Оценка эффективности управления финансами предприятия на примере ООО «Хлебпром»

 

Как видно из таблицы 1, основная доля имущества ООО «Хлебпром» сформировано оно в основном за счет запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. В 2010 году также наблюдалась тенденция в повышении краткосрочных заемных средств, но в 2011году данной строки нет, понижается дебиторская задолженность, повышается объем денежных средств и финансовых вложений, что говорит о благоприятной ситуации.  Организация повышает свои долгосрочные активы, в пассивах увеличивается только кредиторская задолженность.

 

 

 

Таблица 2.

Вертикальный  анализ баланса

(%)

Наименование  статей	2011	2010	Относительное изменение(%)
			2011/2010
Актив
Нематериальные  активы	0,2	0,2	100
Основные средства	7,4	6,2	119
Финансовые  вложения	0,3	0	-
Отложенные  налог. активы	0,8	0,6	133
Прочие внеоборот. активы	0,1	0	-
Запасы	22,6	22,5	100
НДС	0,3	0,1	300
Дебиторская задолженность	65,6	66	99
Финансовые  вложения	0,3	0	-
Денежные средства	1,2	0,7	171
Прочие оборотные активы	0,7	3,2	21
Пассив
Уставной капитал	0,6	0,5	120
Добавочный  капитал	0	0	-
Резервный капитал	0,1	0,1	100
Нераспред. прибыль	7,5	6,9	108
Заемные средства	0	15,9	-
Отложенные  налог. обяз-ва	0,6	1,0	60
Прочие обязательства	0	0,2	-
Заемные средства	40,5	34,5	117
Кредиторская  задолженность	47,6	38,3	124
Резервы предстоящих  расходов	2,9	2,4	120
Баланс	100	100

 

Как видно из таблицы 2, основная доля баланса ООО «Хлебпром» составляет дебиторская задолженность, запасы, заемные краткосрочные средства и кредиторская задолженность. В 2011 году все долгосрочные активы в составе баланса  повысились, что говорит об эффективной политике компании. Но повысилась и кредиторская задолженность, при этом она составляет большую долю баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ  ликвидности и платежеспособности

 

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность  его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и  их эквивалентам, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность и  платежеспособность могут оцениваться  с помощью ряда относительных и абсолютных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОБС).

 В настоящее  время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм расчета СОБС:

СОбС= Оборотные  активы – Краткосрочные обязательства 

Рассчитаем  СОбС для ООО «Хлебпром»

                           СОбС₂₀₁₁ = 1183910- 1184749 = - 839 тыс. руб.

                           СОбС₂₀₁₀ = 1479142- 1199394 = 279748 тыс. руб.

Индикатор СОБС показывает: какая сумма оборотных  средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательства.

При сравнении показателей СОбС для ООО «Хлебпром» за 2010 и 2011гг. видно, что динамика финансового развития отрицательная.

Ликвидность баланса  – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с краткосрочными обязательствами по пассиву.

Первая группа (А1) – денежная наличность, краткосрочные  финансовые вложения.

Вторая группа (А2) – товары отгруженные, дебиторская  задолженность.

Третья группа (А3) – производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

Четвертая группа (А4) – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 – кредиторская задолженность, кредиты банка, просроченные платежи.

П2 – краткосрочные  кредиты.

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы.

П4 – собственный  капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются следующие соотношения:  А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Табл. 1 Расчет показателей  для определения абсолютной ликвидности  баланса.

Показатель	Значение в 2010г.	Значение в 2011г.
А1	12374	19482
А2	51485	10134
А3	363174	304038
А4	1167557	967692
П1	611336	619894
П2	549867	526785
П3	274104	8036
П4	159283	146631

 

 Теперь составим  неравенства для анализа ликвидности ООО «Хлебпром»:

Табл. 2 Неравенства  определения абсолютной ликвидности баланса.

2010г.	2011
А1≤П1	А1≤П1
А2≤П2	А2≤П2
А3≥П3	А3≥П3
А4≥П4	А4≥П4

 

Из таблицы 2 видно, что баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным. И такое положение сохраняется на протяжении нескольких лет.

