Методика анализа финансового состояния предприятия

  Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

  наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:  

                                              СОС  = СС - ОС - У   

  наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал, получаемый из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

                                              ФК = (СС + ДК) – ОС – У

общая величина основных источников формирования запасов  и затрат,

равная  сумме предыдущего показателя и  величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

                                                ВИ = (СС + ДК) + КК- ОС – У

  Каждый  из приведенных показателей наличия  источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

       Так как долгосрочные кредиты  и заемные средства используются  в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия (СОС) отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств (СОС) увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

   Используемый  в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует  показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

  излишек (+) или недостаток ( - ) собственных  оборотных средств

± Ф^С = СОС – ЗЗ     

  излишек (+) или недостаток (—) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Ф^Т = КФ – ЗЗ  

  излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

±Ф^О = ВИ – ЗЗ  

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

  Возможно  выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в  таблице: 

                                                                                                             Таблица

                 Показатели по  типам финансовой  устойчивости

 

  1) абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: Ŝ = (1,1,1). Она задается условиями

                                         ЗЗ < СОС   + КК   ;

  2) нормальная  устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. Ŝ = (0,1,1):

                                          ЗЗ = СОС + КК    ;

  3)неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, т.е. Ŝ = (0,0,1).

                           ЗЗ = СОС + КК + С°,

где С° - источники, ослабляющие финансовую напряженность;

КК - кредиты  банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм зачтенных банком при кредитовании.

   Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия 

        Z₁+Z₄ ³ КК  - [± E ^S ]

          Z₂+Z₃  <  E ^T

 

где: Z₁ - производственные запасы;

Z₂ - незавершенное производство;

Z₃ - расходы будущих периодов;

Z₄ - готовая продукция;

(КК - [± E ^S ]) -часть краткосрочных кредитов и заемных средств,                  участвующая в формировании запасов и затрат.

   Если  условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния..

  4) кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,т.е. Ŝ = (0,0,0).

ЗЗ > СОС + КК.

   Устойчивость  может быть восстановлена путем  обоснованного снижения уровня запасов  и затрат.

  Каждый  из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.

  К этим показателям относятся:

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств;
• излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат;
• запас устойчивости финансового состояния (в днях);
• излишек (или недостаток) средств нa 1 тыс. руб. запасов.

   Анализа показателей финансового положения  предприятия, представлена на рисунке 3.

   В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии, то есть запасы и затраты превышают источники их формирования.

   Недостаток  оборотных средств покрывается  за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д. Чтобы снять финансовое напряжение предприятиям необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа. 

 

Рисунок 3. Схема анализа показателей финансового  положения предприятия.

   В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

  1. Общая величина  неплатежей:

-просроченная  задолженность по ссудам банка;

-просроченная  задолженность по расчетным документам  поставщиков;

-недоимки  в бюджеты;

-прочие неплатежи,  в том числе по оплате труда;

  2. Причины   неплатежей:

-недостаток  собственных оборотных средств;

-сверхплановые  запасы товарно-материальных ценностей;

-товары  отгруженные, не оплаченные в  срок покупателями;

-товары  на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

-иммобилизация  оборотных средств в капитальное  строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

  3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

-временно  свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

-привлеченные  средства (превышение нормальной  кредиторской задолженности над дебиторской);

-кредиты  банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

   В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа  финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости оборотных активов предприятия.

   Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.