Финансовый анализ предприятия ООО «МГК «Надеево»

1.      Теоретические основы финансового анализа предприятия

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Главная цель финансового анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа:

1)           общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

2)           анализ финансовой устойчивости предприятия;

3)           анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

4)           анализ деловой активности, т.е. оборачиваемости;

5)           анализ прибыльности и рентабельности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом, размещением и использованием средств предприятия; структурой их источников; скоростью оборота капитала; способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.

Факторы, влияющие на финансовое состояние:

- внешние - общее состояние экономики, политическая ситуация, степень развитости рынка;

- внутренние - все результаты хозяйственной деятельности.

Для проведения финансового анализа по итогам года необходимы следующие документы:

бухгалтерский баланс (ф. № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (ф. № 2 по ОКУД);

отчет об изменениях капитала (ф. № 3 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (ф. № 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5 по ОКУД);

пояснительная записка;

другие документы (по необходимости).

Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия, его источников формирования

Финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственный капитал и обязательства).

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние. Сопоставляя структуру в пассиве и активе, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства были вложены.

Из аналитического баланса можно получить следующие характеристики:

1. Общая стоимость имущества = Итог баланса (Валюта баланса) = стр.300  или стр.700;

2. Стоимость материальных оборотных средств = Запасы = стр.210;

3. Величина собственного оборотного капитала = Собственный капитал-Внеоборотные активы = стр.490 – стр.190

4.Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства = стр.290 – стр.690;

5. Собственный капитал = стр.490;

6. Величина дебиторской задолженности = стр.230 + стр.240;

7. Переменный капитал = стр.690;

8. Постоянный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства = стр.490 + стр.590.

При анализе бухгалтерского баланса используют следующие приемы исследования:

1.      горизонтальный анализ - показатели на начало года сравнивают с показателями на конец года;

2.      вертикальный анализ - рассчитывают структуру баланса, изменения структуры и коэффициенты;

              Анализ структуры активов проводится в двух разрезах:

1.      межгрупповая структура, т. е. соотношение внеоборотных и оборотных активов;

2.      внутригрупповая структура, т. е. внутри группы определенная структура.

Анализ пассивов проводят также как и активов, определяют динамику и рассчитывают структуру. При расчете структуры проводят межгрупповой анализ и внутригрупповой.

прием группировки - однородные статьи баланса группируются по разделам.

Группировка активов баланса:

1) по функциональному признаку:

      а) внеоборотные активы;

      б) оборотные активы;

2) активы расположенные в порядке возрастания ликвидности, т. е. периода времени, который требуется для превращения их в деньги.

Принцип группировки пассивов:

          1. Юридический признак, т. е. пассивы делятся на обязательства перед собственником и внешние обязательства, поэтому собственный капитал разделяют на две части:

а) капитал, который получают в процессе создания от вкладов учредителей;

б) капитал, заработанный в результате деятельности;

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных источников финансирует приобретение внеоборотных активов и оптимальную часть оборотных средств.

Шеремет А.Д., Ковалев В.В. выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (СКоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц)

<

Формула 1

а коэффициент обеспеченности запасов средств (КО.З.) больше единицы

>1.

Формула 2

2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

Формула 3

Формула 4

1.          Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

Формула 5

Формула 6

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

а) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов:

Формула 7

б) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала:

Формула 8

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

2.          Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

Формула 9

Формула 10

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

1. Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Валюта баланса = Ф1 с.490 / Ф1 (с.700)  0,5.

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования;

2. Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса = Ф1  (с.490 + с.590) / Ф1 (с.700)0,8.

Показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время;

3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(Плечо финансового рычага) = Заемный капитал / Собственный капитал = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Капитал и резервы = Ф1 (с.590 + с.690) / Ф1 (с.490) < 0,5÷1,0; 0,67.

Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования;

4. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственный капитал (Капитал и резервы)= Ф1 с. 190 / Ф1 (с.490)  0,5.

Показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов;

5. Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = Ф1 (с.490 - с. 190) / Ф1 (с.490)  0,5.

Показывает, какая часть источников собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности;

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = Собственные оборотные средства / Оборотные активы = Ф1 (с.490 - с. 190) / Ф1 (с.290) > 0,1.

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами = Собственные оборотные средства / (Запасы + Затраты) = Ф1 (с.490 - с. 190) / Ф1 (с.210) > 0,6 ... 0,8.

Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников;

8. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия = (Основные средства + материальные оборотные активы) / (Имущество предприятия) = Ф1 (с.120 + с.210) / Ф1 (с.700) > 0,5.

Характеризует уровень производственного потенциала.

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность - это способность ценностей легко превращаться в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы разделяют на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения( ценные бумаги): А1 = строка 250 + 260;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность до 1 года: А2 = строка 240;

А3- медленно реализуемые активы – запасы; НДС; дебиторская задолженность, которая ожидается в течение 12 месяцев, прочие оборотные активы: Аз= строка 210 +220+ 230 + 270;

А4- трудно реализуемые активы - основные средства (внеоборотные активы): А4= строка 190.

Пассивы баланса группируются:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды непогашенные в срок: П1 = строка 620;

П2 - краткосрочные обязательства; - краткосрочные кредиты и займы, задолжность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства,: П2= строка 610+630+660;

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов,  резервы предстоящих расходов: П3 = строка 590 + 640 + 650;

П4 - постоянные обязательства - I I I раздел пассива баланса – капитал и резервы: П4 = строка 490.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Показатели ликвидности и платежеспособности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные обязательства) = Ф1 (с.250 + с.260) / Ф1 (с.610 + с.620 + с.630 + с.660) > 0,2.

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время;

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства = =Ф1 (с.240 + с.250 + с.260) / Ф1 (с.610 + с.620 + с.630 + с.660) > 1,0.