Анализ и оценка финансового состояния

     7. Нормативное значение  коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом составляет 0,6. Из данных таблицы видим, что на конец года коэффициент уменьшился на 4,1. Это отрицательный факт в работе предприятия свидетельствующий о снижении запасов и затрат собственным оборотным капиталом.

     8. Коэффициент реального имущества показывает, каким количеством реального имущества обладает предприятие.

     Нормативное значение  коэффициента реального имущества составляет 0,5. Из данных таблицы видим, что по сравнению с прошлым годом коэффициент увеличился на 0,03. Это положительный факт в работе предприятия свидетельствующий о повышении реального имущества данного предприятия.

     Анализ коэффициентов показывает, что предприятие зависимо от кредиторов, причем присутствует тенденция к увеличению этой зависимости. Следовательно, структура баланса – неудовлетворительная.

     По данным показателям финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, что обеспечивается невысокой долей собственного капитала, и предполагает нестабильность его действия в будущем году.

 

 

2.6 Анализ чистых активов

 

     Источник информации: форма № 1.

     Чистые активы - это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами, в случае ликвидации общества.

     Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.

     Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция.

     Анализ чистых активов проводится в аналитической табл. 2.6.

 

Таблица 2.6 –  Анализ чистых активов

Наименование статей баланса	На начало года	На конец года	Изменение
А	1	2	3
1. Нематериальные активы	-	-	-
2.  Основные средства	59695	70223	+10528
3. Незавершенное строительство	45	45	0
4.  Доходные вложения в материальные  ценности	-	-	-
5.  Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров.)	-	-	-
6.      Прочие внеоборотные активы (включая величину отложенных налоговых активов)	2631	1429	-1202
7.  Запасы	2521	2379	-142
8.  НДС по приобретенным ценностям	212	-	-212
9.  Дебиторская задолженность (за  исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал	5814	4830	-984
10. Денежные средства	955	1005	+50
11.  Прочие оборотные активы	-	-	-
12.  Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1-11)	71873	79911	+8038
13.    Долгосрочные обязательства по  займам и кредитам	67489	81987	+14498
14.  Прочие долгосрочные обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств)	-	-	-
15.    Краткосрочные обязательства по  займам и кредитам	-	-	-
16.  Кредиторская задолженность	1988	1898	-90
17.  Задолженность учредителям по  выплате доходов	-	-	-
18.  Резервы предстоящих расходов	-	-	-
19. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
20.    Итого пассивы, принимаемые к  расчету (сумма строк 13-19)	67489	81987	+14498
21. Чистые активы (строка 12-строка 20)	4384	0	-4384
22. Уставной капитал	36446	36446	0
23.  Превышение (+), снижение (-) чистых активов уставному капиталу (строка 21 –строка 22)	-63105	-81987	-18882

 

     Из данных таблицы видим, что сумма чистых активов уставного капитала уменьшилась на 4384 тыс. р. Это отрицательный факт в работе данного предприятия, свидетельствующий об уменьшении уставного капитала.

     Сумма активов, принимаемых к расчету, увеличились на 8038 тыс.р. Это положительный факт в работе данного предприятия.

     Положительные факторы:

-  увеличение  суммы основных средств на 10528 тыс.р., из-за поступления основных средств;

- увеличение  суммы денежных средств на 50 тыс.руб.

     Отрицательные факторы:

- уменьшение  суммы запасов на 142 тыс.р., свидетельствует об обесценении денежных средств под воздействием инфляции;

- уменьшилась  сумма прочих внеоборотных активов на 1202 тыс.руб., это свидетельствует об неэффективном управлении предприятием;

     Сумма   пассива,   принимаемого  к   расчету   увеличилась  на   14498 тыс. р. Это положительный факт в работе данного предприятия свидетельствующий о повышении деловой активности.

     Снижение чистых активов перед уставным капиталом отрицательный факт, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит потребительский характер. Тогда отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

 

 

2.7 Анализ ликвидности баланса

 

     Источник информации: форма №1.

     Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

     Для осуществления анализа ликвидности баланса активы и пассивы баланса классифицируются по признакам:

- активы  баланса по степени убывания  ликвидности;

- пассивы баланса по степени срочности оплаты обязательств.

