Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности

     Сумма уставного и добавочного капитала также не изменяется. Скорей всего, на данном этапе, это означает получение  эмиссионного дохода за счет размещения акций акционерного общества сверх  их номинальной стоимости, в течение  всего рассматриваемого периода.

     Предприятие имеет непокрытый убыток в течении всего рассматриваемого периода в равном количестве. Наиболее вероятно, что здесь отражена сумма денежных средств, которое предприятие должно своим же акционерам, вследствие вложения ими некоторое время назад в его развитие.

     Каждый  год с 2008 по 2010 на балансе ОАО «СГСТУ ВИОГЕМ» отражается достаточно большая  сумма непокрытого убытка, исходя из его доли к итогу данного  раздела. Поэтому итог третьего раздела  отрицателен.

     Задолженность по кредитам и займам достаточно мала, несмотря на то, что в 2009 году она  резко возросла. Стоит отметить, что указанный год являлся  не самым благополучным для большинства  компаний из-за не стабильной экономической обстановкой, как в стране, так и в мире в целом. Вероятно на тот момент имела место нехватка денежных средств для оперативного погашения задолженности или по оплате отдельных услуг, например электроэнергии.

     В течение всего рассматриваемого периода растет и кредиторская задолженность  предприятия. В основном, это задолженность  перед поставщиками и подрядчиками. Данный род деятельности, вынуждает компанию постоянно иметь некоторый, весьма не малый, объем, как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Закупая сырье и материалы у поставщиков, планируется произвести расчет с ними уже после получения оплаты своих услуг уже от заказчиков. Иногда выполнение таких услуг может затягиваться на несколько месяцев, сезонов или лет. Доля задолженности перед персоналом, государственными внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам – не столь значительна.

     Доходы  будущих периодов также не велики. Вероятно, это целевое финансирование и поступление в пользу организации, которое не может быть признано в  качестве прочих доходов.

     С 2008 по 2010 гг. растет сумма списаний в  убыток задолженностей от неплатежеспособных кредиторов. Увеличившееся с начала периода сумма списаний практически в три раза, не может оказывать положительного воздействия на финансовое состояние предприятия.

     Предприятие имеет непокрытый убыток в течении всего рассматриваемого периода в равном количестве. Наиболее вероятно, что здесь отражена сумма денежных средств, которое предприятие должно своим же акционерам, вследствие вложения ими некоторое время назад в его развитие.

     Ликвидность баланса - это способность предприятия или организации погашать в установленный срок свои финансовые обязательства имеющимися в наличии активами. Для оценки ликвидности баланса сопоставим степень ликвидности активов со сроками имеющихся долговых обязательств компании (см. приложение 5).

     Рассмотрим  данные бухгалтерской отчетности ОАО  «СГСТУ ВИОГЕМ», разбив их по категориям: активы и пассивы.

      К активам относят:

• Наиболее ликвидные (А₁);
• денежные средства
• краткосрочные финансовые вложения
• Быстрореализуемые (А₂);
• краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной)
• прочие оборотные активы
• Медленно реализуемые (А₃);
• запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции)
• НДС по приобретенным ценностям
• Труднореализуемые (А₄).
• внеоборотные активы
• долгосрочная дебиторская задолженность
• неликвидные запасы сырья и материалов
• просроченная и сомнительная дебиторская задолженность

     К пассивам относят:

• Наиболее срочные обязательства (П₁);
• кредиторская задолженность
• задолженность перед собственниками
• просроченная задолженность по кредитам и займам
• Краткосрочные обязательства (П₂);
• краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных)
• резервы предстоящих расходов
• прочие краткосрочные обязательства
• Долгосрочные обязательства (П₃);
• долгосрочные кредиты и займы
• другие долгосрочные обязательства
• Постоянные пассивы (П₄).
• собственный капитал
• доходы будущих периодов

     Баланс  будет считаться абсолютно ликвидным, если выполняются все 4 неравенства: А₁>=П₁, А₂>=П₂, А₃>=П₃, А₄=<П₄. Если одно или несколько неравенств системы не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Проведем анализ данных показателей в динамике их развития с 2008 по 2010 год (см. приложение 5).

