А1 < П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.

Имеет место кризисное  финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.

При анализе динамики изменения  соотношений активов и пассивов требуется учитывать влияние  инфляции на начало и конец рассматриваемого периода.

При анализе ликвидности  оценивается:

• насколько оборотные активы покрывают краткосрочную задолженность предприятия (коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Теоретически он показывает, насколько краткосрочная задолженность обеспечена быстро ликвидными активами, однако, поскольку погашение задолженности за счет продажи активов для действующей организации не всегда приемлемо, экономический смысл показателей покрытия представляется спорным;
• насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей - запасов. Этот коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;
• насколько краткосрочная задолженность покрыта самыми быстро ликвидными активами — краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;
• насколько общая задолженность покрыта притоком денежных средств предприятия в виде чистой прибыли и амортизации.

По результатам оценки ликвидности активов предприятия  для погашения обязательств организации могут быть предложены следующие виды реагирования на создавшуюся ситуацию.

 Тип ситуации 

Действия по установлению причин сложившегося финансового состояния

а) Следует обратить внимание на внешние факторы, действующие на организацию

б) Следует рассмотреть внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин

в) Следует акцентировать внимание на внешних факторах и проделать первоочередной анализ внутренних производственных и финансовых причин

г) Следует рассмотреть влияние внешних факторов (особенно рыночных) и осуществить первоочередной анализ производственных, финансовых и инвестиционных причин

д) Следует произвести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин

Конкретные причины снижения ликвидности баланса устанавливаются по классификатору причин неплатежеспособности предприятия исходя из конкретной производственно-хозяйственной и финансовой ситуации на предприятии генеральным директором или арбитражным управляющим предприятия.