Анализ и диагностика финансово-хозяйственно деятельности предприятия

- техническое банкротство.  Используемый термин характеризует  состояние неплатежеспособности  предприятия, вызванное существенной  просрочкой его дебиторской задолженности.  При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер  кредиторской задолженности предприятия,  а сумма его активов значительно  превосходит объем его финансовых  обязательств.

3. Отечественные методики диагностики возможного банкротства

Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных  предприятий и, следовательно, лишенные по замыслу их авторов многих недостатков иностранных моделей, рассмотренных выше, были разработаны в Иркутской государственной экономической академии Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым. Однако, и в этом случае не удалось искоренить все проблемы прогнозирования банкротства предприятий.

В некоторых  из них используются показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной  корреляцией или функциональной зависимостью между собой. Это приводит к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования.

Российские экономисты Р. С. Сайфулин и  Г. Г. Кадыков рассчитали комплексный показатель предсказания финансового кризиса компании:

R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5,            (4)

где К1 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

      К2 - коэффициент  текущей ликвидности; 

      К3 –  коэффициент оборачиваемости активов; 

      К4 - коэффициент  менеджмента, рассчитываемый как  отношение прибыли от реализации  к выручке; 

     К5 - рентабельность  собственного капитала.

При соответствии данных показателей  их минимальным нормативным уровням, значение R=1. Если значение R<1, то финансовое состояние организации – неудовлетворительное, если R>1 – достаточно удовлетворительное. 

Различные модели, которые  используют в ходе анализа финансово-хозяйственной  деятельности компании, оценивают риски  потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы  за прошедший период. Но организацию, ее партнеров и конкурентов интересуют перспективы финансового состояния предприятия в будущем. Зарубежные и российские специалисты разработали модели прогнозирования банкротства, которые позволяют предсказать кризисную ситуацию коммерческой организации еще до появления ее очевидных признаков. Это дает возможность использовать различные антикризисные стратегии для ее предотвращения.

Если компания неспособна платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств, ей грозит процедура банкротства. Однако в большинстве случаев  опасные тенденции можно предвидеть и предотвратить.

Системы прогнозирования  банкротства включают в себя наиболее значимые коэффициенты, характеризующие  финансовое состояние коммерческой организации, на основе которых рассчитывают комплексный показатель вероятности  банкротства.

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

1. Подготовки предложения о возможности (невозможности) 
   восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
2. Определения возможности покрытия за счет имущества должника 
   судебных расходов;
3. Подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о 
   прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. 
             Признаки банкротства установлены Федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Арбитражные управляющие при проведении анализа финансового состояния компании-должника используют Коэффициенты, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 (табл. 4).

 

 

 

 

Таблица 4 - Финансовые показатели, утвержденные Правительством

Группы        коэффициентов	Название       коэффициента	Порядок расчета
Коэффициенты        платежеспособности  должника	Коэффициент       абсолютной           ликвидности	Наиболее ликвидные  оборотные  активы /         Текущие обязательства
	Коэффициент текущей ликвидности	Ликвидные активы /  Текущие  обязательства
	Показатель        обеспеченности     должника его       активами	Сумма ликвидных и   скорректированных          внеоборотных активов /Обязательства
	Степень            платежеспособности по текущим         обязательствам	Текущие обязательства / Среднемесячная выручка
Коэффициенты,       характеризующие     финансовую          устойчивость        должника	Коэффициент        финансовой        независимости	Собственные средства / Совокупные активы
	Коэффициент        обеспеченности     собственными       оборотными         средствами	(Собственные средства -  Скорректированные          внеоборотные активы) / Оборотные средства
	Доля просроченной  кредиторской       задолженности      в пассивах	Просроченная кредиторская задолженность /       Совокупные пассивы
	Показатель         отношения          дебиторской        задолженности  к    совокупным активам	(Долгосрочная дебиторская задолженность +            Краткосрочная дебиторская задолженность +            Потенциальные оборотные  активы, подлежащие         возврату) / Совокупные   активы
Коэффициенты,       характеризующие     деловую активность  должника	Рентабельность     активов	Чистая прибыль (убыток) /Совокупные активы
	Норма чистой       прибыли	Чистая прибыль / Выручка  (нетто)

 

Далеко не все  существующие ныне методики прогнозирования  возможного банкротства предприятия  заслуживают доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все могут применяться в  наших условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие  одновременно может быть признано безнадежным  банкротом, устойчиво развивающимся  хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном  состоянии, - все определяет выбранная  методика прогнозирования возможного банкротства.

Вслед за многими  российскими авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования  банкротства в отечественных  условиях не принесли достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные  способы адаптации «импортных»  моделей к российским условиям, но корректность этой адаптации также  вызывает сомнения у специалистов.

Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически  каждый сторонний исследователь  состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской  отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными  коэффициентными. Нет возможности  использовать качественные методы и  методы балльных оценок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ, от 26.10.2002, "Российская газета", N 209-210, 02.11.2002.
2. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник — М.: Новое знание, 2004г
3. Банк В. Р., Банк С. В., Солоненко А. А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. — М.: Проспект, 2005г.

Молибог Т. А. Комплексный  экономический анализ финансово-хозяйственной  деятельности организации. — М.: ВЛАДОС, 2005г