Наряду с  абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели – коэффициенты ликвидности.

Наиболее распространенный – коэффициент текущей ликвидности.

            К_{т.л.  =}   Оборотные активы – РБП          

Краткоср. Обязательства  – ДБП – резервы предстоящих расх.

                К_{т.л.  =}     1183910-0 ₌   1,03

                   1184749-0-38070

              К_{т.л.10 =} 1479142-0 = 1,27

             1199394-0-38191

Удовлетворительным  считается значение этого коэффициента большее 1,5. Для ООО «Хлебпром» этот коэффициент меньше нормы, значит предприятие на 31.12.2011г.   не является платежеспособным и ликвидным.

Еще один коэффициент  – коэффициент быстрой ликвидности.

К_{б.л. =} денеж. средства+краткоср. фин. Вложения+НДС+дебит. задолженность

Краткосрочные обязательства

К_{б.л.10 =}    12374+0+3087+1052830 = 0,89

1199394

К_{б.л.11 =} 15260+4222+4793+854839 = 0,74

1184749

Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7-1.

Для ООО «Хлебпром» этот коэффициент равен 0,74, однако большую долю в значении показателя составляет дебиторская задолженность. Следовательно, нельзя принимать его за положительный результат ликвидности баланса. Для 2010г. этот показатель выше, чем для 2011г., но норму превышает. Здесь на результат повлияли те же причины.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами.

К_{аб.л. =} денежные средства+краткоср. фин. Вложения

Краткосрочные обязательства

                                                                    К_{аб.л.10 =} 12374+0 ₌ 0,01

         1199394

                                                                   К_{аб.л.11 =} 15260+4222 = 0,02

             1184749

Этот показатель отражает возможности предприятия  по обеспечению своевременности  расчетов. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2-0,3. Для ООО «Хлебпром» этот показатель в 2011г. равен 0,02. Это означает, что предприятие совершенно неплатежеспособно.  То же можно  сказать про 2010г.  – коэффициент не в пределах нормы, финансовая ситуация не стабильна.

 

  Коэффициент «цены» ликвидации- определеяет, в какой степени будут покрыты все

внешние обязательства  предприятия в результате его  ликвидации и продажи имущества.

 

К_{ц.л. =}    активы

                      Внешние обяз-ва

                                                                К_{ц.л.10 =} 1594590 ₌ 1,11

         1435307

 

                                                                К_{ц.л.11 =} 1301346 ₌ 1,12

         1154715

В нашем случае коэффициент больше единицы, но на минимальное  значение. Это указывает на недостаточность  имеющихся активов для покрытия внешних обязательств. Но наблюдается положительная тенденция в 2011году.

Общий коэффициент ликвидности- применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом.

Кобл=(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2 +О,3П3)

 

Кобл 10= (12374+ 0,5*51485+0,3*363174)/( 611336+0,5*549867+0,3*274104)= 0,15

Кобл 11= (19482+ 0,5*10134+0,3*304038)/( 619894+0,5*526785+0,3*8036)=0,13

Общий показатель ликвидности  снижается, предприятие становится менее надежным.

Коэффициент перспективной  платежеспособности- определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.

Кпп = П3 / A3

Кпп 10= 274104/363174=0,75

Кпп 11= 8036/304038=0,03

 

Отношение долгосрочных пассивов и активов резко снизилось.

Коэффициент задолженности- показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия.

Кз=П3/(А1+А2+A3+А4)

Кз 10= 274104/1594590=0,17

Кз 11= 8036/1301346=0,01

 

Снижение данного  коэффициента говорит о том, что  меньше средств надо для погашения долгосрочных обязательств, их доля уменьшилась во много раз.

Коэффициент общей платежеспособности- устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов.

 

Коп = (П2 + ПЗ)/(АЗ + А4)

Коп 10=(549867+274104)/( 363174+1167557)=0,54

Коп 11=(526785+8036)/( 304038+967692)=0,42

Число займов, приходящихся на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы снижается. Что говорит о положительной  динамике. Это происходит за счет снижения долгосрочных обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств.

В связи с  этим необходимо проанализировать структуру  источников капитала предприятия и в зависимости от них оценить степень его финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели: