Финансовое состояние предприятия

align="justify">2.   Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1}.

4.   Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0} [13, с. 48].

     В ООО «Карго Лайн» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2008, так и в 2009 году.

     Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

     Исходя  из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Карго Лайн» относительные показатели.

     Согласно  Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Минфина, Минэкономики и Минстата РБ от 14.05.2004 № 81/128/65 (в ред. постановления от 27.04.2007 № 69/76/52) (далее – Инструкция), в качестве основных критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия в Республике Беларусь используются следующие показатели [14].

     Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.): характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами предприятия. Рассчитываться следующим образом:

       ,      (2.1) 

где    разд. II – оборотные активы,

  разд. V – краткосрочные обязательства,

  стр. 640 – резервы предстоящих расходов.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_осс): характеризует, какая часть оборотных активов, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, сформирована за счет его собственных средств. Величина этого коэффициента определяется следующим образом: 

       ,   (2.2) 

где    разд. III – капитал и резервы,

  разд. I – внеоборотные активы.

     Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_з): характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов): 

       ,  (2.3) 

где   разд. IV – долгосрочные обязательства,

          разд. V – краткосрочные обязательства.

     Для более детального анализа финансового  состояния ООО «Карго Лайн» и оценки его финансовой устойчивости наряду с нормативно установленными коэффициентами целесообразно рассчитать следующие показатели:

• Коэффициент финансовой независимости (автономии) (К_ф.н.) –

характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия, и определяется по формуле: 

                 

,   (2.4) 

где    стр. 251 – расчёты с учредителями по вкладам в уставный фонд,

  стр. 300 – баланс.

• Коэффициент финансовой зависимости (К_ф.з.) – это обратный

показатель  коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов  приходится на рубль собственных  средств. Расчет коэффициента осуществляется следующим образом: 

              

   (2.5) 

• Коэффициент устойчивого финансирования (К_у.ф.) – характеризует,

какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие  не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то величина этого коэффициента будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии. Рассчитывается он следующим образом: 

                                             (2.6)                                   

где    ДЗЛ – долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр. 144 ф. 5)

• Коэффициент финансового рычага левериджа (К_ф.л.) – характеризует

степень финансового риска и определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу:  

                                 ,                       (2.7)

      

     Сведём  расчёт всех отмеченных коэффициентов  в таблицу 2.3. 

   Таблица 2.3 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

   Источник: составлена автором на основе приложения А 

     По  данным таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

     Коэффициент финансовой независимости за отчётный период уменьшился на 0,04 ед., что означает уменьшение части активов, формируемой за счёт собственных средств предприятия, то есть независимость предприятия от заёмных источников за отчётный период снизилась.

     Коэффициент устойчивого финансирования за отчётный период снизился на 0,07 ед. Это означает снижение части актива баланса, формируемого за счёт устойчивых источников.

     Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,14 ед. и составил на конец года 1,90. Это означает, что на каждые 1,9 руб., вложенные в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,9 руб. заемных. Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

     Коэффициент текущей ликвидности значительно  ниже нормативного уровня. Норматив по данному коэффициенту составляет 1,15 (согласно приложению 1 к Инструкции) [14]. На начало года его величина составляла 0,45, на конец – 0,47. Это свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Норматив по данному коэффициенту – 0,15. По данным расчётов наблюдается отклонение от нормы: на начало года – 1,2, на конец - 1,82. При этом наблюдается тенденция к росту данного показателя.

     Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами находится в пределах нормы – не более 0,85, что характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

     Таким образом, за отчётный период финансовая устойчивость предприятия снизилась. 

     2.3 Анализ показателей  платёжеспособности  и ликвидности  предприятия 

     Одним из индикаторов устойчивости финансового  состояния предприятия является его ликвидность. В экономической  литературе различают ликвидность  баланса и ликвидность предприятия.

     Ликвидность баланса – это возможность  субъекта хозяйствования обратить в  наличность и погасить свои платёжные  обязательства, а точнее – это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.

     Ликвидность предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств  только за счёт внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заёмные средства со стороны, если у него имеются соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятии, нужно учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из разных источников, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.п. [1, с. 83].

     Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособности предприятия позволяют относительные  показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств.

     Данные  показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов [15, с. 35].

     Проведём  расчёт указанных коэффициентов и сведём результаты в таблицу 2.4. 

Таблица 2.4 - Относительные показатели ликвидности предприятия