Сравнение активов и обязательств

     по степени ликвидности

     Такая группировка проводится по схеме, представленной на рис. 2.1

 

 

 

	Активы			Пассивы
А1	Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)		П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2	Среднереализуемые активы     (дебиторская задолженность)		П2	Краткосрочные обязательства   (раздел V баланса)
А3	Медленно реализуемые активы (запасы + НДС по приобретенным ценностям)		П3	Долгосрочные обязательства (раздел IV баланса)
А4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)		П4	Постоянные (фиксированные) пассивы (капитал и резервы)

 

Рисунок -2.1 классификация статей актива и пассива  баланса для анализа ликвидности

     Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

     Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁  ≥ П₁ ,

А₂  ≥ П ₂

А₃  ≥ П₃ ,

А₄  ≥ П₄ ,

     Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

     Сравнение A₁ с П₁ и A₁ + A₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время.

     Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

     Анализ  ликвидности  баланса  проводится  в  аналитической табл. 2.7.

 

Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
А	1	2	Б	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	955	1005	1.  Наиболее срочные    обязательства  (П1)	1988	1898	+50	-90
2. Быстрореализуемые активы (А2)	5814	4830	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	-984	-
3.  Медленно реализуемые  активы (А3)	2733	2379	3. Долгосрочные обязательства (П3)	68098	82692	-354	+14594
4.   Труднореализуемые     активы (А4)	62371	71697	4. Постоянные пассивы (П4)	1787	-4679	+9326	-6466
Баланс (1+2+3+4)	71873	79911	Баланс (1+2+3+4)	71873	79911	-	-

 

Активы:

1. А1 = стр.260 + 270

А1 = 955+0=955 – на начало года.

А1 = 1005+0=1005 – на конец года.

2. А2 = стр.240

А2 = 5814 – на начало года.

А2 = 4830 – на конец года.

3. А3 = стр.210

А3= 2521 – на начало года.

А3 = 2379 –  на конец года.

4. А4 = стр.190

А4 = 62371 – на начало года.

А4 = 71697 – на конец года.

Пассивы:

5. П1 = стр.620

П1= 1988 – на начало года.

П1 = на конец года.

6. П2 = стр.610 + 650 + 660

П2 = 0+0+0=0 – на начало года.

П2 = 0+0+0=0 – на конец года.

7. П3=стр. 660

П3 = 0 - на начало года.

П3 = 0 – на конец года.

8. П4= стр. 490

П4 = 1787 – на начало года.

П4 = -4679 – на конец года.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется  продолжительностью  временного  периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

     Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными активами понимают активы,  которые потребляются в течение одного производственного цикла (года).

     Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

      Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравним между собой.

     1. Наиболее ликвидные активы (А1) и наиболее срочные обязательства (П1):

- на начало  года – А1<П1 (955<1988);

- на конец  года – А1<П1 (1005<1898);

     Из сравнения показателей видно, что показатели не соответствуют условиям абсолютной ликвидности, значит краткосрочные финансовые вложения не превышают кредиторскую задолженность;

 

    2. Быстрореализуемые активы (А2) и краткосрочные обязательства (П2):

- на начало  года – А2>П2 (5814>0);

- на конец  года – А2>П2 (4830>0);

Показатели  соответствуют условиям абсолютной ликвидности.

     3. Медленнореализуемые активы (А3) и долгосрочные обязательства (П3):

- на начало  года – А3<П3 (2733>68098);

- на конец  года – А3<П3 (2379>82692);

Данные показатели свидетельствуют о нехватке долгосрочной ликвидности.

     4. Труднореализуемые активы (А4) и постоянные пассивы (П4):

- на начало  года – А4>П4 (62371>1787);

- на конец  года – А4>П4 (71697> -4679).

     В анализируемом балансе третье неравенство системы  имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

     При этом говорить о компенсации недостатка средств по одной группе активов их избытком по другой группе невозможно, т. к. компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, а в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таким образом, можно сделать вывод о низкой ликвидности баланса, о низкой способности предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства, т.е. расплачиваться по “выставленным счетам”.

 

2.8 Анализ платёжеспособности

 

     Источник информации: форма № 1.

     Платежеспособность - это возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

     Платежеспособность оценивается на основании показателей ликвидности (способности предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства).

     О степени платежеспособности судят по соответствию показателей их нормативным значениям.

     Анализ платежеспособности проводят на основе  табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ платежеспособности

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	4	5
Коэффициент     абсолютной (быстрой) ликвидности	строки (250 + 260) итог V	0,15-0,2	0,5	0,5	0
Коэффициент критической ликвидности	строки (250+260) итог V строки (240+230) итог V	0,75-0,8	3,4	3,07	-0,33
Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств	строки (210 + 220) итог V	0,6-0,7	1,4	1,2	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	строки (210+220+230) + Итого 5 стоки (240-230-260) Итого 5	1-2	4,8	4,3	-0,5
Коэффициент собственной платежеспособности	собственный оборотный капитал итог V	-	-30,5	-40,2	-9,7