Анализ кредитов и займов

Примечание - Источник: собственная разработка

Как свидетельствуют данные таблицы 2.1, в структуре пассивов РУМП «Кузлитмаш» преобладают собственные средства, их доля составляет в структуре баланса свыше 70% на протяжении всего анализируемого периода. В тоже время можно отметить, что за исследуемый период доля заемных средств выросла на 2,1 процентных пункта и составила на начало 2009 года 26,1 % от суммы пассивов РУМП «Кузлитмаш»». Это связано как со снижением прибыли предприятия, так и с увеличением потребности в кредитах и займах, а также кредиторской задолженности в связи с увеличением объемов деятельности РУМП «Кузлитмаш».

Рассмотрим далее более подробно структуру заемных средств РУМП «Кузлитмаш» (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Анализ динамики и структуры заемных средств РУМП «Кузлитмаш» (на конец года)

Примечание - Источник: собственная разработка

Как видно из таблицы 2.2 на анализируемом предприятии за период 2006-2008 гг. общая стоимость заемных средств возросла на 4782 млн. руб., или на 41,1 %.

В структуре заемных средств преобладает на протяжении всего анализируемого периода кредиторская задолженность, доля которой составила на начало 2006 года 79,5 % и выросла за период с 2006-2008 годы на 3,5 процентных пункта. При этом наибольший удельный вес кредиторской задолженности наблюдался на конец 2008 года, что привело к ухудшению финансовых результатов в РУМП «Кузлитмаш» в 2009 году.

Долгосрочные кредиты и займы за данный период возросли на 779 млн. руб., или на 4,7 %. Это говорит о том, что предприятие берет кредиты на перспективу, и стремится уйти от краткосрочных кредитов. Стоимость которых уменьшилась на 368 млн. руб., или удельный вес сократился на 8,1 п.п., что является положительной тенденцией предприятия.

За три года кредиторская задолженность в абсолютном значении увеличилась на 4371 млн. руб., а удельный вес статьи в общей сумме средств возрос на 3,5 п.п.

Рассмотрим также более подробно структуру кредиторской задолженности (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Состав и структура кредиторской задолженности РУМП «Кузлитмаш» в 2006-2008 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка

В структуре кредиторской задолженности преобладали расчеты с поставщиками и подрядчиками. Их удельный вес составлял в конце 2006 года 70,1 %. Затем, в течение 2007 года, этот показатель имел тенденцию к увеличению. Он значительно увеличился за год и составил 72,9 % в структуре дебиторской задолженности. Это является признаком ухудшения расчетной дисциплины. Затем, в течение 2008 года, происходит уменьшение – на 0,6 процентных пункта.

По остальным видам кредиторской задолженности наблюдается незначительное снижение и увеличение их удельного веса в структуре.

В целом за период 2006-2008 годы кредиторская задолженность в абсолютном значении увеличилась на 4371 млн. руб., а удельный вес статьи в общей сумме средств возрос на 3,5 п.п.

2.2 Анализ ликвидности баланса организации и определение кредитоспособности

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам, т.е. платежеспособным является то предприятие у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу (+)непокрытые убытки.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П4). Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 540, 550, 560 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2                                                                                                                                            (2.1)

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составим таблицу 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ ликвидности баланса РУМП «Кузлитмаш» за 2008 год

Примечание - Источник: собственная разработка

Как видно из таблицы 2.4, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец года с недостатком, равным 11102 млн. руб. То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 11102 млн. руб.

Согласно вышеприведенной таблицы 2.4 можно охарактеризовать ликвидность РУМП «Кузлитмаш» следующим образом:

Таблица 2.5 - Соотношение активов и пассивов баланса РУМП «Кузлитмаш»