Анализ платежеспособности и кредитоспособности

Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных и нереальных для взысканияплатежей. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности  активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др.

Одной из важнейших характеристик  финансового состояния является кредитоспособность.

 Кредитоспособность –  это возможность предприятия  своевременно погасить кредит. Уровень  кредитоспособности находится в  прямой зависимости от уровня  платежеспособности и финансовой  устойчивости        [27, c.11].

Если предприятие решает привлечь платный заемный источник (взять кредит), оно должно осознавать, что такого рода привлечение целесообразно  лишь в том случае, если целью  его является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение  условий погашения кредита и  выплаты процентов по нему. Иными  словами, результатом привлечения  кредита должно стать увеличение стоимости активов, приводящее к  росту выручки и прибыли.

Для оценки кредитоспособности могут быть использованы следующие  группы показателей:

1. показатели, характеризующие структуру баланса предприятия;
2. показатели оборачиваемости;
3. показатели рентабельности.

В первую группу могут входить  такие показатели, как:

1. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель отражает реальный уровень платежеспособности предприятия, поскольку базируется не только на балансовых данных, но и на аналитических материалах, отражающих конкретную ситуацию;
2. отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу. Этот коэффициент отражает степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования;
3. отношение основных средств к общей стоимости активов;
4. отношение запасов к собственным оборотным средствам [27, c.13].

Очевидно, что вышеуказанные показатели близки по смыслу показателям платежеспособности предприятия.

Вторая группа показателей может  быть представлена отношением выручки  от продаж к собственному капиталу, дебиторской задолженности, собственным оборотным средствам, запасам ит.д. Ускорение оборачиваемости, которое можно рассчитать на основе любого из вышеперечисленных показателей, положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Например, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности обеспечивает своевременность расчетов по кредиту; ускорение оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о повышении эффективности его использования и в некотором смысле гарантирует эффективное использование заемных средств.

Третья группа показателей  представляет итоговую оценку уровня кредитоспособности, поскольку эти  показатели рассчитываются на базе конечных финансовых результатов деятельности предприятия. Одним из таких показателей  может быть рентабельность собственного капитала. В том случае, если процентная ставка по кредиту ниже уровня рентабельности, использование заемных средств  в обороте предприятия  приводит к росту собственного капитала, в  противном случае финансовое состояние  предприятия ухудшается [21, c.244].

Все вышеуказанные показатели, характеризующие уровень кредитоспособности предприятия, следует рассматривать в динамике, и особенно – в период до получения кредитных ресурсов и в условиях привлечения их в оборот предприятия.

Тем не менее, несмотря на обилие показателей, в зарубежной теории и  практике оценку кредитоспособности предприятий  малого и среднего бизнеса часто  ограничивают расчетом коэффициента заемных  и собственных средств (плечо  финансового рычага):

                                    (3)

Во многих странах (или  отдельных банках) принято устанавливать  предельное соотношение заемных  и собственных средств предприятия, кредитование выше которого приведет к нежелательному изменению структуры  пассивов и повышения риска. Например, во многих банках Европы и США установлено  соотношение 2:1 (К_ЗС=2). При превышении этого соотношения говорят о достижении полной кредитоемкости предприятия и нецелесообразности ее дальнейшего кредитования. Если соотношение ниже установленного предела, можно сделать вывод о наличии кредитного потенциала у предприятия [2, c. 211].

Предприятие с высокой  долей собственного капитала банки  кредитуют более охотно. Менеджеры  предприятий, наоборот, в нормальных экономических условиях проводят политику увеличения доли заемных средств, так  как это дает возможность пользоваться эффектом финансового рычага      [2, c. 212].

В некоторых случаях для  оценки величины собственного капитала на западе практикуют не только учетную, но и рыночную оценку, что позволяет  более точно определить перспективы  погашения долга. Тем не менее, даже в развитых странах показателем, рассчитанным с использованием рыночной оценки, следует пользоваться с осторожностью, так как в случае финансовых затруднений  рыночная оценка может резко снизиться.

Расчет показателя на основе рыночной оценки тем более не применим для Республики Беларусь. Основной причиной этого является недостаточное  развитие рыночных отношений и отсутствие рыночной оценки для подавляющего большинства  предприятий [26].

Таким образом, показатели оценки платежеспособности и кредитоспособности хозяйствующего субъекта, представленные выше, дают наиболее полную характеристику данных показателей предприятия, что помогает не только предприятиям при определении целесообразности привлечения заемных средств, но и банковским учреждениям при предоставлении кредитов организациям.

1.2 Роль и задачи  анализа платежеспособности и  кредитоспособности предприятия

Платежеспособность и  кредитоспособность оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная  часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и  наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные  средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступления финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.
4. Поиск путей стабилизации деятельности предприятия при угрозе банкротства.

Анализ платежеспособности позволяет установить степень риска  невыполнения платежных обязательств, обеспеченности долгов поставщика с  целью выявления вероятности  выполнения им договорных обязательств, формирования платежного календаря, определения  направлений использования свободных  денежных средств, разработки кредитной  политики [6, c.101].

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия  занимаются не только руководители и  соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования прогнозирования  и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума  прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность  выгодно вложить средства, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери       [16, c.25].

Для проведения анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  используются определенный методический инструментарий.

Наиболее простой метод, ноне менее результативный – сравнение, когда финансовые показатели отчетного  периода сравниваются либо с плановыми  показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При  сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать  с учетом однородности составных  элементов, инфляционных процессов  в экономике, методов оценки.

Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппировываются  и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических  расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок  заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При  этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для анализ платежеспособности платежеспособности и кредитоспособности широко используются финансовые коэффициенты – относительные  показатели финансового состояния  предприятия, которые выражают отношение  одних абсолютных финансовых показателей  к другим.

Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей  финансового состояния конкретного  предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми  показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций  изменения финансового состояния  предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных  сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры. Финансовый анализ  предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерский  баланс. В целях удобства работы, сокращения места и времени написания  формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать в виде условных обозначений [9, c.22].

Таким образом, значение исследования методики определения анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  весьма высоко и играет важную роль в современных экономических  условиях. 

1.3 Обзор литературы по теме исследования

Последние несколько лет оценка финансового состояния и платежеспособности предприятий нашей страны велась в соответствии с Инструкцией  по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г. № 81/128/65 (в редакции от08.05.2008 г.№ 79/99/50) [12].

Однако с 1 апреля 2012 г. вступила в силу новая инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, которая утверждена постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011         № 140/206. Данная инструкция определяет порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц, их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета [11].