     Сравнительный анализ ликвидности баланса 2008 года показал, что данный бухгалтерский  баланс не отвечает требованиям абсолютной ликвидности, так как не выполняется  условие А₁>=П₁. Предприятие не располагает в наличии достаточным количеством денежных средств, а также потенциальной прибылью от краткосрочных финансовых вложений для покрытия кредиторской задолженности. Аналогичная ситуация складывается и в других расчетных периодах (2009 и 2010 года). Сумма краткосрочных вложений здесь также не изменяется, однако растет доля денежных средств. В 2010 году она составляет порядка 30% от суммы задолженности предприятия.

     На  протяжении трех рассматриваемых периодов с 2008 по 2010 гг. выполняется условие  А₂>=П₂, что является положительным моментом, так как сумма ожидаемого поступления денежных средств гораздо выше чем сумма краткосрочных займов и прочих обязательств. В случае непредвиденных расходов эта сумма может быть погашена за счет уже имеющихся средств на предприятии.

     ОАО «СГСТУ ВИОГЕМ» не имеет долгосрочных обязательств и как следствие, мы можем наблюдать неравенство  А₃>=П₃. При этом предприятие располагает медленно реализуемыми запасами.

     Сумма труднореализуемых активов в  период с 2008 по 2010 гг. меньше постоянных пассивов (в основном это уставной капитал). Это означает что предприятие не имеет собственных основных фондов и других труднореализуемых активов. В данном случае, компания может восполнить недостаток А₄ за счет уставного капитала.

     Из  выше рассмотренных показателей, только соотношение А₁ и П₁ не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса.

     Произведем  расчет основных коэффициентов ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности: 

Ктл = (ОА - ДЗд) / КО 

     Ктл = (65325 – 0) / 75691 = 0,86 (2008)

     К_тл = (76185 – 0) / 86228 = 0,88 (2009) 

     К_тл = (109824 – 0) / 119524 = 0,92 (2010)

     Предприятие по-гашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих акти-вов; следовательно, если текущие активы превышают по величине те-кущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

     Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт только оборотных активов. Чем  показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

     Коэффициент быстрой ликвидности: 

К_бл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства 

     К_бл = (49504+3119+6235) / 75691 = 0,77  (2008)

     К_бл = (59739+3409+4514) / 86228 = 0,78  (2009)

     К_бл = (62871+3089+32539) / 119524 = 0,82 (2010)

     Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

     Коэффициент абсолютной ликвидности: 

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства 

     Кал = (6235+3119) / 75691 = 0,12   (2008)

     Кал = (4514+3409) / 86228 = 0,09  (2009)

     Кал = (32539+3089) / 119524 = 0,29  (2010)

     В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Рекомендованные значения: 0.2 - 0.5.

 При  расчете показателя используются  средние значения переменных  за период. Для нормализации значения  коэффициента необходимо повышение  денежных средств и их эквивалентов  при одновременном снижении величины  текущих обязательств.

     Несмотря  на то, что коэффициенты ликвидности  не вышли на нормативный уровень, предприятие вовсе нельзя назвать  убыточным или ненадежным, с точки  зрения кредитования.

     Рассчитанные  коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.1. 

Таблица 2.1 

Динамика  изменения показателей ликвидности 

 

     Текущая, как и быстрая ликвидность  предприятия, показатель которой приближается к норме, повышается в течение исследуемого периода, с небольшими одинаковыми темпами. Рост показателя абсолютной ликвидности продемонстрировал отрицательное значение в 2009 году. Тем не менее, он вырос на 141 % в 2010 году и достиг нормативного значения. В целом, рассматривая данные коэффициенты, можно судить о постепенном повышении возможности ОАО «СГСТУ ВИОГЕМ» отвечать по своим обязательствам имеющимися средствами.

     При осуществлении анализа использования  факторов производства и результатов  деятельности организации необходимо первоначально изучить состояние  и использование находящихся  у организации производственных средств, так как именно от них  в первую очередь зависит повышение  эффективности производства.

     Эффективность использования основных фондов характеризует  показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска  продукции за год (на уровне предприятия) к среднегодовой полной стоимости основных фондов.